私募股权投资基金的财务管理运行探索

文笛

摘 要：随着我国市场经济蓬勃发展，私募股权投资基金作为全新的理财手段，受到社会各界广泛关注，逐渐成为仅次于新股发行、银行信贷的融资方式。私募股权投资基金在获取收益的同时承担风险，一旦风险无法规避并得不到科学管理，将影响私募股权投资基金成效，为此需对相关财务管理运行方略进行探索，旨在推动我国金融投资理财行业稳健发展。

关键词：私募股权投资基金 财务管理 运行方略

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2019）01（b）-053-02

在经济市场与产业市场中，私募股权投资基金发挥纽带效用，所谓巧妇难为无米之炊，再好的企业与项目缺失资金支持，也无法得到良性发展，为此其立足金融市场，优化配置资金资源，引导企业优化管理体系，用以融入更多资本，为自身发展夯实经济基石，继而可以直面市场经济中的各种挑战，为抢占发展先机，在市场经济中占据一席之地奠定基础。私募股权投资基金作为科学、高效的融资手段，一经推出受到社会各界广泛关注，为发挥其融资能效，助力企业稳健发展，规避融资风险，探索该投资方式财务管理运行方略显得尤为重要。

1 私募股权投资基金内涵

私募股权投资基金对象一般为非上市公司，以购买股权形式面向非上市公司注资，依据投资款理财合同获取收益，投资者所持股权可以变卖、转让。私募概念与公募相对，主要是投资理财机构以私下交流形式，面对指定投资对象介绍私募股权投资基金并完成交易事宜。

私募股权投资基金具有以下特点：第一，私募资金来源丰富。虽然相较于公募基金来讲，私募股权投资基金募集服务范畴相对较窄，但募集对象多为具有一定金融实力，资本较为雄厚的个人或机构，私募效果尚佳，其所募集资金数量、质量与公募基金不相伯仲，是当前企业及个人投资理财重要形式之一；第二，投资方式灵活。伴随我国金融市场稳健发展，私募股权投资基金除股权投资外，还派生股权公司债、可转化债券等变相股权投资形式，依据理财者需求，还产生债权投资与股权投资相辅相成的投资理财形式，推动私募股权投资基金及相关产业稳健发展，在未来私募股权投资基金将朝着投资工具组合应用方向发展，为投资理财者创造更多经济收益奠定基础；第三，存在投资风险，投资收益丰厚。私募股权投资基金理财周期相对较长，通常情况下需企业在获取一定收益后，才能为融资对象提供回报，除回报周期长外，私募股权投资成本相对较高，加之股权投资受退出渠道及相关时间影响，存在流通性相对较差的特性，徒增投资风险。通常情况下当退出投资公司以后，投资者可以获取3～5倍的利润，有时利润高达30倍，诱人的投资回报吸引更多理财者涌入私募股权投资市场；第四，可以参与到企业管理过程中。为帮助投资者获取更高经济收益，私募股权投资基金会组建一支管理团队，用以负责基金管理事宜，助力企业制定科学、高效的经营决策，使其在市场经济中占据发展优势，投资者则通过管理参与到企业发展进程中并不控制企业。

2 概述财务管理

财务管理属于创新型管理手段，在企业投资、筹资、营运过程中落实资金管理工作目标，旨在为企业发展打造健康、稳定的资金链条，使企业资本融通、资产购置、现金流量等各个运营环节，均能顺利完成经营任务，实现利润合理分配管理目标。财务管理作为企业管理重要一环，依据国家财经法制及企業自身发展需求，合理制定财务管理原则、制度、标准，旨在顺利完成财务管理任务，科学处理企业内部的财务关系。其中，私募股权投资基金作为企业资本通融重要手段之一，需应用财务管理手段，发挥其融资效用保障企业资金链条健康、稳定，降低私募股权投资基金理财风险。财务管理具有层次性、多元性、相对稳定性、可操作性等特性，为此可立足私募股权投资基金管理需求，制定财务管理运行原则，找到管理工作要点，依据企业发展实况及市场经济大背景，制定财务管理运行方略尤为重要，旨在发挥财务管理能效，降低私募股权投资基金理财风险。

3 私募股权投资基金的财务管理运行原则

（1）全面性。财务管理与企业营运各个环节息息相关，这样才能发挥财务管理能效，引导企业从财务层面分析融资手段科学性、实效性，制定富有针对性的管理制度，降低投资理财风险，为获取更高投资收益奠定基础。基于此，财务管理人员需从监督环节、决策环节、执行环节、结果评析环节、反馈等环节着手，建立富有连贯性的财务管理体系，确保个人及部门均明晰自身需承担的管理权责，为保障私募股权投资基金财务管理体系有效运行奠定基础。

（2）审慎性。建立若干财务管理支点，推动私募股权投资基金财务管理朝着体系化、深入化方向发展，对外建立吸纳国家及政府决策的管理支点，确保私募股权投资基金财务管理与宏观环境相契合，依据国家及政府规定，灵活调整财务管理制度，为其良性运行夯实政策基石，同时对外还需建立市场管理支点，及时整合与金融市场相关的信息，分析私募股权投资基金供需关系，确保相关财务管理与微观环境相契合，可以依据市场供需关系科学调整管理制度，对内建立内部机制，用以监管各项财务管理制度落实情况，一旦发生管理不到位消极现象，需发挥其内部控制能效，纠正不当财务管理行为，落实防范性、审慎性财务管理目标。

（3）独立性。财务管理需可以独立运行，不以管理者主观意识为转移，仅对管理对象负责，确保该管理机制在运行过程中，始终以保障私募股权投资行为科学、有效为出发点，从企业发展各个环节着眼进行管理，同时在企业各个环节贯彻落实财务管理制度[1]。

（4）有效性。金融市场瞬息万变，私募股权投资行为若想规避风险，并能在投资过程中有所收获，需企业秉持有效性原则，客观分析金融市场发展实况，自身对投资基金的切实需求，以及企业资金实力，赋予财务管理制度动态发展特性，可以依据国家规定、企业发展方针、投资环境，不断优化变革相关制度，使其具备有效性，在企业运营各个环节、各部门、员工群体中发挥管理能效，不存在超出管理、超越制度、违背章程的现象，继而降低投资理财风险，为企业获取更高经济收益奠定基础。

4 私募股权投资基金的财务管理运行要点

（1）立足行业、投资理财环境及国家政策。私募股权投资基金受其所在金融行业影响较为深远，一旦该行业经营不景气将徒增投资风险。自我国加入国际贸易组织后，金融市场容易受到国际市场冲击，影响投资理财风向，为此财务管理在运行过程中需关注国内外投资环境，并依据国家政策思考财务管理运行要点，优化市场、客户、产品之间的关系，提高财务管理执行力。

（2）立足营运与管理。营运主要是指企业从制定发展目标初始，围绕该目标所作出的系列行为，如产品生产制造、营销推广、售后反馈等，企业营运情况关乎其投资理财能力，为此财务管理需抓住运营要点，渗入企业各个运营环节，发挥财务管理效用，为企业打造稳定、健康的资金链条，提高企业应对、分析、处理投资风险的能力。相较于传统企业内部财务工作来讲，财务管理除负责日常财会工作外，还需借助各类财会信息，分析企业管理实况，通过营建科学高效的管理氛围，提高企业投资基金的能力，能在投资活动中获取更高收益，助力企业稳健发展，为此财务管理需立足企业管理实况，制定与之相契合的管理制度，为落实私募股权投资目标奠定基础[2]。

5 私募股权投资基金的财务管理运行方略

通过对私募股权投资基金财务管理运行要点进行分析可知，财务管理工作人员需拓展管理视野，立足管理要点建立富有灵动性的财务管理体系，使相关管理制度始终与行业、投资理财环境、国家政策、企业营运及管理实况相契合，用以引导企业合理投资、科学理财，降低私募股权投资风险，提高该基金管理质量。基于此，为使私募股权投资基金的财务管理更富成效，分析该管理制度运行方略势在必行。

（1）制定财务管理目标。当前私募股权投资基金种类繁多，作为理财工具之一，其可以股投资权形式落实理财目标，还可以通过附认股权公司债、可转化债券等变相股权投资形式进行投资理财活动，依据企业发展切实需求，灵活选择投资理财产品，以此为由制定财务管理目标，为提高财务管理工作效率奠定基础。

（2）优化内控制度。内部控制作为弱化企业投资风险，完善财务管理制度，帮助投资管理者时刻掌握企业营运情况的重要管理手段，需迎合金融市场发展外部环境、企业发展内部环境，围绕企业管理战略，不断优化内部控制制度，确保各个部门及工作人员明晰自身需承担的投资权责，为推行嚴格的投资内部审核制度奠定基础，确保企业资金划拨、财务核算等管理结果科学、可靠，助力企业获取更高投资收益。

（3）定期回顾财务管理成果。企业需秉持自省原则，在完成某个发展阶段的投资理财任务后，需反观财务管理成果，分析财务管理运行优势与劣势，摒弃冗余管理环节，立足企业、金融市场发展实况，依据国家政策，不断优化财务管理制度，使其富有时效性，通过回顾财务管理成果，将私募股权投资内部与外部环境交织在一起，客观品评投资结果，秉持前瞻性眼光，看到私募股权投资基金发展方向，以此为由完善财务管理制度，为得到科学高效的投资理财决策提供依据。

（4）做好监管、审计等工作。财务管理虽具有完善企业管理体系，提高企业决策质量，保障投资理财行为科学可行等积极效用，但若想充分发挥财务管理优势需加强监管，建立财务管理监管部门，用以掌握财务管理制度实践情况，明晰财务管理阻力，以此为由提出相关制度优化建议。通过开展不定期审计工作，确保企业财务信息正确无误，在审计中发现财务管理问题，并纠正错误工作行为，同时吸取教训，查明管理问题产生内因，累积投资理财管理经验[3]。

6 结语

综上所述，私募股权投资基金的财务管理运行需立足金融市场、企业及国家政策发展实况，制定财务管理目标，优化内控制度，定期回顾财务管理成果，做好监管、审计等工作，发挥企业财务管理能效，提高企业投资理财收益。

参考文献

[1] 俞雯.论私募股权投资基金财务管理中的风险管理[J].中小企业管理与科技，2017（30）.

[2] 吴梅.上市公司参与有限合伙私募股权投资基金财务管理研究[J].中国集体经济，2018（23）.

[3] 赵沛.探讨私募股权投资的基金财务管理及风险控制方略[J].中国经贸，2016（2）.