浅析财务分析在企业经营决策中的应用—— 以A 公司为例

陕西世纪人才开发有限公司 王顺娥

1 财务分析在企业经营决策中的重要性

现代社会，市场经济已步入改革的深水区，企业作为市场经济的主体，要适应新的改革环境的不断变化，就必须做到管理转型、管理突破。而管理者在作经营决策时往往需要相关信息的支撑，财务分析就是能提供信息支撑最重要、最不可或缺的手段，通过对比分析各项综合指标执行情况，找出本期与上期或与先进水平、兄弟单位等的差距，从而判断本期生产经营活动的好坏，总结经验，揭露矛盾。对发现的问题进行深入细致的研究，对企业所处的经济环境作出正确的评估，使决策者不至于出现大的失误，最终取得良好的经济效益。

2 财务分析在企业经营决策应用的案例分析

以A人力资源公司为例，该公司成立于2000年8月，注册资本220万元，截至2018年末，公司流动资产2570.96万元、总资产4983.17万元。负债总额755.92万元，全部为流动负债。所有者权益总额4227.25万元，其中未分配利润3882.92万元。公司2018年全年总收入1265.34万元，总成本1097.27万元，取得投资收益370万元。公司主营业务以人力资源外包服务、考试评价服务和培训教育服务为主，同时逐步探索劳务外包、个人人事代理、猎头等服务。

2.1 财务报表分析

结合A公司2018年资产负债表数据整理分析，流动资产占总资产的比例为52%，且绝大部分为货币资金，可见公司的现金流充裕。负债总额均为流动负债，无还款风险，信誉度高，公司无需举债，即具有较高的资产流动性。因此公司可以充分利用自身拥有的资源优势，通过扩展产品多元化，提升服务精细化水平，加大市场开拓力度。留存收益中未分配利润占比过大，不利于股东对企业的发展增强信心，因此可将未分配利润转增资本，夯实基础，提高企业竞争实力。

结合A公司2018年利润表及项目明细账整理分析，总成本中主营成本884.18万元，管理费用及税金247.71万元，财务费用-34.62万元。其中成本费用中含人员费用532.05万元，场地租金201.88万元，这些支出均属于固定成本。随业务量增减变化的成本仅为181.40万元，将该成本归属为变动成本，即变动成本仅占销售收入的14%，由此可见，当前业务的边际贡献较高，公司需要在现有业务的基础上守正创新。

2.2 财务指标分析

2.2.1 资产负债率

资产负债率=755.92/4983.17=15.17%

公司的资产负债率很低，反映举债容易，有利于开拓市场或上新项目时取得银行贷款。可作其他投资，在能保证投资收益率大于当期银行贷款利率时，就可达到起动财务杠杆效应，盘活企业资金。

2.2.2 总资产周转率

总资产周转率=1265.34/(3375.64+4983.17)/2=30.28%

总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。一般的设置标准为80%，公司的总资产周转率低于标准值，反映公司运用资产赚取利润的能力不足。

2.2.3 主营业务利润率

主营业务利润率=168.07/1265.34=13.28%

主营业务利润率反映企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，是评价企业经营效益的主要指标，表明企业主营业务的获利能力。公司的主营业务利润率13.28%，说明产品附加值高，市场竞争力强，发展潜力大，获利水平相对较高。

2.2.4 销售收入增长率

销售收入增长率=(1265.34-1068.17)/1068.17=18.46%

销售收入增长率反映公司本年度收入的变化程度，18.46%的增长率代表以公司名义的市场占有率在扩大。

2.3 营收增长分析

营业收入是企业生存发展的根本指标，是企业持续经营的重要基础，收入的增长与增速体现了企业的成长性，同时又是衡量企业市场占有能力、业务拓展能力及企业的经营状况的一个前置指标，如表1所示。

表1 营收增长分析(单位：万元)

从理论上来讲，营收增长率可反映企业的成长性，同时，它又是企业经营效益的根本保证，是企业产品生命周期的一个阶段性判断指标。一般情况下，营收增长率＞10%，企业步入成长期，呈良性发展阶段，定义为成长性产品；若营收增长率处于5%～10%区间，反映出企业产品处于稳定期，如无新产品做替代，很快就会进入衰退期，研发或开发显得尤为重要；若该指标低于5%，折射出企业产品已陷入衰退期，已不能维持原有或现有的市场份额，若企业没有较为成熟的新产品做迭代，就会走向没落。

由表1可知，培训教育服务增长率低于5%，业务趋于稳定，新的一年可以从开通网络培训、提升面授培训个性化、精细化服务来发展创新。考试评价服务从数据上看进入衰退期，但此项业务承担着政府公共服务的形象，不可取代，可在做大做强上下功夫。人力资源外包收入增长率超过10%，单从数据上看属于成长性产品，从2019年3月1日起，国家已将养老、医疗、失业等各项社保费用移交至税务部门统一征收。

因为“税务部门统一征收”这一原因，人们普遍意识到，社保缴纳将更加严格，同时也出现了大量“社保代理服务”难以继续的观点和担忧。对这一“难以继续”的观点，公司不应持消极观念，可从“社保代理服务”的产生、变革等来共同探讨未来发展的出路。

2.4 产品获利分析

有些产品，虽然收入增速趋势向好，但如果不管控成本，就会导致利润下降甚至出现亏损现象。因此产品获利分析能帮助企业管理者在优化产品结构，布局高端重点产品时提供重要参考。

从表2中合计数据可知，各产品利润的增减变化与营收增长率的趋势相同。总成本中固定成本的比重较大，且固定成本中含有一定的沉默成本。公司产品与同行业派遣、外包、代理、咨询等产品相比较，口碑和信誉度高，产品竞争占居优势。因此将营利趋势较好的产品做大做强，提升企业在市场上的相对吸引力。将营利小但切实为服务群众需要的产品做实做好，强化市场占有率。其他拓展业务获利情况最好，表明该业务具有潜在成长性，应加大力度开拓新业务，保障企业现金流。

2.5 本—量—利(CVP)分析

CVP分析有时也称作盈亏平衡分析，有单一产品和多产品分析，公司的每一项业务因服务对象的需求内容、服务期限不同，销量和售价的取数受到限制，以考试评价服务为例，有只负责笔试项，还有笔试和面试共同外包项，就笔试内容里，有含场地费、还有含审卷阅卷费等，因此CVP分析的应用和定价决策可作为今后财务管理的一个挑战项。

从以上指标综合分析，该人力资源公司具有稳定的产品结构，管理上需要丰富和扩大市场份额，不断加大创新和产品开发，同时在管理服务上以特色点亮与提升服务质量，直击管理痛点，通过成本管控提质增效，提高公司核心竞争力；财务管理方面，可持续扩大投资，盘活有效资产，降低无效及低效资产占用，提升资产效率、资产质量及资产价值。通过引入绩效管理激发员工创新动力、工作激情及组织活力，提高公司在人才服务市场中的站位。总之，该公司内生增长驱动能力强，成长性较好，可持续发展的潜力较大，市场前景广阔。

3 企业实践中财务分析应用需要注意的问题

财务分析的最终目的在于全方位的了解企业经营管理的状况，并对企业的经营状况通过数据指标分析(财务状况分析、经营成果分析)作出科学、合理的评价，并根据评价结果对企业经营管理中存在的优势及劣势进行关联性分析，以提高管理层对存在问题与不足的正确识别与判断，用可靠的依据及标准进行综合指标分析，形成企业财务状况及经营成果的真实反映，从而对公司管理层实施积极影响，促进企业管理者以准确的判断进行管理决策。

3.1 关注环境因素

环境因素即企业所在行业的整体行情、发展趋势、方针政策等外在的影响因素。

3.2 基于业务

发掘财务数据背后影响的业务问题，把财务数据还原到业务场景中，知道数据是如何产生的。

3.3 挖掘结构

就是把某项指标不断地分解下去，层层剖析，直到无法再继续分解为止；比如，看到一个指标，考虑影响这个指标的因素有哪些或者这个指标可以分解为哪几个构成部分，分解后的指标是否可以进一步分解下去。

表2 产品获利分析(单位：万元)

3.4 对标分析

可做两方面的比较，一是与自己比，看看自己的状况是变好了还是变坏了；二是与行业平均水平或行业优秀企业比较，看看自己位于行业中的水平如何，与优秀企业比较还有哪些差距。

3.5 注重培养

财务人员是否具有扎实的专业基础知识、对企业整体的了解程度以及对企业战略目标的理解能力，都会对分析产生影响。因此，激发财务人员的学习积极性，注重和培养财务分析人员的专业能力和综合分析能力也显得尤为重要。

企业在管理决策时既要对过往业绩进行客观评价，也要对经营现状准确把握与判断，还需对企业的未来进行科学预测，对企业的发展战略进行规划。因此，企业财务分析作为一种动态的、可计量的、可靠的管理工具，在企业管理及经营决策中始终发挥着不可替代的作用，在传统的会计报表数据分析基础上引入现代管理会计的理念，纵向深入，层层透析数据中深藏的信息精髓；横向拓展，展现财务分析的完整框架和全新视角。