社会资本布局医疗产业 国企办社会包袱变财富

北京产权交易所

中央加快剥离国企办社会职能

伴随着中国居民收入水平的提高、消费结构升级，中国人对于身体健康越来越看重，对于优质医疗资源的需求大大提升。36氪的公开数据显示，2013年至2017年，中国医疗健康产业市场规模年均增长超过20%，远超全球约6%的平均增长率，这也使得中国成为继美国之外的全球第二大医疗健康市场。

良好的市场前景，让医疗健康行业吸引着各类资本的目光。根据清科的统计数据，2017年的中国股权投资市场，医疗健康行业完成投资1132起，投资金额为878亿元，在投资数量和金额上分列第三和第五，投资热度始终不减。

最近两年，为推动国企瘦身健体，同时也为进一步推动国企做强主业、剥离辅业，中央就剥离国企办社会职能等历史遗留问题按下“快进键”。这其中，大量国企办医院进入市场，这恰好给了各类社会资本新的投资和布局机会。

2018年11月28日，中国盐业集团有限公司（下称“中盐集团”）旗下子企业中盐安徽红四方股份有限公司（下称“中盐红四方公司”）在北交所挂牌转让的两项医院资产——合肥安化创伤康复医院整体资产（下称“合肥安化康复医院”）和瑶海区红光街道社区卫生服务中心整体资产（下称“红光卫生服务中心”），正是目前现存的、国企办社会职能遗留下来的2000多家国企办医院中的两家。

说起国企办社会职能，还要从上个世纪五六十年代说起。在那个计划经济的时代，为弥补社会资源不足，满足企业员工和职工家属的需求，中央和地方国有企业纷纷兴办学校、医院、市政消防、离退休人员管理以及供水、供电、供气、物业等三供一业承担社会职能的机构，这些机构在当时的历史条件下发挥了重要作用。但随着中国市场经济体制的建立和社会保障体系的完善，国企办社会职能的机构出现分化。以国企所办的医院为例，少数医院以市场化为导向开展体制机制创新，经营情况很好，但大部分国企办医院受制于落后的体制机制，不仅自身发展能力较弱，同时长期处于亏损状态，需要国企母体长期输血，这成为国企的一项沉重负担。国务院国资委主任肖亚庆在2016年7月召开的全国国有企业“三供一业”分离移交工作视频会议上曾透露，据不完全统计，国企办社会职能的各类机构仍多达1.66万家，各级国有企业每年需补贴的费用达1400多亿元。

2015年9月，中共中央、国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号），明确提出要“加快剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题”。2016年3月，国务院《关于印发加快剥离国有企业办社会职能和解决历史遗留问题工作方案的通知》（国发〔2016〕19号）提出，允许采取分离移交、重组改制、关闭撤销、政府购买服务、专业化运营管理等方式剥离办社会职能和解决历史遗留问题，并确定了不同类型机构的完成时间。

在中央政策的指引下，相关部委快马加鞭剥离国企兴办的各类医疗机构。2017年6月，国务院国资委、教育部、国家卫计委等六部门联合印发《关于国有企业办教育医疗机构深化改革的指导意见》（国资发改革〔2017〕134号，下称“134号文”），强调对国企办医疗机构分类处理、分类施策，要求2018年底前基本完成改革工作。其中特别指出，对医疗机构的清理采取四种方式：移交地方政府管理、关闭撤销、依托健康产业为主业的国有企业或国有资本投资运营公司开展资源整合、引入专业化有实力的社会资本进行改制重组。

2017年开始，国企办医院剥离明显提速。这其中，有的医院被移交地方管理，比如大庆油田总医院被大庆市政府整体收编，山东兖州矿业总医院济东院区被济宁市政府划归公立医疗体系。但更多的国企办医院则被各类资本收购，比如通化金马、恒康医疗、康美药业等14家上市医药公司近两年先后公布23个国企办医院投资项目;上海复星集团、泰康人寿保险、中信产业基金等专业资本也收购多个国企办医院;主业包含医疗健康的三家中央企业——华润集团、国药集团和中国通用技术集团（下称“中国通用”）也攻城略地，接手其他央企和地方国企剥离的多家医院。

但同时，作为历史遗留产物，大部分国企办医院的产权结构、管理归属、财务状况、职工处置非常复杂和艰巨，实际推进起来绝非易事。根据国务院国资委的统计，截止到2017年底仍有2000多家国企办医院未剥离。正因如此，2018年2月，国务院国资委、国家发改委、财政部下发《关于进一步推进国有企业独立工矿区剥离办社会职能有关事项的通知》（国资厅发改革〔2018〕8号，下称“8号文”），8号文明确，鉴于剥离国企办社会职能在实际操作中确有难度，国资监管部门增加了三年“过渡期”。8号文同时提出，大型独立工矿区企业办医疗机构应尽可能移交地方政府、专业化机构或企业管理，不具备市场竞争力的应予以撤并，从2019年起不得以任何方式向医疗机构提供补贴。这一政策的出台，为国企办医院剥离工作设定了最后的时间期限和具体模式，也倒逼国企办医院剥离工作骤然加快。

为在2021年底完成剥离工作，特别是为解决部分情况极其复杂的国企办医院的剥离问题，2018年7月，国务院国资委又发布《关于进一步推进中央企业办医疗机构深化改革有关事项的通知》（国资厅发改革〔2018〕25号），明确除三家主业包含医疗健康的央企之外，增加中国诚通、中国国投、中国国新三家国有资产经营管理企业作为国企办医疗机构的资源整合平台，此举意在對于一些国企办医院中的困难户，先由三家平台承接，经资源整合后再行处置，这也就形成了当前中央企业体系内医疗资源专业化运营的“3+3”格局。

中国通用借势扩大医疗健康产业布局

创立于1950年的中盐集团原名中国盐业公司，现为国务院国资委监管的国有大型中央企业，承担着全国食盐专营的生产供应任务。在其近70年的发展历程中，与其他国有企业类似，也成立或接管了包括医院在内的多家国企办社会职能的机构。

此次中盐集团旗下中盐红四方公司同时转让的两个医院资产包均位于安徽省合肥市，共包含五个独立的医疗机构，分别为：合肥安化创伤康复医院、瑶海区红光街道社区卫生服务中心、四方医院、红光街道化南社区卫生服务站和新区诊所，五个机构合称为安化医院。安化医院的前身是成立于1972年的合肥化工厂职工医院，最初由原安徽氯碱化工集团创办，1988年因合肥化工厂实行公司制改革更名为安徽氯碱化工集团医院，2009年安徽氯碱化工集团政策性破产后，安化医院划转至合肥市工业投资控股公司，2015年整体划转至中盐红四方公司。

目前，合肥安化康复医院是安徽省属二级专科医院，是安徽医科大学第一临床学院康复实践基地，安徽医科大学一附院医联体单位。该医院以创伤康复为特色，在神经康复科、骨关节康复科、创伤外科、颈腰腿疼痛科等方面具有专长，同时建有百级层流手术室和规范化消毒供应中心。

红光卫生服务中心成立于2016年，当时合肥市政府大力推进社区卫生建设，主要为中盐安徽红四方公司职工以及家属就近提供医疗服务。该中心占地面积1000平方米，设有全科门诊、中医科、口腔科、儿科等科室，是省市职工医保、居民医保、工伤、生育、离干医保、新农合医保定点医院。

值得一提的是，该两项医院资产均为事业单位法人，不存在股权概念，同时存在开办资金来源复杂、国有产权界定不清晰的情况，无法按照转让企业股权的形式进行退出，这为项目的方案设计带来了难度。中盐集团为了妥善处理职工安置问题，要求标的转让后需要保留事业单位法人的性质，同时为了规避风险，要求受让方承诺继承标的医院的一切债务。为此，中盐集团在北交所的建议下，经多方衡量并与国资监管部门沟通，最终采取了两家医院“整体权益+负债”的资产捆绑转让方案。

项目挂牌期间，引起包括中央企业、民营资本和专业投资机构在内的多家机构的关注。最终，两个项目由同一家企业——安徽环康医院管理有限公司成功受让，成交价格分别为1318.47万元和2329.59万元。

安徽环康医院管理有限公司的控股股东是在香港联交所上市的通用环球医疗集团有限公司（股票代码：02666，下称“环球医疗”），而环球医疗正是中国通用旗下医疗健康板块的核心运营主体，拥有丰富的国内外优质医疗资源及雄厚的资金实力。

项目完成后，环球医疗相关负责人表示，未来他们将与合肥安化康复医院合力，根据医院规模、现有基础和学科特点，分层次建立医院发展脉络;将建设康复医学中心，从人才、技术、设备、管理、服务等方面开展提升，逐步建成技术特色明显、诊疗服务水平优良的省内一流的现代化品牌康复医学中心。同时，他们还将对红光卫生服务中心及下辖基层医疗卫生服务机构进行全面改造，力争打造特色品牌社区卫生服务机构，既能满足于辖区内居民的基本医疗和基本公共卫生服务需求，也能提供多层次特色诊疗服务，同时成为安化康复医院的有效协同机构。

除摘牌上述两家医院外，环球医疗近两年借势国企办医院剥离频频展开布局。2018年9月，环球医疗承接山东烟台港集团旗下烟台海港医院;2019年1月30日，与鞍钢集团签约合资成立医院运营管理公司，携手打造东北地区领先的医疗健康产业集团;1月31日，与攀钢集团签约共同管理攀钢集团总医院及攀钢集团成都医院;2月26日，与中铁国资资产管理有限公司签署医疗机构整合协议，计划拓展其在西北地区的业务版图。环球医疗表示，今后还将全力推进更多国企办医院项目的并购接收工作，进一步完善在全国范围内的医疗健康产业布局。

铸铁做锄犁，春耕待秋熟。此次国企办医院剥离，既是对历史遗留问题的清理也是对国企辅业的剥离，从医疗健康产业本身来看，如此大体量的医院资源投入市场，是各类资本面向未来进行扩大医疗健康产业布局的绝佳契机。在这场资本的盛宴中，包括国有资本、民营资本乃至国外资本，均享有同样的投资机会。可以预见，在深化改革、扩大开放的大背景下，医疗健康市场必将迎来新的市场格局，中国医疗健康产业的供给侧改革和升级之路正在渐次铺开，走向更远的远方。

湖南国网电力系统首宗集体企业瘦身健体暨混改项目签约仪式圆满成功

6月14日，由湖南联交所组织的湖南星源电气有限公司75%股权转让项目签约仪式隆重举行。转让方主办单位国网娄底供电公司集体企业管理办公室副主任朱青梅，转让方娄底星源电力建设集团有限公司党总支书记、董事长陈振强，受让方深圳市普盛旺科技有限公司总经理易正军，湖南联交所总经理万少科等出席了签约仪式。签约仪式由湖南联交所副总经理王学青主持。

大连产权交易所与铁岭市国有资产经营管理集团有限公司“战略合作签约仪式”顺利举行

6月11日，大连产权交易所与铁岭市国有资产经营管理集团有限公司“战略合作签约仪式”在大连产权交易所顺利举行。铁岭国资集团董事长李涛、副总经理常景军，大连产权交易所董事长李晓光、副总经理刘林出席签约仪式。此次战略合作可更好地加强双方之间的资源共享和业务合作，促进国有产权及其它各类产权实现跨地区、跨行业、跨所有制有序流转，充分发挥市场在公共资源配置中的决定性作用。

甘南子公司挂牌首日喜迎交警队房产高溢价成交

由甘南子公司承办、甘肃省产交所组织的合作市公安局交警大队交通管理综合楼一楼9套房产整体转让项目如期进入网络竞价环节，经过几位竞买人历时1个半小时，50轮次的竞价，最终以358万元顺利成交，相比较评估值309.1956万元，增值了48.8044万元，增值率达到了15.79%，与挂牌价330万元相比，溢价28万元，溢价率达到8.5%。

原泰洋酒店招租項目竞价增值率高达61.41%

贵州阳光产权交易所有限公司接受贵阳市旅游文化产业投资集团有限公司的委托，对其位于贵阳市云岩区富水北路35号（现53号）的物业资产发布招租公告，在公告期内吸引了多家意向承租方申请，并于6月9日14：00组织网络竞价，经过近两个小时，86轮次的激烈报价，最终以5362200元/年的价格成交，同比挂牌价高出2040000元，增值率达到了61.41%，实现了国有资产租赁的利益最大化。

华润联盛企业资产在山西产权实现成交额翻番

6月6日，山西临县华润联盛黄家沟煤业有限公司（2500t/d水泥生产线）部分设备资产转让项目在山西省产权交易市场有限责任公司交易大厅拉开了帷幕。该项目评估值905.68万元，转让底价950万元，通过E交易竞价系统，历时2小时1142轮次的激烈竞争，最终以2045.4万元成交，增值1095.4万元，增值率为115.31%，该项目报价轮次再创山西产权历史新高。

安徽省产交中心助力企业顺利实现混改

6月6日，安徽相王医疗健康股份有限公司增资扩股项目顺利完成。作为省属混改首批试点企业，安徽相王医疗健康股份有限公司通过本次增资成功实施混改，采用公开择优方式成功引入湖州鑫远投资有限公司，募集资金约六千多万元，持股比例25%;并同步完成员工持股改革，由宁波皖康投资合伙企业（有限合伙） 、宁波孟山投资合伙企业（有限合伙）、宁波惠黎投资合伙企业（有限合伙） 、宁波淮心投资合伙企业（有限合伙）组成员工持股平台，合计持股比例10%，员工持股平台增资价格同新增投资人增资价格一致。

浙交所平台助力国资成功转让

6月5日，临海紫元银通置业有限公司67%股权竞价会在浙江产权交易所顺利完成。项目挂牌价为8700万元，经过整整2个多小时，145轮次报价后，最终以3.11亿元成交，溢价2.24亿元，溢价率高达257.47%。此项目在竞价过程中，正值国务院国资委产权局原局长邓志雄莅临浙交所指导工作，整个竞价现场气氛严肃，程序公开透明，邓志雄对浙交所的市场平台的权威性和良好的竞价现场环境给予了高度的肯定。

柬埔寨35亿元投资合作项目在北部湾产交集团推介

5月23日，由自治区侨联主办，北部湾产权交易所集团、广西华商会承办的“桂企东盟行·柬埔寨商务与投资推介会”在南宁举行。本次推介会集中推介柬埔寨优质项目11项，总投资合作金额超35亿元，吸引了来自全区的近130家企业参会。推介会上，柬埔寨广西商会代表详细介绍了柬埔寨的商务与投资环境，并对柬埔寨金边市汽车总站投资合作、金边市农副产品批发市场投资合作、剑麻种植及综合加工、特本克蒙省和波罗勉省约1000公顷橡胶园转让、金边市金百汇大型商住办公综合体1万平米商业铺面整体招租及精品酒店招租运营、金边市甘丹新城工业区500公顷开发用地招商等项目进行了集中路演推介。

深圳市易图资讯股份有限公司第二轮增资签约仪式在深圳联交所圆满举行

近日，深圳市易图资讯股份有限公司增资10.4%股权项目签约仪式在深圳联交所多功能厅隆重举行，深圳市投资控股有限公司、深圳市易图资讯股份有限公司、深圳市中执宝沁贸易有限公司相关领導出席了签约仪式。易图资讯委托深圳联交所于2018年12月29日至2019年2月28日进行公开挂牌开展第二轮融资，广泛征集战略投资方，挂牌期满后，通过竞争性谈判及易图资讯内部决策程序，深圳市中执宝沁贸易有限公司被确认为最终投资方，以人民币3501.875万元认购易图资讯812.5万股。至此，经过两轮增资，易图资讯合计增加注册资本2145.8333万股。

增值4.03亿！西双版纳宝鼎置业有限公司90%股权项目高溢价转让

5月6日，在云南产权交易所挂牌转让的西双版纳宝鼎置业有限公司90%股权项目通过网络竞价以大幅度增值成功交易。云南产权交易所针对该项目特点制定了招商方案，主动向全国地产领域投资人推介项目，广泛发布招商信息，并筛选出重点推荐对象进行点对点全方位详细介绍项目情况，最终经公开征集产生了三家实力雄厚的意向投资人。整个竞价过程历时2小时，累计报价146次，竞价激烈程度在大额股权交易项目中实属罕见，最终该项目以45267.19万元成交，较标的评估价4912.49万元增值了4.03亿元，增值率达到821.47%。