基于股价崩盘视角的会计行为动机分析

南京财经大学

一、引言

股价崩盘是指在没有征兆的情况下，上市公司股票价格突然大幅度下降的现象。这种下降没有对称性，并且没有规律可循，若干个股发生暴跌可能拓展至整个市场，即由个股指数的下跌到一个行业指数的下跌，最后到整个市场指数的下跌，这种渐进式下跌具有传递性。在面临较高股价崩盘风险的情况下，会计人员的心理和行为动机可能会发生变化。会计人员的个性、价值观和个人追求等因素都会影响到其行为动机，不良的会计行为动机会导致会计信息失真，违反会计职业道德等问题。所以正确认识股价崩盘的成因以及对会计人员行为动机的影响，有利于降低企业股价崩盘风险，也有利于我们探索会计行为规范和会计行为优化。

二、股价崩盘的成因

(一)“坏消息隐藏”理论

坏消息隐藏理论从委托代理视角解释了股价崩盘的成因。公司经理人出于保护自己的薪资报酬、职业生涯发展、声誉形象以及公司构建等目的，往往策略性只公布好消息，隐藏或推迟披露负面消息。最终由于市场原因或者公司自身原因，被隐藏累积的坏消息将集中释放，导致严重的股价崩盘。

(二)“羊群效应”理论

羊群行为是一种非理性的群体行为，是指在面临信息不确定时，投资者受群体影响导致对他人行为的模仿或忽略自我观点过度依赖大众观点的从众性行为。羊群行为可分为真羊群和伪羊群两类，真羊群是指群体成员忽略自有信息而完全盲目跟从整体大众信息，伪羊群是指群体成员拥有共同的信息或偏好，所以更容易达成一致的观点或行为。真羊群行为会增加公司的股价崩盘风险，因为机构投资者们往往忽略理性而模仿其他人抛售或购买股票，会加剧股票市场的波动。

(三)公司信息透明度低

公司选择性地披露或者不真实地披露公司信息，会导致信息透明度低，其股价具有较低的信息含量。Romer和Lee基于信息不完全假说，发现由于他人信息质量的不确定性和交易成本等原因，无法从资本市场上的股价中获取投资者的全部信息，其中的负面信息会随着市场交易的进行而慢慢释放，最终会导致股价崩盘的出现。

三、股价崩盘视角下的会计行为动机分析

会计行为动机是指会计人会计行为产生和持续的动力，是会计人目标和需求的表现。例如，获取尽可能多的货币收入，谋求职务、社会地位提高，获得较好的名誉和形象等。不同的会计动机会引发不同的会计行为，会计人为了维护管理层的利益，可以选择对管理当局有利的会计方法而忽略其他契约人的利益；会计人也可以选择客观公正的会计方法，坚持原则，真实地反映会计信息。不同的会计信息对契约人具有不同的效用，因而会计行为动机是一个会影响到会计人个人的利益、偏好和各契约人利益的综合性社会问题。

(一)追逐经济利益的动机

追逐经济利益动机是指会计人对货币等经济报酬等的追求。现代社会中这种动机主要体现在：对货币收入和福利待遇的追求。因为任何经济活动都离不开货币，包括衣食住行以及赡养家眷、繁衍生息等。货币收入量越多标志着其经济利益需求满足程度越大，而货币收入量主要依靠其在企业中获得的工薪、奖金等。福利待遇包括五险一金、吃住补贴等。在企业面临较高的股价崩盘风险情况下，企业承担较大的市场和投资者给予的经营压力，企业可能由于经营危机导致股价崩盘，会计人在这种情况下为了保证自己经济利益不受影响，可能会努力工作，帮助企业解决困难，克服危机。企业也可能由于是坏消息的隐藏与积累导致股价崩盘，会计人为了追逐经济利益可能会迎合企业管理层，如果企业所有者的利益与管理层出现利益不一致时，会计人可能会听管理当局的指使，做出违反会计职业道德的行为，例如，在费用摊配、成本计算、折旧计提、报表编制等方法的选择上，倾向于管理当局利益而忽视企业所有者的利益，这使得提供的会计信息真实性降低，也必然与其他契约人产生诸多矛盾，成为其他契约人关注的焦点或是直接攻击的对象，这就给会计人带来一定的职业风险。

(二)追逐尊重、地位和名誉的动机

会计人在满足经济利益之后，会上升到对尊重、社会地位和名誉形象的追求和向往。这些追求的实现不仅需要会计人有杰出的专业技能和卓越的职业贡献，还需要会计人有优秀的处理人际关系的本领。只有会计人与管理当局关系融洽，才能得到领导层的青睐，进而才能得到提拔和重用，满足对名誉和地位的渴望。在企业面临较高股价崩盘风险的危险情况下，会计人为了保持自己的地位和名誉不受影响，可能会为了迎合管理者而做出违反自己职业道德的事情。

(三)追逐自我价值实现的动机

每个会计人的价值观和动机均不相同，有的会计人能坚持原则，客观真实地反映会计信息，严谨地履行会计人的工作职能，努力实现自我价值。会计人这一动机及行为有助于缓解管理层与其他契约人的利益冲突。但是管理当局有时会利用信息的不对称性开展不合法行为，如虚假记账、篡改财务数据等，这些行为都离不开会计人的掩护和参与。这种情况下会计人的行为与追逐自我价值实现的动机就会冲突。

四、促成良好会计行为动机的建议

(一)加强对会计人的职业教育

会计人的经济情况、学历素质和社会地位不同，价值观也会不同，这会直接导致会计人的行为动机不同。当社会利益、企业利益与个人利益发生冲突时，只有具备正确的价值观，才能具有良好的会计行为动机，做出正确的选择，客观真实地反映会计信息。社会和企业应加强对会计人进行职业性教育，包括对专业知识和业务技能的培训、相关法律、法规、政策等方面的学习，提高会计人员的综合素质，引领会计人员努力把自身的个性特点和职业需要结合起来，树立良好的职业价值观，培养会计职业所需要的严谨、认真的个性。

(二)营造良好的会计环境和会计文化

社会要形成良好的会计文化，为会计人提供一个健康的会计环境，提倡真实公平的会计信息，准确无误的会计核算和透明公开的会计披露。例如，建立公平有效地市场竞争机制，保证会计人员可以公平地参加职称考试和公司职位评定，能够得到符合自己能力的提拔和重用等。

(三)加强对会计人的激励制度

企业应建立完善的、灵活的会计人才激励政策。激励可以使会计人员充分认识到会计在企业中的特殊地位和重要性，有助于提高会计人员对企业的认同感与归属感，激发会计人员内心的职业自豪感，符合会计人专业性、可靠性、真实性的道德要求。对工作成绩突出的会计人员予以一定的奖励，向会计人员提供培训和学习的机会，关心员工职业生涯发展和成长，促使会计人员形成良好的会计行为动机。

五、总结

股价崩盘是我国资本市场中的热点问题，它会不利于金融市场的稳定发展，会削弱资本市场的活力和投资者对资本市场的信心，容易造成资源错配，危及实体经济的发展。会计人需要将个人愿望、能力、个性特征与职业需要相结合，在追逐经济利益、名誉地位和自我价值的同时，认真履行自己的工作职能和社会责任。如何引导会计人形成良好会计行为动机，提高会计信息质量，降低企业股价崩盘风险仍是一个值得探索的问题。