严控资产负债率防范系统性风险

葛雯

【摘要】若想对资产负债率进行良好的控制，防范或是规避系统性风险，就应该对企业资金运作的整个流程做进一步反推处理，对提升资产负债率核心标准展开边缘管理与控制，从始至终的将效率和风险之间的联系协调好，使二者可以达到平衡状态，保证企业位于战略趋势之上，以及安全边界之内，注重提升企业运作效率与水平，从而达到企业持续发展的战略目标。

【关键词】严格控制;资产负债率;防范规避;系统性风险

资产负债率作为企业内部系统性风险现状的评价标准，从客观角度呈现出企业利用合理的成本资金，不断取得资金，从而有效提升企业运行发展的整体水平。资产负债率若是相对较高，那么融资成本也会有所提升，对企业取得经济效益以及资本积累造成一定影响：同时会提高融資难度，在企业内部产生部分问题以及出现资金市场较为紧张的现况下，导致系统性风险出现，进而对企业在市场问的生存能力造成一定影响。换而言之，资产负债率若是具有科学性，即便是企业内产生局部问题，依旧存在修整时机，并不会出现极为致命的打击;反之，若资产负债率相对较高，如出现任何异常现象，都有可能会为企业来致命伤害。所以，确保资产负债率长期处于科学合理状态，是维系企业正常运营以及防范、规避系统性风险的首要基础。

一、资产负债率的概述与现况

所谓资产负债率，主要指综合性标准，企业的所有经济活动均会为资产负债率带来一定影响。因为资产负债率具有较强的综合性与系统性，其在企业日常运营中极易被忽视，多数认为其与实际项目之间存在较远的差距。因此，对资产负债率展开科学与全面的管理与控制，还需经过对企业内部业务进行管理与控制的方式才可以达到该目的。那么，在企业正常经营时，资产负债率又是怎样增加的？尽人皆知，企业日常运营活动实质上是属于资金流动的一个过程，资金成本的主要需求多数源自企业规模拓展方面，而对于资金补充，多数都出自债务及权益资本。长期运营的企业均具备较强的表现特性，也就是呈现出投资规模及营业规模的提升，主要的不同是因为每个企业发展的初始点有所差别，纯粹的将规模大及发展快为追求初始点的资金流动主要呈现为：运营收入、资金融资及应收款、存货提升、现金流发生缺陷及资产负债率提高。可见，若想对资产负债率进行有效的控制，就需对企业内部资金运作的全过程做进一步反推处理，对企业资产负债率的核心标准展开全面的管理与控制，促使企业效率与风险，可以处于长期平衡状态，保证企业无论是战略趋势，或安全边界，甚至是提升企业运行效率奠定良好的基础，由此达到企业持续发展的战略目标。

二、系统性风险的概述

虽然学术界每位学者对系统性风险的了解与定义都有所差异，然而却都包含以下三种元素：首先，具有较强的抨击性，促使个别甚至是部分部门出现失误的风险，而这类抨击极有可能是偶然性与突发性的，甚至还可能是一定性的。然后，风险经过特定的途径进行传播，比如信息、资产负债率波动等，在此过程中，虽然每个途径在对风险进行传播时不一定具有相同性，但是相互之间存在一定关联的。最后，在大规模的金融圈内，风险的不断传播会造成国有企业、国内金融结构，甚至是世界金融结构出现许多不确定元素，甚至出现崩溃的现象，最后对实体经济造成严重的影响。

三、严控资产负债率与防范系统性风险的有效措施

由上述资产负债率的现状以及提升资产负债率下的资金活动的全过程而言，无论是资本支出规模、存货占用、账款收取以及债务融资规模等多项因素都是极为关键的，是严格控制资产负债率以及防范规避系统性风险的核心内容，因此，可以利用以下手段对资产负债率进行优化与处理：

首先，需要积极强化企业经营水平。提高企业经营水平以及质量是改善资产负债率的有效手段，并且，优质的企业经营质量与水平可以为企业融入外部资本快速优化资产负债率水平奠定了良好的支撑。而这不仅需要优化企业的效益现状，提高企业获得经济利益的能力，利用提升企业经济效益，提升资本积累。并且，还应该不断优化现金流状况，从而对债务融资规模进行全面的控制，而必须着重注意的是，应该对资本支出规模进行科学与严格的控制，同时还应该不断提升资本支出过程的资本金额比重。并且还应该对应收账款以及存货资金应用进行综合性的控制，从而进一步提升资金周转活动速度。

其次，应该盘活存量资产。由于资产拥有较强的双面性，若是可以合理应用，便可以为企业创造巨大的经济效益，若是应用的缺乏合理性，那么便会为企业增加许多不必要的压力。在企业的日常运行时，尤其是在对购建资产展开拓展的过程中，就需要对存量资产的全面应用进行充分的考量。盘活、合理运用存量资产，可以有效提高余量资产的应用率，呈现其应有的机制，由此必然会优化企业资产负债率的现况：反之如果放弃存量，过于注重购建，那么存量资产所带来的消极影响也极有可能被放大，从而也就变成提升资产负债率的主要诱因。而针对盘活与应用存量资产而言，还应该具备良好的心态，并且需要盘活利用存量资产创设适宜且完善的制度机制条件，从而促使市场资源可以达到最优配置。

最后，开放资本体系。就企业长期发展而言，需要一个漫长的时期，虽然可以培育各类要点资源，但是也同样可能会面临较高的风险，并且由于具备较强的不确定性，仅依靠自己的能力几乎无法面对。所以，开放资本体系将是势在必行的，不仅需要充实资本，为企业在发展过程中科学规避与防范风险提供良好的支撑，拓展腾挪空间。除此之外，多元股东的积极参与同样能够优化、规范企业管理，为防范、规避系统风险奠定有力的基础。而这同样是国家政府部门积极推广与实行混合所有制经济的核心需求。所以，企业应该积极运用资本市场，将开放性合理的应用于未来战略投资中，从而提升股权融资比重，在积累资本实力的过程中，优化企业资本体系，可以进一步防范与规避企业内的系统性风险。

而针对资产负债率而言，应该结合企业资产的业务创新水平、流动性以及外部资金条件的具体情况，并展开协调掌控，实行弹性管控。若是外部市场条件较为宽松，资金较为富裕，同时所需资金成本相对较低的时候，资产负债率能够适量的提升。与之相反，若是外部市场条件较为紧张，资金较为匮乏，同时所需资金成本相对较高的时候，企业就需要积极降低资产负债率，从而应对财务方面所带来的风险问题。若是产品位于市场主动地位，并且资金周转活动较为灵活的时候，企业经济效益收获水平相对较为优质，同时现金流量也相对较为可靠，可以具备较为优质的资金累积水平以及风险面对能力，在此过程中，便可以适量的对资产负债率进行提升，利用实行的负债经营，可以有效提供企业经济效益。与之相反，若是产品位于市场极为被动的地位，并且资金周转活动较为紧张的时候，极有可能会对企业的正常运营造成严重的影响，资金累计水平以及风险面对能力也相对较差，在此过程中，则需要适量的降低资产负债率，由此减少资金成本，同时对债务风险进行解决。

四、结束语

总而言之，我国现阶段的社会经济体系正处于日渐调整与完善的状态，本次经济优化转型极有可能存在较强的风险性与不确定性，并且必然会持续一个较长的时期，也就是说，社会经济体系在革新与调整的过程中，虽然为企业带来了新的生机与活力，但是也带来了许多挑战与困难。针对企业来讲，合理的对优化转型状态进行调整是极为必要的。不管作出怎样的优化与调整，都必然会存在较强的风险，甚至会为企业带来不可挽回的损失，因此，企业就应该适量的对资产负债率进行调整，由此才可以为基于风险环境下的企业优化转型保留出适量的腾挪空间，特别是需要避免资本风险、技术风险以及市场风险的融合。在对企业进行优化与转型时，必须要着重的资产负债率进行全面的控制，从而才可以达到严控资产负债率，防范系统性风险的目的。