投资对经济增长的影响分析

王宝强 姜怀宇

【摘 要】本文在辽宁经济增速放缓，投资规模逐渐降低的背景下，利用1993-2017年数据实证分析了辽宁省投资对经济增长的影响，并提出了相应的政策建议。

【关键词】辽宁省；投资；经济增长

一、引言

投资，经济增长的“三驾马车”之一，与消费、出口有着同样的作用。作为“共和国长子”的辽宁省，经济自从改革开放以来取得了飞速的发展，投资在其经济增长的过程中的作用不可忽视。受全球重工业不景气，以及人口老龄化趋势的影响，近两年辽宁经济下滑，投资的比例更是严重减少。2013年辽宁省经济还保持着较高的增长，但是之后便一直呈现下滑的趋势，2016年经济出现了负增长，下降了2.5%。全社会固定资产投资在2016年下降了63.5%，2017年只是有略微增长。随着国务院深入推进实施新一轮东北振兴战略以及《辽宁省加快推进项目建设着力扩大有效投资实施方案》的出台，辽宁未来经济增长动力十足，在此背景下研究投资对辽宁省经济的影响，对于辽宁省制定相关政策有着重要的意义。

二、文献综述

投资与经济增长关系的研究一直是经济学家研究的重点。科布道格拉斯生产函数将投资作为一个重要变量，同时索洛增长模型也将投资作为影响经济增长的重要变量。李冬梅（2014）利用我国1993-2012年的数据研究认为，固定资产投资对经济增长有显著的促进作用，固定资产投资每增加1%，将带动经济增长0.743%。晏正春（2015）利用1990-2013年的数据，采用线性回归分析以及阿尔蒙法研究认为固定资产投资对四川省经济增长有着明显的拉动效应以及滞后效应。王小彩（2017）研究了河北省固定资产投资对经济增长的影响，利用1978-2015年的数据，采用协整分析的方法认为河北省固定资产投资对经济增长有较强的促进作用，固定资产投资每增加1%，将带动经济增长0.7116%。从以上研究可以看出，固定资产对经济增长有促进作用，但是有关辽宁省投资对经济增长的影响的研究少之又少，因此本文的研究起对现有研究到了一定的补充作用。

三、实证分析

本文为了研究投资对辽宁省经济增长的影响，选取1993-2017年辽宁省全社会固定资产投资以及GDP的数据，将GDP作为被解释变量，将全社会固定资产投资额作为解释变量。为了消除价格对数据的影响，利用1978年为基期的消费价格指数对以上数据进行调整，换算成实际全社会固定资产投资额以及实际的GDP。最后为了消除时间序列的异方差问题，对所有数据进行了对数形式变换。因此本文进行分析时代表全社会固定资产投资的变量为LNTZ，代表经济增长的变量为LNGDP。本文用作计量分析的软件为eviews10.0。

（一）平稳性检验

宏观经济领域的某些变量例如GDP，进出口额随时间有着明显变化趋势，如果直接利用原始数据进行回归分析，容易出现“伪回归”的问题。因此在做回归分析时通常需要做平稳性检验，本文利用ADF检验对数据进行检验，检验结果表明变量LNGDP、LNTZ均不平稳，但是一阶差分之后均平稳，因此LNGDP～I（1），LNTZ～I（1）。

（二）协整检验

如果几组时间序列进行相同次数差分之后平稳，他们之间的线性组合有可能是平稳序列。如果真的存在这样一个线性组合，那么称变量之间存在着长期稳定的协整关系，这一线性组合称为协整方程。检验协整关系的方法有E-G两步法以及JJ协整检验。本文利用E-G两步法进行检验。第一步对变量直接进行回归分析，第二步对上一步回归结果的残差进行平稳性检验，若平稳则变量之间存在长期稳定的协整关系。否则不存在协整关系。首先对LNGDP、LNTZ进行回归分析，回归分析结果如下：

通过以上结果可知，变量LNTZ对应的t统计值为15.86584，大于5%显著性水平下的临界值，因此变量LNTZ显著。但是D.W.值为0.22368偏小，可能出现自相关，因此查D.W.检验上下界表dL=1.29，dU=1.45。由于0.22368小于1.29因此模型存在自相关。利用LM检验法进行检验，发现模型存在二阶自相关。处理模型自相关的方法有广义最小二乘法以及广义差分法。本文利用广义差分法进行自相关的消除，在此之前需要确定随机干扰项的系数，常用科克轮-奥科特迭代法进行估计。在eviews中可以直接在估計时加入AR（1），AR（2）...AR（p）项，由于本文存在二阶自相关，因此需要加入AR（1），AR（2）项，在进行了17次迭代之后得出了最终的估计方程：

以上分析结果中我们可以看出模型D.W.值为2.158008，查上下界表发现模型的自相关已经被消除，同时各个变量均显著。利用White检验法检验模型异方差性，发现模型不存在异方差。在此基础上对最终的模型的残差进行平稳性检验，检验结果认为残差序列平稳，因此变量LNGDP与LNTZ之间存在长期协整关系。最终可以得出的结论是辽宁省固定资产投资与经济增长存在长期协整关系，固定资产投资每增加1%，将会带动经济增长0.329869%。

四、结论及政策建议

通过以上分析可以发现，虽然近几年辽宁省投资比例有所下降，但总体上投资对经济增长是起促进作用的，投资每增加1%，将会拉动经济增长0.329869%。为了使投资更好的促进辽宁省经济增长，提出以下政策建议：

（一）扩大投资规模。投资对经济增长有着显著的促进作用，因此应该继续扩大投资规模，以创新为核心，深入实施智能制造、工业强基、绿色制造、服务型制造工程。大力发展先进装备制造业向中高端迈进。

（二）优化投资结构。对第一、二、三产业投资分配应该合理，在对以工业为核心的第一产业进行投资时应注重技术创新，以创新带动转型升级，将要素驱动发展转变为创新驱动发展。同时应该注重对第三产业的投资，第三产业的发展有助于吸纳更多就业，推动技术进步，调整产业结构，以此带动国民经济的增长。

（三）积极招商引资，优化投资渠道。应该积极引进国内投资，对于高技术性、创新性企业应鼓励在辽宁投资建厂。进一步提高对外开放水平，积极融入“一带一路”建设，依托自由贸易试验区和产业园区，积极引进外资。在内外资同时涌入的情况下，应形成多元化的投资渠道，营造良好投资环境。

【参考文献】

[1]王小彩，徐丹.固定资产投资对河北省经济增长影响的实证分析——基于供给侧改革背景[J].中国商论，2017（11）.

[2]晏正春.固定资产投资对经济增长的影响效应分析——以四川省为例[J].产业与科技论坛，2015（3）.

[3]李冬梅.我国固定资产投资对经济增长影响的实证分析[J].铜陵学院学报，2014（06）.