论我国企业多元化战略问题

王钰嘉

【摘 要】近几年，房地产行业动荡严重，行业行情变化较快，自2017年开始万达集团不断被披露出经营问题，引起了社会的广泛关注与讨论。本文即以万达集团为例，选取企业多元化经营的视角，进行企业的多元化战略问题分析，通过研究万达集团的发展历程、业务拓展及现阶段出现的问题，进而分析万达的多元化经营战略。本文通过SWOT模型等管理学理论知识对企业经营环境分析得出多元化战略动机，并分析万达集团多元化战略出现问题的原因，以此得出企业进行多元化战略的启示，为未来其他企业进行多元化战略，规避风险提供依据。

【关键词】万达集团；多元化战略问题；战略启示

一、序言

当今世界经济全球化趋势越来越明显，使得企业间的竞争越来越激烈。与此同时，随着席卷全球的经济危机，迎来的是市场跳水，股价暴跌。很多企业出现经营不善而倒闭的现象。自2012年以来，经济下滑的风险越来越大，净出口由正增长转向负增长，令人遗憾的是投资和消费不仅没有弥补净出口下降的增长差距，而且在内需不足的情况下增速下降，并且进入十五年来最低水平。投资和最终消费增长率均低于10%。房地产是国内需求的重要支撑，量价双双下滑的风险限制了新增投资的意愿，钢铁、水泥、建材等相关行业受此影响，产能利用率继续下降到60%，整体行业正在亏损。

我国国内房地产企业众多，有万科，万达，SOHO中国等，其中万达集团自2017年开始出现了一系列的集团资金问题，引起了社会的广泛关注。万达集团规模庞大，是中国房地产行业的领军企业，在多年发展中采取多元化经营的手段。然而万达集团由于多元化战略过程中盲目扩张，资金链断裂，亏钱贷款，内部经营出现大量问题而不得不低价抛售已有产业，进行资产转型，降低负债，导致市场不稳。在多数企业还不断选择多元化的时候，万达集团的出现的问题无疑可以为很多企业的战略选择提出经验教训。一个战略的实施需要结合企业自身情况，本文试图通过对万达集团多元化战略问题来评价企业多元化的动因以及自此过程中出现的诸多问题，以此来得出有益经验。

二、多元化战略概述

（一）多元化战略的概念

多元化战略概念首次由安索夫提出，经后人不断补充和阐释，其核心是指企业在发展过程中，不只局限于一种业务或行业，而是涉及两个及以上的业务。这是企业不断扩张和发展所选择的公司层战略类型。具体不同的定义如表1所示。

（二）多元化战略的分类

不同学者对于多元化具有不同的划分类型。

安索夫认为多元化分为：水平多元化，即在同一市场水平下扩展新的产品；垂直一体化，即沿着产业链上下游进行拓展；同心多元化，即以一种业务为核心向外拓展相关业务；混合多元化，即不相关业务的拓展。

与此相似的有胡兴球认为，多元化分为：横向多元化，纵向多元化，复合多元化。田恒认为多元化战略分为相关多元化和不相关多元化。相关多元化是指与企业相关业务基础上实行的企业业务扩张，不相关多元化是指与企业原本业务不相关的业务扩张。本文是基于田恒的观点对万达集团的多元化业务进行分析。

（三）多元化战略市场背景

多元化战略理论提出后到20世纪70年代，西方企业盛行实施多元化战略。我国关于多元化战略问题相关理论相对滞后于实践，时至今日，中国市场多数企业几乎都会选择进行多元化战略经营，成功的例子有海尔集团，格力集团等，但是其中也不乏由于多元化战略的运用不当导致经营失败退出扩张的领域或者导致企业倒闭，例如娃哈哈集团，巨人集团，万达集团等。

在全球市场背景下也不难发现，国外很多企业由于多元化战略经营的错误而导致利润下滑而放弃相关业务，如百事集团放弃快餐业务，日本松下电器放弃计算机行业开发等。特别近几年很多企业更有由多元化向专业化回归的趋势，以此来聚集资金，增强主营业务获得行业优势。因此多元化战略在市场中受到越来越多的挑战。

三、万达集团多元化战略实施现状

万达集团于1988年在大连成立，以万达商业为核心，扩展到文化，旅游，连锁百货和金融业，并跻身世界500强企业之列。万达起先投资大连足球，帮助大连足球四次夺冠的同时奠定了自己的名声；而后开发多处地产项目，多次拿下“地王”；万达老总王健林提出房地产事业资金流通存在问题，自此万达进行业务模块扩展。经过多年发展，万达集团通过多元化经营战略，商业版图不断扩大，形成了地产，商业，文化，旅游，网络，金融等多方面的共同发展。各产业发展状况如表2所示。

表2 万达业务发展状况

资料来源：陈亚飞.市场变化格局下的万达集团跨界转型发展初探.201504.

2017年起万达集团的多元化经营却出现问题，使得万达集团的经营策略出现了关键性的转折。在这一年万达集团转让万达项目76个酒店，万达13个文旅项目的91%股权给融创房地产集团。2018年初万达集团又将万达商业4.12%股权卖给腾讯公司，将万达电影的12.77%股权卖给阿里巴巴集团。同时万达集团元老级员工离职，万达网络科技集团领导人频繁更换导致公司内部人事管理混乱。在疯狂甩卖资产的背后是万达集团希望以此完成轻资产转型，偿还债务。

四、万达集团多元化战略存在的问题

万达集团面临多变的市场环境，选择进行多元化战略，但是却频频出现问题。

（一）核心能力問题分析

万达集团主张进行资本扩张就必然需要将大部分的资源精力和人员放在新扩张的多元业务上面，这就要求万达集团的核心竞争力业务必须持续良好发展。然而，万达的房地产由于近年来房地产价格飙升，面对二三线城市加速扩张，导致相应的专业管理型人才缺少。同时相应的竞争者也都纷纷进入，像万象城，大悦城这样的集娱乐购物住宿消费为一体的连锁大型商场越来越多，竞争压力增大。

（二）方向选择问题分析

万达集团进行多元化战略进行企业转型，但是它盲目扩张，在产业饱和或没有准备充分的情况下就大量投资，出现了很多问题。

在影视方面，万达投资电影制作和放映，在海外进行大量收购，其中就包括美国的AMC院线，希望能成为最大的电影放映商，但是AMC公司连年亏损，负债累累，万达没有足够认清其亏损背后是美国市场问题，因此就算在收购后营业也不如意。在万达海外发行电影上面，高昂的制作费与票房收入不成比例。同时国内电影市场快速发展，竞争对手增多，导致现在万达影视高管离职，重组难产。

在文旅方面，万达近年来发展文化旅游，但是也出现很多问题。投资的长白山国际旅游度假区于2012年开业而到2017年长白山度假区就出现问题，经营状况不乐观，面临被取缔，股东退出的问题。旗下其他的13个文旅项目也打包卖给融创中国。同时还曾建立万达乐园，希望与迪士尼相竞争。万达集团涉足多方面，但却忘了万达乐园只是机械的游乐措施，而迪士尼乐园则是主题公园，有多年积累下的忠实粉丝，有动画片中积累的众多IP，这都是不可超越的。

在体育，金融，网络方面万达集团也都有所投资，当前体育方面有发展较为成熟的腾讯体育等网络媒体，金融有支付宝，微信等比较大的平台。万达花了10亿欧元并购欧洲最大的体育公司，投资600个亿进入金融行业，成立“万达贷”等多个项目。但是并不是只要有钱就能解决一切事情，进行多元化也并不是要所有行业都涉足，万达集团所涉及的项目都大规模进行，投入大量资金，但却没有及时评估市场，经营投资方向都出现了偏差。

（三）资源配置问题分析

进行多元化战略，就意味着要将企业很多精力投入要进行的拓展的业务上面。虽然万达集团作为一家大规模企业但是资源仍然是有限的，其他业务的经营需要有其主营业务不断投入资金，万达涉足的行业过多而其相关性非常低，导致人力物力财力的投入就更多。万达没有考虑到发挥自身优势，没有注意内部经营资金链已经出现问题还在盲目扩张，造成业务不稳定。

其次，万达集团每进入一个行业就希望做成大规模产业，这样就使其内部资源分配更加困难，资源更加紧缺，导致新项目在行业领域中无法站稳脚跟，已有项目只能维持原有模式无法进行创新。

（四）财务控制问题分析

任何一个集团的生存发展都离不开资金的支撑，只有有足够的资金，企业才能维持和发展。万达集团进行多元化战略，其业务具有不相关性，前期所涉及的业务投入资金过多，在没有清楚的了解市场竞争对手和消费者认同的时候就盲目进入，大量进行并购活动，就使得资金链更加容易崩溃。就万达内部来说，由于其多元化的业务，内部的财务管理也相应非常复杂，公司部分财务信息不明确，信息传达还需要继续改进。

2017年起万达集团不断甩卖资产，原因就是其债务率过高，与银行的合作出现问题。通过抵押资产来进行贷款，一旦产业出现问题就会给企业财务造成巨大的压力。

（五）领导管理问题分析

万达集团在创业初期有着军事化的管理模式，这样的管理模式使其做事效率高效，目标及其统一，人员更多的是在执行上级的任务。然而随着万达集团的扩张，其涉足多种领域，这种模式就不合时宜。在文化产业，更需要的是人文交流，是各种不同思想的碰撞而不是整齐划一的认识。在网络金融领域，信息瞬时万变，决策需要及时性，万达旧有的模式使得信息传达层级多，滞后的传达使得跟不上市场的脚步，权利过于集中在上层中。同时，万达内部人事管理也存在问题，万达员工离职率较高，近年来万达高管也流失严重，这对企业的发展和舆论导向都非常不利。

五、多元化战略问题的建议与启示

多元化战略固然可以扩大企业规模，规避企业在单一行业的风险，但同时多元化战略也使得企业资金分散，需要进行产品组合而花费更多的精力。所以可以得出多元化战略目前在市场上并不是一种万能战略，而是需要根据实际情况进行分析。通过万达集团的多元化战略问题的分析，可以给我们提供很多有益的经验和教训。

（一）改进战略发展模式

房地产行业一直是重资产行业，其前期投资多，资金回收慢，随着今年市场的饱和，行业竞争大，因此万达需要进行战略发展方向的转变。自2017年起，万达出售资产减轻负债，减少手中持有的重资产类型，向轻资产模式不断转变。提出合作开发模式，不再持有地产和所有权，而是通过接受订单，只负责建筑服务，以此来减少负债经营带来的风险。去掉部分产业，将多元化业务缩减，聚集资金发展能力强的业务。

目前中国在经历了多元化热潮之后很多企业也有多元化开始向专业化转型，舍弃不盈利的烧钱行业专注自身优势产业，做到行业领头者。全面评估风险，不论是选择哪种战略方式，适合企业的，有利于合理配置企业资源，适合企业自身发展的就是好的方法，就是企业健康运营的方法。

（二）改进资金配置

房地产行业最重要的就是管理好自己的资金流，这是支撑其他业务的重要支柱。像万达这样的房地产行业，在如今房地产市场背景不看好的情况下，更应当管理好内部业务，明确内部资金流向，改进内部监管体制，将资金透明化。同时，在业务拓展上面，应当注意综合考量，考虑公司现有条件下可以进入的行业以及进入后形成的规模。最后就是要减轻负债，高昂的负债率在市场上行的条件下可以维持，但一旦市场下行就会出现资金断流的风险。

（三）人力资源开发

当今世界，人才是最重要的资源之一。有好的人才储备，公司的发展才能更加长远。现在企业培养人才会耗费大量的时间和精力，然而由于对于人才的争夺非常激烈，员工的离职行为会给企业的带来人力，物力的损失甚至会影响企业的关键业务的运营。万达近年来人才流失严重，这就不仅是因为员工个人职业生涯的改变，也要考虑到内部人员管理体制的问题。因此，在对于人员管理问题上，要明确绩效考核管理体制，建立规则清晰，公平合理的考核制度，企业要善于听取员工意见及时改进，制定既有挑战性又能在员工承受范围内的目标，给予员工相应的权利。

综合来讲，随着市场经济的发展，越来越多的企业希望把自己的产业版图扩大，以此来发展企业分散风险，于是参与到多元化经营的行列中，但是需要注意的是多元化战略会使得企业资源分散，耗费大量的精力参与到新的行业当中。同时进入新的行业使得公司内部部门越来越复杂，使得公司需要跨区域进行管理，或者需要对子公司进行管理，管理難度增加。因此实施多元化战略必须需要有坚实的核心竞争力，有稳定的资金流，在保证企业主营业务不受影响，资金链运转良好的情况下再进行多元化扩展。在公司内部，要建立健全的领导管理体制，保证内部部门的运转。所以多元化战略是公司进行资本扩张的一种方式，但并不是所有的企业都是用于这种方式，我们要根据实际自身的情况合理选择多元化战略模式。

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