购康达三成股权中国水务发展加速

中国水务（00855.HK）主要于内地从事城市供水、污水处理及相关业务。截至去年3月31日止年度业绩，溢利按年增20.1%至13.69亿元（港元.下同）;期内收益83.02亿元，按年增9.5%，毛利34.64億元，增5.9%。

中国水务（00855.HK）业绩理想，主要由于业务发展策略成功，通过获得更多建设及接驳工程、经营效率提升、供水及污水处理收费上升，以及进行多项合并和收购以实现增长。业务方面，中国水务在今年4月初公布斥12亿元收购康达环保（06136.HK）约29.52%权益，涉及6亿股股份。

中国水务执行董事李中表示，集团主营供水业务，康达则从事污水业务多年，其拥有逾百个项目，污水处理量达500万吨，相信是次收购可进一步完善集团产业链布局，两间公司在供排一体化业务发展方面有协同效应。

对于是次收购作价有较大溢价，康达去年每股资产净值（NAV）约2元人民币，公司视作产业投资而非财务投资，看中对方的内在核心价值。进行整合后，相信未来可逐步体现收购的价值及协同效益。事实上，水务事业作为公用事业的特性，其收入和现金流有着高度确定性。

环保再生水市场大

特别是中国的水务市场，为适应国家城镇化健康快速发展，供水设施面临升级改造和扩大规模的迫切需求，环保再生水市场也即将启动，市场需求非常庞大。在国家宏观政策方面，财政部在今年3月发布《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》，大大提高对民营企业参与公共服务领域的政策支持力度。

公司藉在水务领域多年累积政府与用户的信任与经验，充分利用现有城市覆盖的业务基础和优势，围绕城乡供水一体化和供排一体化这两个发展核心，在拓展核心业务规模的同时优化资产组合及资源分配，深化服务区域内的业务拓展，同时加快二次供水和直饮水等业务拓展，从而提升企业核心竞争能力。投资者可于现价买入，目标价为8.35元，跌破6.6元止蚀。

中国水务主要在内地从事城市供水、污水处理及相关业务。

中国水务（00855.HK）半年走势图