企业负债经营与风险控制策略研究

谢文彧

摘 要：資金对于大多数企业来说有着十分重要的地位，企业想要生产经营必须有足够的资金作为条件。在我国市场经济越来越发达的今天，企业之间的竞争越来越激烈，为了筹集更多的资金，大多数企业会选择负债经营。对于一般企业而言，如何控制债务管理风险，提高公司运营效率必须面对。本文分析了负债经营的意义、主要原因和控制的策略。

关键词：负债经营;风险控制;风险管理

一、负债经营

资金对于企业来说有着十分重要的地位，企业想要经营生产必须要有一定的资金为条件。资金可以帮助公司更新他们的技术，升级他们的设备，扩大他们的规模，并帮助公司抓住机会赢得市场竞争。因此，大多数企业为了筹得资金选择了负债经营，举债成为了企业快速获取资金的一种方式。尽管债务有利于公司快速融资，解决了公司资金短缺的问题，但负债管理存在一定风险。盲目的责任操作可能会使公司陷入困境，使其运营变得困难甚至破产。因此，如何进行合理的债务管理和风险控制已成为关键。企业需要结合市场与自身情况，权衡利弊、控制风险，防范负债经营对企业造成负面影响。债务管理是指在经营活动中使用银行贷款，发行债券和租赁筹集资金。为了获得利润，债务偿还的责任和义务以及最大限度地利用企业资源的经济活动。一方面，负债经营可以为企业带来财务杠杆效应。所以公司可以利用财务杠杆来增加回报率。另一方面，负债经营使企业从通货膨胀中获利。伴随着中国经济的快速发展，中国正面临着货币贬值和物价上涨的考验。同样的公司也面临着通货膨胀的考验。

二、财务风险产生的原因

负债是财务风险的最重要的来源。债务本身具有诸如负债规模和筹资与投资风险等因素。其他的因素则有公司内部控制因素和经营决策因素，现金流入量和资产流动性等因素。

（一）负债规模较大

负债规模是引起财务风险的最根本的原因。负债规模是指企业所欠负债总额的大小。大部分企业正常的运转都需要流动资金的支持，没有资金企业无法购买材料、聘请员工，无法正常进行生产经营活动，也就无法产生利润。当企业所欠的债务规模越来越大，债务累积的越来越多，就像滚雪球一样，债务会积累得越来越多，以至于企业最终无法偿还导致破产。

（二）筹资与投资风险

如果企业负债的规模大体一致，则债务的利率越高，公司还款风险就越大。长期负债筹集资金的成本比较高并且灵活性比较低，而短期负债筹集资金的成本比较低并且灵活性还比较高。把长期资金和短期资金的比例调整到一个合适的范围，才能将风险降到比较合理的范围，同时确保公司的收入。

（三）内部控制和经营决策

企业内部控制制度的失败很容易造成一些本来可以避免的金融风险。公司业务决策的失败将导致公司信誉下降，经常亏损，无法有效再融资以及陷入金融危机。企业管理层出现了问题，必然会导致企业运营上出现问题。这种问题应该是能够避免的、提前就可以预见的问题，所以也是不应该出现的问题。

（四）现金流入量和资产的流动性

负债的本金和利息一般要求以现金偿还。现金的流出必然会影响企业的经营生产，所以企业现金流量越大，偿还债务所流出的资金对企业生产经营的影响也就越小。能否继续良好的生产经营下去这还要看公司是否有充足的现金流量，以及是否有充足的现金支付债务。

三、财务风险的主要控制策略

（一）控制负债规模

企业大规模的负债和较高的负债比率是造成财务风险的最主要原因。所以想要控制因为负债所导致的财务风险，首要的就是控制企业负债的规模。为了避免债务像雪球一般越滚越大，企业一定要合理规划好资金的使用，让资金比较自然的流转，不能使其成为企业的负担。

1.创造利润

这是减少企业负债和降低业务风险的最直接，最有效的方式。企业在创造利润的同时，不仅有足够的资金偿还债务，也增加了企业所有者的收益。资产利润率的下降，所以企业有了足够的资金去偿还债务，负债经营的风险自然就低。回报收益较好的公司可以采用这种方法有效的降低风险。

2.发行股票

发行股票募集资金没有固定的利息支出负担，募集资金无须偿还，募集资金数额较大，可以有效降低资产负债率。这种方法更适用于大中型企业，募集资金的范围更加广泛，募集到的资金数目也相对较大。但这种方法会导致分散企业的决策权，影响企业的控制。

3.债权转股权

债转股是负债转化为公司投资的转变。这种方法可以减少资产负债率，优化资产结构，提高公司的融资能力。但这种方法会导致分散企业的经营决策的权利，影响对于企业的控制。

（二）优化筹资与投资的风险控制

1.关注利率汇率的变化

利率会直接影响公司的利息，所以利率的变化会影响财务风险。当利率很高时，企业债务融资应该减少。所以当利率下降的时候，他们应该采用浮动的利率融资。另外我们应该采用预测汇率变化的方法来处理汇率变化带来的风险。这就要求企业要有随机应变的能力，及时的预测和观察利率和汇率的变化，只有适应环境的变化企业才能生存下去。

2.优化债务结构

短期负债成本低、利润高，但流动负债会降低企业的流动性比率和速动比率，削弱企业的短期偿债能力，增加风险。相反，虽然长期负债的成本较高，但对公司流动性的影响较小。公司必须根据具体的生产和销售条件，资金需求以及之前的操作选项确定最合适的债务组合。公司需要平衡低成本和高风险负债，并调整资本结构到一个合理的状态。降低资本成本并增加每股收益以控制金融风险。

3.债务期限与投资期限的配合

企业应合理配置投资和筹资期限，合理规划债务期限，使其能够与投资期限挂钩，从而使现金流动合理化。如果企业债务期限能够与生产周期相匹配，并且在担保足以支付公司偿还本金和利息的条件下，债务的期限结构将按照投资期的长短进行安排。

（三）改善企業内部控制和经营决策

1.财务预警系统的建立

企业债务管理的风险是客观的，不能完全消除。财务风险一经发现就要得到解决，财务风险应控制在企业可以接受的范围内。建立健全的财务预警体系有利于企业在生产经营活动中监督财务活动的变化，如果发现一些异常症状可采取应对措施来避免或减少损失。

2.完善管理层结构

建立以董事会为核心的风险管理组织体系。董事会在风险控制中起着关键作用，并且决定公司的战略。因此，我们必须改进董事会的企业治理结构和管理机制。

3.完善会计制度

完善公司会计信息披露制度，及时公告财务风险信息，加强风险管控。加强内部控制和审计监督，及时发现改进控制制度存在的问题，并采取相应对策，确保会计信息的真实性和决策有效性。

（四）提高资金流动性和现金流量

除了现金以外，一些实物也具有流动性，也可以作为交换物用于出售或是抵押。企业在没有充足的现金偿还债务的时候，可以用实物作为抵押，缓解企业因偿还债务造成的现金短缺。这是企业资金流动的最重要的部分，企业偿还债务主要依赖于企业的净收入。企业经营的效益好了自然就有足够的资金偿还债务，企业的生产经营就会进入一个良性的循环。

（五）培养企业风险意识，应对政策的变化

我国的社会环境一直处于一个稳定的状态，所以对于企业来说不存在局势动荡的问题。但是，国家的政策法规依旧对企业产生一定的影响。所以，企业应当及时的了解政策法规的变化，及时的做出顺应政策变化的调整。降低政策性原因对企业产生的影响，从而降低企业产生财务风险的可能性。

结束语：

综上所述，债务的管理是公司经营活动中十分重要的战略和手段。基于生产和销售计划的前提下，为获取利润目的，公司将对风险控制情况的财务数据进行分析。运用商品经济规律和市场规则增强风险意识，研究制定切实可行的风险控制策略，债务管理能为公司带来丰厚回报，提高企业的市场竞争力。正确使用债务管理是企业提高信用水平的理性选择。企业应根据自身条件和客观经济环境权衡风险和收益，选择适当的债务比率，制定针对具体目标的资本结构，实现企业财务管理的最终目标。

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