大市气氛转趋审慎 IMAX中国逆市扬

港股于8月2日大跌同时亦见成交配合，成交金额达1，142.62亿元（港元.下同），与早前在28，500点横行时每日平均仅500亿元至600亿元成交有天壤之别。在50只蓝筹股中，当天仅煤气（00003.HK）、恒隆地产（00101.HK）及领展（00823.HK）能逆市向上，其余清一色见红，反映大市跌势相当全面。重灾区再度集中在手机设备股，其中舜宇光学（02382.HK）及瑞声科技（02018.HK）分别大跌7.8%及5.9%。短线而言，投资者可先观察恒指能否守住6月4日低位26，671点，如能于相若位置觅得支持，则可视为小双底或高低脚，否则恒指无可避免要跌至26，000点。能逆市向上的股份买少见少，其中一只便是IMAX中国（01970.HK）。IMAX中国早前公布截至6月底止中期业绩，收入增长15.1%至5，925.6万美元，纯利上升17.1%至2，396.5万美元（约1.86亿港元），每股盈利0.07美元，中期息每股0.02美元。

中期纯利增长17%

相比其他细价股中期纯利按年大跌八、九成甚至盈转亏，IMAX中国仍能录得接近两成升幅已算有交代。集团表现理想，主要与网络业务及影片收益双双提升所致，前者收入按年增加24.2%至3，370万美元，后者则按年增长20%至1，790万美元，当中与两套电影《流浪地球》及《复仇者联盟4：终局之战》表現强劲有关。

展望下半年，IMAX中国表明会于90至95间新影院安装IMAX屏幕，并与院线营运商CGV于内地兴建40间IMAX电影院，采用特别收入分成模式，相信有助提升IMAX中国盈利。IMAX公布业绩后，大和及野村同样对其发表研究报告，不过看法偏向审慎。大和认为内地电影业下半年或面对电影推迟上映的风险，以及去年下半年基数相对较高。

估值有下调趋势

至于野村则认为，IMAX中国上半年表现理想，或多或少与数部卖座电影带动有关，然而今年下半年上映的电影，卖座程度或不及上半年。正因如此，大和将其目标价从28元降至27元，野村则将其目标价从24元降至20元。从大行研究报告可见，目前市场对投资前景及企业估值有下调趋势。

虽然市场对IMAX中国下半年看法倾向审慎，然而在大市一片红的情况下，可视为短炒对象。IMAX中国于8月2日收报18.6元，现价相对预测市盈率（P/E）约17倍，从过往超过30倍P/E大幅回落。基于大市气氛欠佳，投资者可候17.5元水平吸纳，中线以20元作目标，潜在升幅约14.3%。投资者宜留意，此股成交相对疏落，买卖差价相对较阔。

IMAX中国主要以IMAX品牌于内地提供电影技术，以经营影院与影片业务。

IMAX中国（01970.HK）半年走势图