嘉兴科技金融模式创新研究

许敏康 陈勤极 周燕琳 王荣宁 王葭月

摘要：创新科技金融模式，对嘉兴建设创新型城市和G60科创走廊具有重要现实意义，本文拟分析嘉兴现有科技金融模式及存在的问题，在总结借鉴国内外相近城市发展科技金融成功经验的基础上提出嘉兴科技金融模式创新方向、路径和对策措施。

关键词：科技金融 模式创新

一、引言

金融供给侧结构性改革要求改善资金供给端的供给情况，减缓科技中小企业融资难的问题。2016年的《国家创新驱动发展战略纲要》对科技金融模式的发展提出了新要求。目前多地正在发展科技金融，并且形成了具有本地特色的科技金融模式。而嘉兴作为国家创新型城市、科技进步示范市，又是浙江省区域创新体系副中心，拥有“G60科创走廊、沪杭同城”的区位优势，可以接受上海、杭州、苏州等周边大城市科技、资金、人才等资源等的溢出效应，有优越的开展科技金融改革创新条件。嘉兴市在2014年建设科技金融改革试验区，目前已经建立了以科技专营机构为主体、政府为辅的科技金融模式。但该模式仍然存在平台建设、风险控制、政策支持等方面的问题急需改善。

嘉兴市科技金融的模式创新能为政府出台政策时提供参考，也为科技企业融资以及科研成果的转化提供思路，从而解决科技企业在发展过程中的遇到的融资难问题。促进科技创新成果转化为实际生产力，为提供区域经济转型升级动力，提高城市的竞争力。推动嘉兴建设科技金融服务创新先行区，从而形成外溢效应，成为其他中小城市的科技金融发展的范例。

二、文献回顾

（一）科技金融概念

国外对科技金融的研究明显早于中国，但概念还没有一个清晰的定论。Philippe Aghion （2005） 从金融约束角度研究金融发展对科技创新的推动作用。Stulz、Benfratello、Popov和Roosenboom、Hsu从理论与实证方面研究商业银行、资本市场及风险投资对科技创新发展的推动作用。显然国外对科技金融的研究偏向于实证分析。

国内对科技金融研究较晚且偏向理论。赵昌文（2009）首先提出科技金融的概念，认为科技金融是一种金融支持的制度性安排。房汉廷（2015）指出科技金融是促进技术创新、资本要素深度融合的一种新经济范式。这些概念都是在我国经济和科技发展基础上的概括。

（二）科技金融的主要模式

從方式上划分科技金融模式，赵昌文、陈春发、唐英凯（2009）指出传统的科技金融模式主要包括“股权投资、债权投资”两种模式。从主体上划分科技金融模式，主要包括“政府主导型、资本市场主导型、银行主导型和民间主导型”。

科技金融模式在我国不同地区存在差异，各地在探索科技金融模式的过程中，结合本地实际、形成具有本地特色的特色的科技金融模式。宗编（2012）总结目前科技金融的4种模式：桂林的“提前培育+先行研究”模式;南京实行“金融超市+银企对接”的模式，山西的“引导基金+担保公司”模式，广东省的“大胆探索+担保平台”模式。魏娜（2012）提出北京中关村采取提供接力贷、商圈贷和园区贷的系列科技金融产品的银企直联模式;武汉建立“投贷结合机制”，形成了跟投、跟贷的服务模式;沈阳建立小额贷款公司，债券融资贴息支持，提供科技金融服务的模式。邵一民（2015）指出苏州打造多元化主体广泛参与的科技金融模式;王文倩（2017）指出嘉兴市构建了政策扶持体系、完善信贷支持体系、创新科技金融资本市场体系和金融服务体系的科技金融模式。

科技金融模式的形成，与区域经济社会发展程度有关，因此，科技金融模式在不同地区存在差异。本文通过对嘉兴科技金融模式研究，提出存在的问题、解决思路与相应对策。

三、嘉兴科技金融模式

嘉兴自2014年建设科技金融改革实验区以来，围绕支持科技企业创新为核心要求，优化科技金融服务体系，发挥政府、金融机构等主体在科技金融模式中的作用，拓宽科技企业融资渠道，建立了以科技专营机构为主体、政府为辅的科技金融模式。

（一）多层次的资本市场体系

设立政府引导资金，财政部成立基金管理中心对接引导性投融资平台，进行专业化的投资;发展私募股权投资。发展南湖基金小镇，集聚风险资本和投资人，促进私募股权投资产业发展。推出“基金小镇”投融圈平台，促进资本和项目对接，为科技企业提供资金支持。推进股改挂牌上市。出台《关于加快建立现代企业制度推进企业挂牌上市的若干意见》，加强对企业股改挂牌上市工作的指导服务和政策支持，宣传“新三板”、“新公司债”、“创业创新债”等创新工具，引导科技企业利用资本市场扩大直接融资规模。

（二）多方位的政府政策支持体系

嘉兴金融办与科技局出台专项政策。完善科技企业数据统计和考核评价机制。建立专门入库企业的银行贷款，出台《嘉兴市科技支行支持科技型中小企业发展的实施办法》和《嘉兴市科技金融专项统计制度》;设立风险补偿基金。科技专营机构对科技企业发放贷款发生的违约损失，补偿基金与银行按比例分担。增加财政政策扶持力度。构建财政科技投入竞争性资助模式，支持科技孵化器、研发中心和科技金融专营机构发展，加大对金融资本、创业资本及民间资本参与科技项目的引导力度。

（三）多方面宽领域的信贷支持体系

嘉兴逐步改善传统的信贷模式，建立集合科技专营机构、科技保险、投贷联动为一体的多方面宽领域的信贷支持体系，促进科技企业健康发展。其中包括发展科技专营机构，嘉兴目前已有科技专营机构16家并纳入风险信贷补偿体系，为科技企业设计信用贷、贸易贷和股权贷等信贷产品;设立科技保险机构，建设小额贷款保证保险“共保体”，拓宽科技型企业的融资渠道;建立“投贷联动”，科技支行实行“挂牌经营”，推出投贷联动的金融产品。

四、嘉兴科技金融模式存在的问题

尽管嘉兴已经建立了以科技专营机构为主体，政府为辅的科技金融模式，但科技金融改革仍然处于起步阶段，与发达城市（如北京、上海、武汉等）科技金融模式相比，仍然存在风险控制不完善、平台建设缺乏、政策支持不完善等方面的问题。

风险控制机制不完善。嘉兴科技金融融资平台在运作和对科技企业的监督与管理上不严格，可能会引发违约、逾期等风险。风险控制机制不完善，缺乏复合型科技人才，再加上监督管理的不严格，导致违约风险上升;金融市场创新出的金融衍生工具，嘉兴缺少金融风险测量工具或量化工具，制约了风险控制机制的创新，导致抗金融风险能力低。风险控制机制缺陷严重阻碍了科技金融风险管理运行与发展。

五、嘉兴科技金融模式创新建议

由于嘉兴科技金融改革仍然处于起步阶段，市场化程度不高，应该加强政府角色在科技金融模式中的作用，形成“政府+科技专营机构+中介平台+风险控制”模式。

（一）构建完善的风险管控机制

完善科技金融风险共担机制，优化科技金融风险补偿资金的引导功能，扩大风险补偿资金和杠杆效应。探索差别化的科技银行扶持政策，推进“投贷联动”业务范围;鼓励保险公司开展科技保险业务，加大“政保企”的对接力度，扩大科技保险规模;优化“基金小镇”对创业资本的引导和服务。

（二）建立科技金融中介服务平台，引进人才

建立科技金融中介服务平台，整合金融资源。设立科技成果转化引导基金，鼓励民间资本投资科技企业，完善科技企业孵化器的融资服务功能;对接省级引导性投融资平台，与省级平台合作，探索保险在科技金融建设与产业基金上的合作;完善科技金融服务体系。加大对金融产业的政策支持，引进股权投资、商业保理、等科技金融服务组织，丰富科技金融组织服务体系;健全科技金融投融资体系。引导金融机构扩大科技信贷规模，鼓励银行、保险、担保等机构合作互补，开发科技金融产品。

完善科技金融人才引进与激励机制。组织商业论坛、商学院等形式，加强与人才部门的合作，培养科技金融复合型人才队伍

（三）完善政府财政支持体系，提高政策杠杆效应

完善政府财政支持体系，加大对科技金融机构的资金支持力度，发挥财政资金的引导作用，提高财政政策杠杆效应。建立支持科技金融的财政政策，运用贷款贴息的方式，差异化运用财政资金，根据企业信誉差别化贴息，对发生风險损失的科技专营机构，根据贷款的期限与额度进行差别化补贴。

参考文献：

[1]王文倩.区域科技金融创新发展“嘉兴模式”探析.时代金融，2017（29）：70-72.

[2]石政，孔星宇.关于浙江省嘉兴市南湖区基金小镇的调研报告.时代金融，2016（12）：211.

[3]孔星宇.基金产业集群的创新模式及其效应分析——基于南湖基金小镇的研究.金融经济：下半月，2015（11）：103-104.

[4]薛斌鑫，郑君霞，陶航鑫，石丹宁，朱志豪，顾骅珊.嘉兴市科技金融创新体系耦合度实证分析.合作经济与科技，2017（20）：41-45.

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[8]中国人民银行武汉分行营业管理部货币信贷统计处课题组. 武汉科技金融模式：现状审视、典型模式与完善策略[J]. 武汉金融，2013（2）：29-31.

基金项目：嘉兴学院重点SRT资助项目SRT85178413。

（作者单位：嘉兴学院）