中期走势:宽幅震荡为主 缺乏整体机会

2019-10-16 01:25云飞扬
股市动态分析 2019年33期
关键词:布林上证指数交易日

云飞扬

市场先生是健忘的,8 月19 日,上证指数刚从半年来的最低区位上涨一天,收盘时气氛便有些欣欣然了!其实,5 月上旬至今,类似的中阳线已出现过四次,这是上证第五次单日涨幅超过2%(见图一)。但之前走势较多犹豫,即便是7 月1日,两市受利好刺激跳空放量大涨,大盘直接冲到3000 点以上,其态势也未能延续,甚至还构筑了一个阶段性高点。随之以后,上证指数下了两个大台阶,回落到2800 点之下,尤其是8 月初的那波凌厉下跌,杀伤力特别强。

如图所示,从6 月6 日到7 月2日的高点,这18 个交易日的上涨空间,几乎是在3 天内(6 月11 日、20日、7 月1 日)完成的。而7 月2 日到8 月6 日一共26 个交易日的调整过程,其中却有大部分交易日是下跌的。这就意味着,规避市场下跌很难,而把握稍纵即逝的上涨行情更难,体现了二八法则在金融投资中的作用律,即80%的收益可能来自于20%的操作机会。

的确,证券市场总会受到一些突发事件的影响,似乎是消息在左右着局势。其实,更重要的是内在因素和趋势,趋势一旦形成,就不会因为偶然涨跌而改变,就像是节气,务农耕作的节奏是根据二十四节气进行的,基本不会因某一天刮风下雨而改变农事规律。

图一:上证指数日K线走势特征分析

图二:上证50指数形态分析示意图

四月下旬至今,上证50 指数的走势就有一定的规律可循,空间上呈现出某种对称收敛形态,目前正处于整个结构的中间位置,近日虽有反弹,但同时也在积累着后续的调整压力。(见图二)

通过观察可以看出,市场参与者会在某些高位一致做空,某些低点又一致做多。对投资者来说,如果觉得艾略特波浪分析的难度大,不妨使用其他方法。通过日K 线来分析,便是简单实用的辅助手段。有时可依据蜡烛图的某些特征来辨识,比如观察上影线和下影线。(见图三)

3 月4 日,上证50 指数成交量突然放大,比前一交易日增加55%,高达1189 亿元,全天走势是在大幅迅猛冲高后又急剧回落,留下了很长的上影线,恰似倒悬的一柄剑,这种岌岌可危的K 线形态十分罕见。而在8月6 日,情况几乎正好颠倒过来,国证A 指低位放量,在探底回落之后随即出现反抽,并收复全部失地,形成了下影线极长的宝剑K 线,预示着市场即将止跌企稳。从结果看,这似乎是寻找波段行情转折点的一种有效方法。

当然,仅仅凭借某一方面来做判断也是不够的,但如果有多个分析结论一致,那么对未来走势的预期就能更确定。凡事都是熟能生巧,经验积累多了自然可以看出某些端倪。

最近有读者询问下半年是否还有牛市?笔者依然维持之前的观点,即股市中期仍以宽幅震荡为主,缺乏整体性的行情机会。站在周线视角,可以发现多个指数的布林线开口正在缩小,这意味着市场或将经历一段时间的盘整,然后再选择方向。图四是深证100 指数的周K 线和布林指标的对比。

图三:主要指数的日K线特征分析

图四:深证100指数周K线与布林指标

技术派人士通常不太关心基本面,技术分析的优点是独立思考,但缺点是因为太不关注基本面,以至于在可能对市场产生重大影响的事件面前反应不足。一个人如果不学会欣赏自己,就很难超越别人;但如果不学会欣赏别人,也很难超越自己。同理,若能将技术分析和基本分析两者有机结合起来,无疑对提高研判和操作的正确率都会有所帮助。只是个人的时间精力十分有限,需要发挥团队的作用和优势。

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