互联网金融发展对我国现金运行的影响研究

高超华

摘要：互联网金融的快速发展，给传统金融行业带来全新的发展机遇，同时也使得金融市场的不稳定性与预测难度加大，对现行的现金运行方式发出挑战。本文通过研究探讨我国互联网金融发展状况，并分析在此条件下给传统金融行业带来的巨大影响，并提出相关的建议。

关键词：互联网金融 现金运行 信息技术

近几年来，以大数据分析为特点的互联网信息技术不断发展，在一个相对成熟的阶段与金融行业逐渐融合并向纵深发展，以此给人们的日常生活和消费习惯带来了巨大的改变。相关数据显示，截至2016年上半年，我国境内使用移动支付的用户数量达到4.55亿，与上年同期相比用户数量增长将近10%，这意味着互联网金融出现后人们的消费习惯已发生大范围改变。另外，由于网络支付用户规模增加引起的互联网支付金额数量不断扩大，传统资金供给模式对这一变化产生强烈反响，而居民在这一局面下对现金的需求也被颠覆性地改变。

一、当前互联网金融发展概述

我国互联网金融的爆发式增长开始于2013年，从那时起互联网金融的发展就出现了以下几种主要发展模式：

（一）第三方支付

第三方支付主要是指一家具有较好信誉的平台性金融企业通过与多家银行签订协议，为该平台用户提供第三方的连接银行系统的金融支付结算服务。近几年第三方支付平台的发展势头很猛，形成了以支付宝为代表的支付体系，并已经形成了成熟的发展制度。

（二）P2P网贷

P2P网贷作为新兴的互联网贷款平台，在与出资方签订协议后通过网络贷款平台将出资方与资金需求方结合在一起。由于我国金融行业的理财产品大多数收益不高，并且资金回拢时间较长，因此P2P网贷的出现吸引了大批金融企业入驻。但是由于该行业发展时间短暂，国家在此前并没有相关的法律监管体系与完善的监察制度，导致P2P网贷参与企业的性质良莠不齐。

（三）网络资产管理平台

该平台主要业务是将不同的理财产品或者基金集中放置到网络平台上，使得用户可以在同一平台对理财产品进行“一站式购物”，以此购买多种不同类型产品。当前该类资产管理平台主要有淘宝理财、东方财富等。该平台作为互联网与理财相结合的产品，为人们的日常理财提供一个方便快捷的安全平台，符合当下的需求，有非常大的发展空间。

（四）众筹

众筹是指向網友通过团购和预购结合的方式募集资金以获得项目投资的模式。这一互联网金融发展模式在我国尚处于探索期，该模式为中小企业的投融资提供新的渠道，十分有利于中小企业发展。但是其中的推广、真实性与安全性问题需要的到进一步的保障才有可能更加深入的发展。

二、互联网金融发展对现金运行的影响

（一）模糊货币层次划分，现金需求预测难度加大

就传统的货币供应量来看，M0（流通中的现金）与M1（狭义货币）一般较为活跃，并且二者之间的转化发生地频繁而迅速。而M2（广义货币）其内部结构的多种变化并不会对其整体产生太大的影响，M2总体而言较为稳定。但是由于互联网金融的冲击，现金与存款、投资理财产品之间的转化渠道拓宽使得三者的转化速度变得极快，进而导致它们之间的界限变得模糊，最终反应到市场上的结果是市场预估难度空前提高，会导致相关工作的准确性与有效性降低。

（二）改变现金流通速度，加速人民币折损

从长远角度看，互联网金融业的不断发展增加互联网金融产品之间的转化率，使得交易性货币与预防性货币的需求量减少。依据费雪方程式（Fisher Equation）MV=PT可以推出，当成交价与交易量稳定不变时，货币总需求量M如果减少，那么货币流通速度必定加快，反之亦然。由此可以得出，互联网金融的发展使得现金货币流量减小进而加快了流通中人民币的流通速度，这将会加快人民币折损，对票面整洁度产生负面影响。

（三）提高闲置资金流动率，扩大跨区域现金流规模

随着互联网资产管理平台和借贷平台的发展，基于互联网平台的现金管理工具激活了大量的交易和资金沉淀，克服了私人借贷信息不对称和银行借贷流程复杂的缺点。一方面，网络借贷平台匹配不同地区的资金需求方和供应商，使资金快速跨地区流动。另一方面，网络资产管理平台吸收不同地区投资者的闲置资金，对资金进行投资和管理，将存款资金返还货币流通系统，增加资金流动。不同地区之间的资本流动必然会导致一些资本以现金的形式流动，这将减少资本输出地区对现金的需求，增加输入地区对现金的需求。

（四）降低商品交易成本和交易现金需求

首先，第三方支付和电子支付的发展使得用于商品交易的各项成本与用工费用减少，使得买卖双方的交易能够依靠网络展开。其次，商品交易量可以对商品交易的活跃程度进行可视化以及数据化的分析体现，互联网平台使得交易双方可以跨越时间空间的限制进行自由交易，挖掘出用户的潜在需求，以便捷的方式对交易成功起到促进作用，对现金交易需求产生较强的冲击。因此，互联网技术的进步通过对交易双方进行交易的成本减小吸引大批用户，从而减少了交易现金需求。

（五）拓宽现金流动渠道，增加现金供应危机风险

互联网金融的发展也有一定的风险性。目前，中国人民银行现行的人民币流通监管体系和相关法律法规缺乏对网络资金流动的监控和约束。首先，有些人使用购物回扣，在线虚拟货币和众筹等资金来筹集资金。这些融资方式的特点是风险高，资金量大，不处于人民币流通监测系统监测范围内。如果资金运作出现问题，没有事先分配现金，将不可避免地导致现金供应危机，如排队取款和大量现金提取;第二，P2P在线贷款的信贷和运作只有网站和个人确认，没有官方验证，一旦出现运营问题，很容易造成区域现金供应危机，导致区域性金融危机。

三、政策建议

（一）加强数据收集和分析，提高现金需求预测的准确性

网络金融的发展对现金流量的影响进一步深化，目前还没有权威机构来收集网络金融数据。应以深入分析的方法通过对大数据的充分剖析充分了解互联网金融对流动现金的影响方式，提高市场现金需求预测准备率。一是建立现金业务数据记载库，收集与人民币流通有关的互联网和实体经济数据，为现金交付预测计划提供数据支持。二是建立高素养、专业水平高的人才队伍，加强对现金业务的分析，提升现金需求预测准确性;三是加强互联网金融网络平台监管力度，并跟进及调查网上经济活动，如虚拟货币、网上融资、购物回报等。

（二）健全人民币流通监管制度体系

目前的人民币流通监控系统主要集中在对现金运行的监控上，还没有将网络金融纳入监控的范围。然而，购物退税、虚拟货币和网络贷款等潜在的现金供应危机是不容忽视的。因而人民币流通监管体系需要得到完善和健全，一是将互联网金融企业与依托网络进行的网络收付款等常见情况都纳入监管范围。二是加强对主流P2P个人网上借贷平台的跟踪和监控，主要包括互联网贷款实体的数量、借款金额、问题平台数量等数据信息;第三，重视舆论监督工作，采取有效措施，避免网络流言对于企业形象的随意猜测。

（三）加强区域现金分析和资金流向的整体控制

现金业务分析与调查是中国人民银行掌握现金业务方向、制定现金计划的主要依据之一。随着资本流动范围的扩大，中国人民银行现金分析主要采用分级负责的制度原则，通过对于跨省市县现金流量分析，分析的主要内容是其管辖范围内的现金业务，便于简化和单方化分析。一是根据区域经济特点，开展周边地区现金流量分析，完善已有的现金运行分析方法;二是根据资本投入产出情况，加强多区域、跨区域现金流量分析;三是加强对金融机构大量资本流动的调查，并将体外循环的现金流量纳入监管范围，以计算各类现金的现金流量。

四、总结

互联网金融当下发展较稳定的几种发展模式为第三方支付、P2P网贷、网络资产管理平台以及众筹。各项互联网金融产品突破以往的方式，降低贷款等的门槛，对现金流量产生巨大冲击，对于互联网金融未来的发展将会持续关注。

参考文献：

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（作者系中国人民银行寻乌县支行会计国库股股长）