赵鑫娜
【摘 要】2018年的暴雷潮与严监管,给P2P网贷行业踩了急刹车,去伪存真,规模锐减,行业进入低谷期,本文试图通过梳理P2P的“前世与今生”——发展历程、现状与痛点,以期在“稳金融”背景下更有效地避“雷”与识“雷”。
【关键词】P2P;网贷
2018年的暴雷潮与严监管,给处于快车道的我国P2P网贷行业踩了急刹车,经历了去伪存真,行业规模锐减,自此进入低谷期。本文试图通过梳理P2P的“前世与今生”——发展历程、现状与痛点,同时本着“他山之石,可以攻玉”的出发点,注意吸取国外网贷的发展启示、行业研究成果等,以期在“稳金融”背景下更有效地避“雷”与识“雷”。
事实上,借贷的概念在我国由来已久,且形式多样,有非官方的民间金融,还有官方的银行、证券、信托等金融机构。P2P网贷基于大数据征信,在民间金融借贷基础上,免去了抵押、质押等方式,演化成为单纯的信用贷款。
一、我国网贷简史
(一)探索期(2007-2008年)
作为舶来品的P2P网贷概念,试图寻求中国国情下的发展模式,代表平台是2007年6月建立的拍拍贷,投资模式以纯平台、无担保为主要特点,不过,当时缺乏投资理念的中国投资者并未给予太多关注,此时的平台数量与交易规模几乎可以忽略。
(二)成长期(2009-2013年)
以2009年红岭创投提出本金垫付为分界点,本金保障的商业模式得到了众多平台效仿。具有了“中国特色”的P2P模式,很好地释放与满足了市场对资金的需求,据统计,从2011年到2013年国内P2P借款平台数量每年都保持了3倍以上的增速;交易额也实现了超过30倍的增长。
(三)规范发展期(2014年至今)
在快速成长的进程中,网贷行业在信用评估和风险控制等方面的弊端凸显,问题平台数量越来越多,2014年到2016年,倒闭平台数量增加了近3倍。与此同时,监管部门逐步加快了对行业的规范步伐,随着更多行业规范的出台与落地,问题平台清退在有序进行中。
二、国内网贷行业现状
(一)行业成交量下降,但趋势放缓
据统计,2019年5月的成交量同比下降超过一半,至此,今年上半年,国内网贷行业成交量的持续下降已成定局。
主要是因为当前行业备案仍未完成,政策不确定性较大,行业大规模企业集中的北京、上海、深圳、杭州等地区监管部门要求平台压缩规模,另有部分合规难度较高的平台遭到所属地区的主动清退。另外,经历过2018年问题平台的集中清退洗牌之后,问题平台存量大规模减少,行业成交量下降有所放缓。
(二)平台数量和参与人数下降
国内网贷平台数量迅速压缩,逼近2013年到2014年的水平,另外,网贷出借人数量也在减少。
主要原因是行业的波动给网贷参与者造成的紧张情绪仍在,对于出借和借款的决策与行为相对谨慎,对于新平台的加入也持保守态度。
(三)出借综合收益率提高
主要原因是,在“降余额、降人数、降店面”的背景下,网贷行业内头部平台的资金需求有所下降,成交量低迷,假期集中的上半年的加息活动增加,致使各平台纷纷调高出借综合收益水平。
(四)平均借款期限波动变化
事实上,行业出清阶段的波动在所难免,接下来随着网贷行业整体规范化加强,问题平台得到全面清退之后,行业借款期限的表现将趋于平稳,并且有延长的趋势。
三、国内P2P网贷行业再思考
在严监管的洗礼之下,问题平台存量规模缩小,恶性退出平台数量下降趋势明显,收益率等各方面表现稳健的平台逐渐成为行业主流。行业进入沉淀期,也是时候慢下来或者停下来,认真思索一下“有中国特色”的网贷行业的发展之道了。
(一)行业改革发力点
1、合规健康发展
2014年银监会明确行业红线之后,一系列监管办法相继出台,监管规范也将逐渐落地,这都为P2P网贷行业的合规健康发展指明了方向。
需要注意的是,在合规发展进程中,存量机构完成备案需要达到的整改要求中,难点是借款限额管理与银行资金存管,后者的门槛普遍较高,此外还涉及到敏感信息的披露,如经营年报、交易规模与逾期情况等,机构存在顾虑。
2、行業基础设施搭建有待完善
首先,未接入金融信用信息基础数据库的网贷平台仍在少数,制约了征信能力的提高,因此在应对欺诈和违约行为方面,缺乏有效共享机制。
其次,第三方数据覆盖范围、精准程度都有很大提升空间,尤其是逐笔资金监测的缺失,给国家监管与调控实施带来困难。
3、从业机构风险意识需要加强
由于部分从业机构风险意识薄弱、股东结构和高管团队人员变换较大、变更频繁,经营能力不足;一些高管对平台业务甚至互联网金融行业不熟悉,导致对企业定位不清晰等等,都给企业带来巨大的风险隐患。
此外,网贷企业应该研究影响借款人、投资人决策与行为的多方面因素,强化产品安全性设计,提高借款成功率,降低违约率。
(二)借鉴国外代表平台的经验
国外P2P网贷平台发展相对成熟的代表性平台有Zopa、Kiva、Prosper、Lending Club,成立时间相近,具有较多相似之处,主要有四方面:
一是都把信息中介作为平台的定位。即在不介入的情况下促成借贷交易;
二是投资者具有小额分散的特征。
三是借款人以个人为主。
四是借款用途主要是消费信贷。
由此看出,完善的个人信用体系和多维度的个人信息数据库,是国外网贷平台的信用评估模式、利率定价模型建立的天然土壤。
(三)行业研究