谁生的孩子由谁抱，网贷平台彻底要凉啦？

邵萍　王金瑞

经历近十年的野蛮生长，严监管势在必行，备案制变牌照制到底靠不靠谱？

3月28日，东莞市公安局发布的一则通报实在是有点猝不及防，团贷网突然爆雷，其实控人主动自首，22万投资人慌了。

那个大学时便赚了40万，28岁成为清华大学学生创业导师，曾经花两百多万和史玉柱吃饭的创业精英，终究还是黯然离去，这一场赌局，以唐军的狼狈结局潦草收场。

覆巢之下，焉有完卵？这些昔日TOP10的落幕是否就意味着网贷这个行业即将告别历史的舞台呢？未来，这个行业又将何去何从？谁能够为网贷的巨额不良买单？最终又将剩下几家？

一连串的问号，涌上从业者或者投资者的心头。

谁来接盘AMC真的敢接招吗？

虽然把所有的网贷平台加一起其体量都不及一家国有大行，但这仍然是一个犹如庞然大物的行业，触角太深，牵涉面较广。所以，在历经一次次爆雷后，谁来管哪些备受亏损的投资者？谁来为网贷不良买单？无疑是近来为人所关注的焦点话题。

去年8月中旬，业内传出消息称，中国银保监会召集四大资产管理公司（AMC）高管开会，要求四大AMC主动作为以协助化解P2P暴雷风险，维护社会稳定。9月初中国东方资产管理股份有限公司（下称“东方资产”）总裁邓智毅在接受媒体采访时也曾建议，应分类施策，按市场化、法治化原则，探索AMC介入P2P风险资产收购处置路径。具体来讲，可以通过对确有真实底层资产的问题项目参与收购、与地方政府合作对问题P2P平台进行托管清算、与地方AMC“协同作战”等模式，助力P2P行业风险化解。

随后，2018年12月11日，信融财富官网发布的一则公告更是给行业注入了一剂强心针。该公告称，四大资产管理公司（AMC）之一东方资产天津市分公司对信融财富的项目借款2000万本金已全额垫付并到账。其表示，2018年9月，东方资产已与信融财富签署了长沙可可槟榔屋有限公司、湖南卓越投资有限公司一份《债务清偿协议》。目前此款项已到账，同时附上了回单凭证。

网贷不良，真的有人要接手了吗？事情远没有那么简单！

“东方资产与信融财富的合作具有相当程度上的偶然性。首先是基于收购的这2000万资产属于东方资产尽职调研后认为比较优质的资产，同时东方资产也刚好要对其中的一个债务方湖南卓越投资有限公司开展并购重组业务。”有业内人士曾如是讲道，“四大AMC基于商业化原则运作，在不良资产筛选上有着严格的准入标准，市面上存在问题的P2P网贷平台并没有那么刚好就符合AMC的要求，操作起来困难很大。目前出现问题的P2P网贷平台多数是个人债权，而四大AMC认为优质的资产多数是上市公司或是土地。种种情况表明，东方资产选择收购的资产是有较高标准的”。

中国社科院金融研究所法與金融室副主任尹振涛也曾表示，AMC介入网贷资产处置存在两点优势，一是四大公司在长期的资产处理过程中与当地的法院、律师、司法等有很紧密的合作关系，因此具有强经验;二是四大公司作为一种资产管理主体对接管、托管计划退出的平台或者是跑路平台，可能会作为一种义务或者作为一种国家授权的机构来作临时性的托管，从而来协助借款人投资人去处理债权。

另有某资产公司高管讲道，“从市场传出‘要求AMC国家队救火网贷平台以来，四大AMC都组成了2-3人的专项小组对P2P网贷行业进行调研，但都表示目前还存在一定障碍”。此外，他也颇有忧虑地指出，“于私来说，网贷就像一颗定时炸弹，万一哪天突然爆炸了，投资人都来找我们要钱怎么办，谁接谁就是笨蛋。”

备案变牌照制到底靠不靠谱？

回归到整个互金行业，尤其是网贷行业，每一次爆雷都有多种不同的声音传出。去年六月份掀起的爆雷潮之后，上千家平台纷纷倒下，关于网贷行业的监管，曾有两种论调。

第一种是网贷行业是信息中介性质，不应该以金融牌照来框定;第二种是网贷行业具备金融机构的三个要素，资金+交易+资产，迟早会实行牌照制，只是目前会以备案制过渡。

有不少人表示更倾向于第二种，网贷行业在备案延期的状况下，甚至直接进行全国统一标准，以牌照制为核心。然而，这个免死金牌似乎并不好拿，甚至到目前，还没有一家网贷平台能够成为拿到。

据业内权威人士透露，近期，中国平安保险集团的董事长马明哲曾因陆金所牌照的事情去找中国银保监会主管主席，但是最终却无功而返。

“说实话，谁都不想去碰网贷这个烂摊子，如果给网贷平台发牌照的话，平台出了事，投资人都找你要钱，怎么办？”一位接近银保监会人的人士坦陈，谁生的孩子由谁抱，既然当初是各地金融监管局给网贷开的口子，那么出了事自然是由他们负责。

更为关键的是，虽然整网贷行业所涉及的资产只有万亿级别，但其牵涉面极广，大约有七八千万投资者，而且违规性质与问题都远超人们的想象，甚至很多资产端的投资标的纯属子虚乌有。

由此来看，备案制变牌照制这件事也许并不太靠谱。

有声音表示，鉴于网贷平台目前的情况，备案的标准或将提高，如果是这样，最终还能剩下几家？不言而喻了。

上述人士称，按照浙江等省的地方金融监管当局的意思来看，或许最终一家都不会剩下。比如，把备案的标准定得非常非常高，这样让你根本就达不到备案标准，平台最终也就只能良性退出。

类似团贷网事件还会持续发酵？

目前，关于网贷平台良性退出这件事，地方金融监管已经有所行动。

据相关媒体不完全统计，截至目前，已有包括深圳市、厦门市、江西省、广东省、大连市等12个省市发布了良性网贷机构良性退出的指引，具体如下表：

2018年8月中旬，全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室向各省市的网贷整治办下发63号文，也就是《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》，并附加《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》，这份问题清单整整列了108条。

根据63号文要求，检查分为“机构自查”、“自律检查”、“行政核查”三大部分，也就是所谓的“三查”，需要各网贷平台在2018年12月底全部完成。

除合规检查之外，为了降低风险，监管层还提出“三降”政策，即降规模、降人数、降店面。这使得不少平台不得不对平台业务进行压缩。“禁止发放新标，这相当于直接被勒令清盘退出”，某业内人士曾表示。

2018年12月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合发布《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（175号文）。文件称要坚持以机构退出为主要工作方向，除合规平台之外，其余机构“能退尽退，应关尽关。”

175号文之后，北京、上海等十余个省市响应。各地互金协会发布网贷退出指引征求意见稿，初步厘清网贷机构退出原则、退出程序、债权申报、清产核资、清收处置、信息披露等全套退出机制。比如，贵人贷、予财缘、金满赢、板凳理财由于没有达到备案要求等原因收到监管清退通知，一批网贷平台相继出局。

其中，作为“网贷第一城”，深圳整顿态度也颇为坚决。据报道，根据互金协会制定的退出指引征求意见稿，深圳将拟清退的平台分为两类：存量规模在5000万元以上（不含）或预计未偿还本金损失率在20%以上（不含）的网贷机构，以及存量规模在5000万元以下（含）的小规模网贷机构。

但据某网贷平台高管透露，监管只说了清退的平台规模是待收金额在5000万元以上，没有说上限，但有些待收余额一个亿的平台也被劝退了，一些小型P2P已从办公场地退租。

事实上，清退行动不只在深圳进行。2019年2月下旬，广东地区也有网贷平台被勒令停止发标。“目前正在推进存量业务化解工作，并与相关部门沟通清算报告书和会计审计报告的报送事宜。”广州某网贷平台高管直言。

据网贷之家发布的2018年网贷年报显示，全年退出行业的平台数量为1279家，相比2017年增加了556家。虽在数量上少于前两年，但问题平台的影响却最广，涉及金额超过千亿元。

从当初的辉煌到如今的诸般落魄，多年之后回望下这个行业，最终到底将是潦草收场还是更加规范地发展，想必现在谁都说不清。只愿在这个过程中，不再有伤害。但，可能吗？