浅谈影响中小企业融资的因素及对策分析

中国华融资产管理股份有限公司浙江省分公司 黄云

中小企业是我国国民经济以及社会发展重要的力量，其对国家就业压力的减轻以及财政收入的增加等发挥着重要的作用。新时期环境下，中小企业得到迅猛发展的同时，也面临着融资困难等情况，这主要是和其企业经营发展的特点有着密切的关系，而想要有效地改善中小企业融资困难现状，就需要对中小企业融资影响因素进行全面的了解，同时需要各方努力进行融资问题的解决，这也是国家发展中需要重视的内容。

1 中小企业融资现状

1.1 内源融资的状况

在经济市场发展中，随着市场发展企业资金存在一定不确定性特点，由于中小企业一般经营灵活且变化快捷，为了适应经济市场变化就需要其具有一定资本，且具有不错资本积累的能力。对我国组织结构比较简单且经营规模小的一些中小企业来说，其融资主要是依靠自我的积累，但是对规模较大的中小企业内源的融资来说，往往就存在很大的难度[1]。

1.2 外源融资的状况

我国的证券市场自从建立，主要是对国有的大型企业提供服务的特定功能，且股票市场也是以国有的企业改革当作宗旨，此股票市场是基本不对中小企业进行开放的。同时债权市场和股票市场相似，并没有对中小企业进行开放。现阶段我国的企业债券发行主要实行的是规模控制、集中管理和分组审批的办法，要每年通过政府部门进行债券发行规模以及规模内各项的指标事先确定，在进行每年度计划确定中，一般优先对农业、交通、能源和城市公共的设施项目进行考虑，且债券发行的办法中也规定，股份公司发行债券要求其净资产要超过3000万人民币，而有限公司要超过6000万人民币，同时还需要好信誉和强实力的单位进行担保，因此这也对中小企业其进到债券市场产生了限制。

在间接融资中，国家近年来也是出台一些中小企业信贷放大的政策，且股份制的商业银行和农村的信用社等，这些地方性的金融机构逐渐对中小企业发展十分支持，因此间接融资逐渐成为中小企业重要的融资来源[2]。根据相关的调查，现阶段我国的中小企业短期的贷款缺口还比较大，且长期贷款也没有着落，一般0.5%总企业数量大型企业有超过50%贷款的余额，88.1%小型企业的贷款余额是不到20%的，且有60.5%企业没1～3年中长期的贷款。

2 影响中小企业融资的因素

2.1 中小企业的自身因素

对于中小企业来说，其往往信誉度比较低、效益不是很好且破产率也比大型企业要高，根据相关不良贷款调查统计分析，尽管银行不良贷款内大企业占量是比较大的，而中小企业其不良贷款的比率要比大企业高很多，和大型企业相比，其缺乏足够的竞争力，因此这对中小企业融资的能力造成了影响。同时中小企业的规模比较小，由于其资金偏少、基础差、经营的风险也比较大，其对风险的抵御能力比较差，往往是经不起市场环境变化的，如原材料和产品价格波动等，因此对其融资产生了影响。另外，中小企业往往还存在财务制度的不健全，一些中小企业经营管理人员的自身专业素质比较低，比较缺乏管理经验和知识，这就会导致出现管理和治理的混乱等情况，甚至存在多头开户和多头贷款的情况，且大部分的中小企业其产权关系存在模糊性，且经营的透明度也比较低，其是不能对外界进行合格财务报表的提供的，财务报告存在不真实性，银行很难针对其会计资料真实性实施鉴别，进而是不愿接受不可靠证明材料的，这就会导致信贷机构对其信誉产生质疑，进而影响信贷机构对其贷款能力的不信任[3]。

2.2 融资制度因素

由于中小企业的经营规模比较小且倒闭率比较高，银行往往很难和其进行长期信用合作的关系建立，银行对其经营真实状况的了解是不全面的，这就影响了融资服务的提供；由于中小企业存在点多面广特点，在城乡各地遍布，近年来国有的商业银行也大规模进行县级以下的机构网点收缩，这也对银行和农村地区的中小企业存在信息的不对称，因此银行等一些金融机构也是更加偏向对大企业进行贷款。同时，对中小企业进行专门性融资服务提供的机构是不健全的，且还比较缺乏对中小企业进行全方位的服务提供综合性的辅导体系，这就影响了融资的规范性和效率，在社会中还比较缺乏高水平和强权威性的中介机构，不能对中小企业和银行进行个人信用以及企业资信的评估。

另外，在资本的市场中，还存在二板市场以及柜台交易的市场缺失情况，且市场的准入规则严格性以及资本市场其交易工具存在缺乏，都使中小企业不能通过资本市场进行资金的筹集。在金融市场中也比较缺乏金融的创新，金融系统并不能对提供中小企业金融融资新产品服务。由于直接融资以及间接融资的结构存在不协调，其证券市场主要为一板市场，朝大型企业进行倾斜，因为交易品种的稀少，社会资金面对投资的渠道是有限的，中小企业也不能对通过资本市场进行资金的筹集，往往造成投资转化渠道的阻塞[4]。

2.3 外部融资的环境因素

在我国对于中小企业的金融支持还缺乏一个宏观的环境，中小企业并没有相应专门的管理机构和专门的中小企业支持型金融机构类型，由于缺乏金融辅助体系，这就影响了对中小企业的融资服务。同时中小企业还缺乏一定法律法规保障，中小企业存在立法的不规范，国家并没有制定出中小企业统一规范的法律，进而导致诸多中小企业的法律地位以及权利存在不平等情况，这对其顺利融资往往产生了很大的影响。另外，信用担保的制度也存在不完善的情况，信用担保的机构组成存在结构的不合理、风险的分散机制存在不健全、担保的规模比较小、担保的资金补偿存在来源不畅和担保的品种少与期限短等情况，一些担保公司在中小企业的担保申请中，存在审查过严的情况，这也导致中小企业贷款效率比较低，影响其对资金的使用，并且我国全国区域性的担保机构还没有建立，则担保机构其经营风险也不能有效地分散与化解，这也对信用担保的业务发展产生了制约。

3 中小企业融资对策

3.1 中小企业方面

中小企业发展中，需要树立诚实守信市场意识，不断提高其经营和管理水平。目前国家对中小企业发展也是十分重视，也是不断采取一系列措施对中小企业的发展进行良好环境的创造，同时金融机构逐步也对其金融服务进行了改善，因此中小企业就需要抓住机遇，来注重自身的建设。首先中小企业要加强其内部的管理，通过完善内部管理制度来进行管理水平的提升，企业还可以通过财务制度的建设，促进财务信息透明化；其次企业要注重信用意识的强化，来进行良好企业信誉和形象的打造，且还要和银行等一些金融机构加强联系，通过对其自身经营方向以及经营情况向金融机构进行充分沟通，来获取金融机构的信任，为其顺利融资贷款奠定基础；最后，企业还要按照资金、人才和技术等情况，来提高产品质量和服务水平，提高其核心的竞争力和风险管理的能力，获取金融机构的认可和信赖[5]。

3.2 融资制度方面

首先，要积极建设中小企业的信用制度，来对中小企业的发展打造良好融资的环境。通过建立中小企业其信用信息的征集体系和信用等级的评价体系，就能够促进中小企业的信用信息服务和查询朝着社会化发展，进而逐步产生企业立信、专业评信和机构授信长效发展机制，这样就能够有效避免金融机构和中小企业存在信息的不对称情况，实现对中小企业的信用行为规范和金融机构信贷风险警降低效果。

其次，金融管理的机构还要引导金融机构加大对其中小企业信贷的投入，可以通过再贷款和再贴现等手段，来促进各个金融机构对有市场和有效益中小企业进行支持，从而逐渐解决中小企业贷款难的问题，金融机构也要进行观念的转变，正视中小企业合理的融资需求，对条件符合的一些优质中小企业，要特事特办提高其贷款的决策效率，而对不符合贷款条件中小企业，要根据项目实际贷款需求，和企业进行有效的沟通，来创造合作的机会[6]。

最后，还需要构建中小企业直接融资的体系。加强建设中小企业的资本市场，对二板市场的功能进行完善，并建立出中小企业的上市培育以及辅导等体系，并逐步进行证券公司对股份转让代办系统功能的扩大，同时还要进行地方性区域柜台交易的市场建立，对现有产权的交易市场进行规范，进而对中小企业其股权的流通、股权的转让以及证券的交易等进行服务的提供。还可以鼓励与允许民间的资本进入到融资的市场，取消或者开放一些对民间的资本进入到融资市场的壁垒，如国债发行和税收优惠等方式，进行民间资本到投资领域的引进。

3.3 政府扶持方面

首先，政府要提供资金的扶持。可从税收的优惠、贷款的援助、财政的补贴和风险的投资等进行中小企业资金扶持的政策体系建立，并且政府还可以进行直接融资的体系建立，出资进行中小企业的发展基金和技术创新的基金设立，这样就能够为中小企业的贷款贴息和创业资助等进行支持；同时政府还要积极对中小企业进行扶持政策的提供，来减轻其企业负担，促进企业正确信用观念的树立，从而实现对良好金融的生态环境营造；国家还要对相关的法律进行不断完善，可以制定中小企业金融支持的法律制度、担保交易的法律制度等，来对担保公司具体定位和准入退出的机制等条例进行规范[7]。

其次，政府还要建立科学高效型中小企业的信贷经营管理体制，可以注重对信用担保风险控制和防范体系的构建，通过对入会条件审查、风险的准备金设立、对贷款数量进行控制、担保审批的制度建立、反担保和贷后跟踪的提供、被担保的项目监督等手段来对风险进行控制；政府要根据具体的情况进行不同模式下信用的担保机构建立，来促进担保行业朝着产业化的方向发展；在信用担保的体系建立中，还要和其他服务的体系进行有效配合，如中小企业其市场开拓的体系、双向信息服务的体系和技术创新的服务体系，来共同的推动中小企业的发展。

4 结语

综上所述，中小企业是我国经济体制中的重要组成部分，而融资问题一直是中小企业发展中的难题，通过对影响中小企业融资问题的因素进行分析，并提出相应发展的对策，希望对中小企业融资问题改善具有参考意义，为中小企业的持续发展提供帮助。