大型企业融资模式探究

国家开发银行上海市分行 楼碧冰

虽然2008年爆发的金融危机已经过去很长一段时间，但是绝大多数企业仍然对其印象深刻。在注重企业扩大规模、谋求长远发展的同时，也对资金的收益及风险更加的注重。而企业为了谋求更好的发展机遇就不得不依靠资金的力量，而随着互联网和经济的交融发展，也为大型企业融资提供了各种各样的可能。企业在面临众多融资方式的同时必须不断的加强学习和思考，如何才能够把有限的资金投放到收益更高地方的同时，不会带来不可弥补和控制的经济损失。

1 融资概念及基本模式

融资作为一种双方互相融通资金的行为，是建立在双方信用基础之上的。企业根据自身的经营状况和发展需求，在经过专业预测和讨论决定之后决定进行资金融通，通过各种渠道向投资者、债权人、银行等筹集资金，以满足企业今后的发展需求。任何企业要想实现长久的发展都需要不断地扩大自己的领域和经营范围，因此融资为其提供了更多的机会和可能的同时，也带来了不小的风险和挑战。

除了向银行贷款和贷款担保等方式，还有以下几种常见的融资模式。

1.1 发展信托融资和向民间借贷的融资方式

信托融资是指委托人把财产托付给自认为信用良好的企业，并由企业对该财产进行管理或者处分。一般来说大型企业都会成立自己的专业信托团队来操作这笔资金，在积累了大量本金之后获利，并给予委托人相应的分红。除此之外，企业也可以把公司的一部分资本交给能力突出的信托机构，交由其对自己的资金进行管理，以期实现扣除管理费和手续费之后获得相应收入。由于信托融资的方式具备融资速度快和资金的可控性强，且准入门槛低，已经成为众多企业优先考虑的融资方式之一。

除了发展信托融资之外，还可以通过向民间借贷的方式进行融资。但是相较于信托融资等融资方式而言，民间借贷虽然是一种资源丰富且操作相对简单的融资方式，但是其自身的随意性也决定了风险极高，甚至容易引发经济纠纷。而民间借贷的私人性质也导致了当企业对其信誉出现误判，借贷的手续出现漏洞时，没有可靠的法律援助手段。因此，选择民间借贷的融资方式需要企业对该法人进行全面完善的调查和审核。

1.2 发行股票和发行债券募集资金的融资方式

除了依靠其他机构进行资金融通，企业自身也可以通过积极创造条件去募集资金，主要的方式就是通过上市发行股票的方式进行。无论是作为新公司首次发行股票还是已经成立的公司进行增资发行股票，都需要企业组建起完善的律师和会计审查队伍，并经过相关机构审查批准才能上市[1]。而一旦成功上市的公司，不仅可以发行股票筹集资金，同时也扩大了企业自身的知名度，可谓是一举两得的方法。

而通过发行公司债券的方式募集的资金，其使用途径是受到国家相关法律严格限制和监控的。所募集到的资金不仅需要设置专项账户进行使用，并且对于使用的方向需要进行相应的公示。这种募集资金的方式虽然手续较繁琐和管制较多，但也从另一个角度说明其资金的使用方向是正规合法的，因此受到很多想要保值增值自己资产的散户的欢迎，也成为众多大型企业选择的融资手段。

1.3 收购兼并或出售资产的融资方式

通过收购或者兼并的方式，企业可以获得对方的全部或部分资产的使用权或控制权，并成为最终的唯一法人。这种融资方式既能够扩张企业的资本，同时还能提升企业的综合实力。并且该项行为已经受到我国银监会的允许和引导，任何一家想要长远发展的大型企业，都应该抓住时代和政策带来的机遇，积极利用该项融资方式。

而所谓的出售资产主要是指出售非核心的资产业务。由于企业在扩展自己的同时会参与到很多领域的投资，以此实现多元化投资和规避风险。但是并非所有投资的领域都能收获到预期的利润，当企业经过观察和讨论认定某一项投资所带来的利润无法抵消费用时，就可以通过出售该项资产的方式实现资金的回笼和再投资，把资金放在能带来更多回报的领域。

1.4 政府支持的融资方式

除了上述几种方式之外，大型企业想要融通资金还可以借助当地政府的力量，依靠政府下拨的各项贷款实现融资成本的最小化。但是由于政府的融资名额较少，且融资门槛较严苛，因此这种方式的融资渠道并不是那么轻易能够获取的。

1.5 依靠企业自身产品和优势的融资方式

企业融资主要包括资本融资、品牌融资和产品融资。作为一家大型的企业，可以将闲置资本进行上市流通以增强流动性，吸引股民购买，以此增加企业的核心竞争力。而公司的品牌作为形象和信誉，可以作为不可动摇的保障来吸引顾客。一个非常显著的例子就是世界园艺博览会，其品牌信誉可以使其在没有其他任何担保的情况下顺利建立起来。因此企业可以充分发挥品牌的重要力量，并且始终保持其独特性和竞争力，并利用其进行融资。除此之外，还可以把产品技术作为一项资产推入市场进行融资。这种融资方式的显著优点就是随时可撤回和风险低，并且不需要耗费过多的人力进行分析和物力进行推动。

2 我国大型企业在融资中存在的主要问题

随着我国大型企业规模的迅速发展，发展中的问题也逐渐的显露出来，成为企业长远发展道路上不可忽视的绊脚石。一个非常显著的问题就是大型企业的融资利润空间正在缓慢而逐渐地缩小，这是由于市场容量虽然已经饱和，但是仍然有很多企业在努力地挤进来导致的各项成本费用不断增加。而职工的频繁流动、工资水平的提高速度仍然低于通货膨胀速度，也使得企业为了留住员工不得不支付更多的薪水。而就我国目前的情况来看，企业仍然以谋求发展速度为主，对融资保障安全体系缺乏完整清晰的认识，甚至为了避免高额赋税而进行的虚假会计行为。种种行为导致的金融风险不断提高和融资费用不断增加，也为企业融资造成了巨大的阻碍[2]。

除此之外，虽然我国的融资渠道看似种类多样，但是由于我国金融市场的起步比较晚，各项经济政策仍然不健全，国民的金融意识不高，国家为了保障总体经济的稳定，会对各项融资渠道设置重重关卡，以此来避免经济危机的产生。而作为官方融资渠道的银行和其他金融机构，往往更愿意把资金提供给信用更加良好的散户，而不是耗资巨大的大型企业，以此来实现风险的规避和快速回笼，这种方式对迫切需要资金发展的大型企业而言，是非常不利的。

3 融资的相关建议

3.1 加强与银行的战略合作

随着当今已经不再是企业仅仅依靠自身资产和生产能力就可以顺利发展的时代了，这就对企业的软实力有着更加严格的要求[3]。由于银行是商业化的运作模式，是借助国家的力量立足于社会的金融机构，因此企业只有加强与银行的战略合作关系，才能在不违反国家法律政策的同时，实现经济利益的最大化。

而想要和银行建立起良好的战略合作关系，不仅需要良好的发展态势和稳定的资金走向，还需要与银行拥有一致的文化和经营理念。只有让银行清楚地看到企业的实力同时，还能确保不会因为发放贷款威胁到银行自身的发展，并提交良好的财务报表和收益情况，才能最大程度地获得银行的信任。

3.2 加强企业的内部发展

加强企业的内部发展看似与融资并不相关，但是却是不可忽视的重要方面。因为一个企业在竞争如此激烈的社会中想要能够长远的发展，就必须提高企业自身的竞争力。一个企业只有从内部把基础打牢固，才能为自身的发展创造更多的机遇，才能在众多的企业中脱颖而出，才能在最大程度降低成本的前提下筹集到更多的资金，这也是保证企业能够偿还债务的重要保障之一[4]。

因此，作为大型企业的管理者，在注重融资的同时首先要保障企业自身内部的稳定发展，只有健全企业的管理模式和完善管理体系，才能充分有效地调动企业的一切资源和力量，实现企业的经济效益。

3.3 健全企业自身的相关融资制度

由于我国目前的融资制度还在不断地完善中，作为企业一定要有居安思危的意识，不能仅仅依靠金融法律的漏洞来牟利，这种做法从长远看来是不可行的[5]。

因此，既然规范化运作是不可避免的，企业一定更要对自身建立严格的标准和制度，规范融资的程序和手段，努力构建一个良好有序的健康发展环境，才能及早适应国家的经济改革，而不至于被时代所淘汰。

3.4 努力提高企业的信用等级

信誉是一个企业的根，一个企业即使枝繁叶茂，如果根基不牢固也不能实现长远的发展。因此，良好的信誉是基石。任何企业都不能抱着侥幸心理和敷衍态度，一定要自觉地提高信誉意识，这也是贷款机构的首要考核标准。只有信用等级高的企业，银行才能放心地发放高额贷款[6]。因此，企业在日常的经营活动中，必须提高会计部门和审计部门的负责人的责任意识，保证各项财税数据的真实有效，从而构建健全的信用流程，面对各种造假的行为和不良债务的发生一定要予以充分的重视和严谨的态度，杜绝这种情况的再次发生损害到企业的信用和利益。

4 结语

总之，大型企业要想实现长远的发展，进行融资是非常有必要的，能够帮助企业在获得资金运营的同时最大程度地减少成本。但是，并不代表融资就是企业实现稳健经营的最好方式，如果盲目地崇拜融资的力量而忽视了其他的方面，所造成的损失也将是非常巨大的。