速读

5 月22 日，A 股三大股指走势萎靡，沪指、深成指、创业板指收盘集体小幅下挫，沪指失守2900 点整数关口。

反对煽动民族情绪

任正非说出常识

5月21日，任正非在华为总部接受媒体采访。任正非说，不能说用华为产品就爱国，不用就是不爱国。华为产品只是商品，如果喜欢就用，不喜欢就不用，不要和政治挂钩。华为毕竟是商业公司，我们在广告牌上从来没有“为国争光”这类话。只是最近的誓师大会有时候瞎喊几句，但是我们会马上出文件制止他们瞎喊口号，千万不能煽起民粹主义的风。这次中美会谈后，中央电视台讲到“我们要开放、要改革”，我好高兴。实际上，我们还是开放晚了、改革晚了，WTO对人家是有承诺的，我们得到好处以后就要去兑现。如果早一些去兑现，做一些贡献，就能团结更多的朋友……有评论说，任正非的发言能得到公众赞赏，是因为说出了常识。但更多时候，在公共言说的网络上，有些狭隘情绪与煽动行为的存在是被赞赏、吹捧的。关于狭隘情绪与煽动行为的严肃讨论，则经常被污名化，反过来导致很多常识性发言陷入沉默螺旋。在现实中，确实有些人分不清国民利益跟狭隘民族主义的分野。他们在表达有些情绪的同时，经常出现过激言行。在这种情绪下，公共言说中也不时出现集体对个人的捆绑和压制。历史证明，这些情绪有时甚至会造成难以预期的后果。

中美贸易战

将使中国练就三大超能力

中央政法委长安剑5月15日发文称：中美贸易战变得长期化，中国将因这一极限施压获得三大超能力：一、超级全球扩张能力。过去几年，中国到了工业和资本输出的时候，对外的投资也一直快速增长。然而，由于国内市场和潜力太大，真正需要出海的实业资本反而不积极。表现出来就是企业国内高负债和境外重资产，而且与国家战略无关的重资产。现在，由于美国在贸易上的极限施压，必然会导致中国一批外贸型的企业为了生存向全球范围内扩张，一旦中国企业扩张出去，基于中国工业能力的优势将会凸显。二、超级创新能力。由于美国的极限施压，中国将不得不更多靠自己来创新，中国人自力更生的意识一旦被激发，必会迸发出巨大的能量，特别是在中国有巨量工程师基础和有巨量受过高等教育人口的背景下，这种能量将超乎想象。三、超强内需扩张动力。来自举世瞩目的发展成就、世界第一大市场的广阔空间和巨大的人口人才红利。来自13亿多人口、9亿多劳动力资源、1.7亿多受过高等教育或拥有专业技能的人才、1亿多市场主体……

不尊重科学和前人积累

终将碰壁

《證券时报》5月17日报道，全国政协副主席周小川在“经济研究所建所90周年国际研讨会暨经济研究高层论坛2019”活动上表示，观察当前全球经济，有一些新上台的领导人，完全违背经济学理论与常识，在体制和政策选择上似乎主要依靠商业直觉。我相信这种不尊重科学和前人积累的理论和知识的做法，终将会碰壁。但这种做法一定会消耗一个国家乃至全球的资源。这种做法终将会付出巨大无比的成本。

华为遭打压

6家美供应商股价狂跌

当美方宣布将华为列入“实体清单”后，华为美方的供应商股价闻讯大跌。5月17日，Lumentum、科沃（Qorvo）、思佳讯解决方案（Skyworks）、高通、赛灵思（Xilinx）和NeoPhotonic等公司全线走低。当天，市值共计蒸发了近83.2亿美元。

预测房价涨7.6%

调控仍任重道远

据中国新闻网，中国社会科学院和社会科学文献出版社5月23日共同发布的《房地产蓝皮书：中国房地产发展报告No.16（2019）》指出，2018年中国商品住宅平均销售价格增长12.2%，明显高于预期。该报告预测，2019年全国住宅销售平均价格约9206元/平方米，预期价格增长7.6%，部分重点城市价格将大幅超过这个预期水平。建议对部分重点城市加强多层面的预测、监测和预警，将防止价格刺激市场引发大幅波动作为调控的重点目标。国家统计局5月16日发布的2019年4月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据显示，4月有67个城市新建商品住宅价格环比上涨，3月为65个城市。其中，涨幅居首的城市是秦皇岛，涨幅达1.8%;北上广深涨幅分别为0.5%、0.3%、1.1%、0.4%。除秦皇岛之外，广州、昆明、西安、济南、武汉、杭州、洛阳、重庆、北海的涨幅也超过1%。数据发布后不到三天，银保监会、住建部相继“喊话”预警提示房地产市场。5月17日，银保监会发布《关于开展“巩固治理乱象成果促进合规建设”工作的通知》，要求银行机构从股权与公司治理、宏观政策执行、信贷管理、影子银行和交叉金融业务风险、重点风险处置共五个方面开展整治;非银行领域各类机构按照相关要点开展整治，突出处罚和问责，下大力气解决违规成本过低的问题。其中，整治内容中多处涉及房地产领域融资乱象，剑指违规资金变相用于拿地和购房。5月18日，住建部在此前预警6个城市的基础上，再次预警4个房价涨幅较大城市，并再次强调“房住不炒”“稳地价、稳房价、稳预期”。住建部要求，各地要始终坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，进一步加强市场监测分析，及时解决市场运行中出现的问题，切实把稳地价、稳房价、稳预期的要求落到实处，确保房地产市场平稳健康发展。由此可见，局部区域楼市调控升级，“一城一策”以维稳为重。

重磅减税政策来了

集成电路和软件业迎利好

据《中国基金报》，财政部日前发布集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告。公告指出，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。公告称，“符合条件”，是指符合《财政部国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》（财税〔2012〕27号）和《财政部国家税务总局发展改革委工业和信息化部关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税〔2016〕49号）规定的条件。依据2011年《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》，财政部和国家税务总局在2012年发布了相关企业所得税优惠政策，规定符合条件的企业在“2017年12月31日前自获利年度起计算优惠期”，部分适用“两免三减半”（即第一年至第二年免征、第三年至第五年减半征收），部分适用“五免五减半”（即第一年至第五年免征、第六年至第十年减半征收）。这次公告则是在2012年文件的基础上，继续实施企业所得税“两免三减半”的优惠政策。早在5 月 8 日，国常会就决定延续集成电路企业所得税优惠政策，吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展。会议决定，在已对集成电路生产企业或项目按规定的不同条件分别实行企业所得税“两免三减半”或“五免五减半”的基础上，继续实施 2011 年明确的所得税“两免三减半”优惠政策。

科创成色多少？

用发展眼光看

《经济日报》报道，随着科创板进展迅速，市场也出现了科创板“科创含量”不足、知名企業少等声音。事实上，科创板“科创”成色并非不足，知名企业也不少。目前，科创板已受理企业基本符合创新发展定位，并出现了不少科创类“隐形冠军”和细分行业龙头企业。设立科创板并试点注册制，是落实创新驱动发展战略，增强资本市场对提高中国关键核心技术创新能力的服务水平，促进高新技术产业、战略性新兴产业发展，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，完善资本市场基础制度，推动高质量发展的重大改革举措。相关部门严把“入口”关，并不是所有企业都一哄而上，也没有在上市公司数量上攀比。科创板不是简单追风口，而是要聚焦科技创新类投资，突出科创定位。设立科创板主要目的是增强资本市场包容性，更好地服务具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和口碑的企业，通过改革进一步完善支持创新的资本形成机制。从目前已受理的110家企业来看，科创板确实是在重点支援新一代资讯技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动品质变革、效率变革、动力变革。不少申报企业在行业内排名靠前，研发投入比高，近几年复合增长率高，拥有众多发明专利和学术成果，市场的深度广度皆可圈可点，“隐形冠军”和龙头企业初现。设立科创板并试点注册制是中国资本市场的“改革试验田”，是“长跑”而不是“短跑”，成色如何还需市场检验。中国证监会主席易会满表示，上交所在具体工作中将主要从四个方面落实科创板定位，其中之一就是兼顾新业态企业和新模式企业，体现科创板的包容性。更何况，“燕雀安知鸿鹄之志哉”，即便是境外成熟的资本市场，当初苹果、微软等企业初上美国纳斯达克之时，与现在的企业根本不可同日而语。有人希望科创板推出时会有很多顶尖企业、知名企业、龙头企业上市，以展示中国的科研实力和成就。但是，纵观全球各大资本市场，处于顶尖位置的企业都只占很少比例。而且，这些企业都是经过大浪淘沙后逐步形成的，绝非与生俱来。科创板要把好的科创型企业选出来，推动其做大做强，经过大浪淘沙后，优胜劣汰本身就是在由市场投票选择。着眼未来，要用发展眼光看待科创板成长，相信科创板一定前途光明。

重罚2497万元

富豪海外买房悲剧了

近日国家外汇管理局通报了17个外汇违规案例，涉及5家银行、6家企业、6位个人，累计罚没金额9027.69万元。其中，浙江富豪洪某通过地下钱庄向他人账户支付3.12亿元人民币，私自购买外汇，用于在境外购买房产等，被罚款2497万元。重庆富豪彭某通过地下钱庄购买美元16笔汇往境外，金额合计1383.58万元，被罚款96.85万元。孙某利用34名中国境内个人的年度购汇额度，将个人资金分拆购汇后汇往境外账户，非法转移资金合计244.62万美元，被罚款83万元人民币。这已经不是中国土豪们第一次因为买房被重罚了。2018年年底，外汇局也通报了7起个人外汇违规案例。其中最引人注目的要数这位隋姓土豪，为了在温哥华买房，他居然请到了173个人，蚂蚁搬家式地把钱汇到了加拿大。他一共向加拿大转移了1205.65万加元，约合人民币6223万元。可还没来得及高兴，他就收到了一纸通知：罚款300.9万元人民币。除了蚂蚁搬家，央行还给出了其他可疑行为：1.短期内资金分散转入、集中转出或集中转入、分散转出;2.资金收付频率及金额与企业经营规模明显不符;3.资金收付流向与企业经营范围明显不符;4.相同收付款人之间短期内频繁发生资金收付;5.长期闲置的账户原因不明地突然启用，且短期内出现大量资金收付;6.频繁开户、销户，且销户前发生大量资金收付。

估死2亿头猪

冲击全球经济

常向全球农业部门提供贷款的荷兰合作银行（Rabobank）估计，2019年中国总猪只量将直接减少1/3，等于超过2亿头活体猪都将死于非洲猪瘟或扑杀措施，这个数量甚至超越美国加上整个欧洲的猪只。

首批银行系理财公司开业

北工银、南建信

5月22日，银保监会批准工银理财有限责任公司（下称工银理财）、建信理财有限责任公司（下称建信理财）开业。这意味着，工行、建行成为首批获得批准开业的银行系理财公司。据新浪财经统计，宣布设立理财子公司的银行数量已超过30家，其中有7家银行获批筹建理财子公司，它们分别是建行、中行、农行、交行、工行、光大银行、招行。目前，工行与建行率先获批开业。公开资料显示，工银理财注册资本为160亿元人民币，注册地为北京。建信理财注册资本150亿元，注册地在深圳。截至去年底，工行非保本理财产品余额2.58万亿元，建行理财产品余额2.19万亿元。