A股市场不应让妖股横行霸道

熊锦秋

对游资是否涉嫌市场操纵行为，应按照法律法规予以严格排查。

今年市场比较活跃，游资打造了东方通信、顺灏股份、市北高新等一大批妖股，市场盈利效应明显，投资者对妖股也不再咬牙切齿，而是趋之若鹜。笔者认为，当前市场对妖股见怪不怪、反趋之若鹜，是应好好反思一下这个市场到底哪出了毛病。

今年暴涨妖股多有营业部游资身影，游资炒作喜欢新概念，不喜欢老题材;这些妖股大多具备股价低、市值低、有消息或政策推动、跌幅巨大、筹码分散等特点，当然次新股也是游资喜欢的板块。游资往往会选择一两只主流热点的核心人气股作为龙头股，市场称之为“龙一”、“龙二”，通过大幅拉升来激活整个板块，同时买入板块内其他个股，可顺利获利。比如最近炒作陷入疯狂的工业大麻概念股，个别龙头股短期暴涨3、4倍，随着龙头股价格频创新高，工业大麻概念犹如迷幻剂，点燃市场无厘头炒作情绪。

妖股炒作的一大手法，就是连续拉涨停板。前些年如果出现连续拉3个板4个板，上市公司往往会遭到停牌核查（特停），去年10月底监管部门提出“减少对交易环节的不必要干预”，到目前已鲜见特停案例;一些实力资金当然不会放过如此大好机会，甚至连续拉10个涨停板也已不在话下。

面对此情此景，或许有些理性投资者会怀疑自己是不是思维有问题或者哪里不对。显然并非如此，而是这个市场病了，而且病得不轻。无论工业大麻概念、还是5G等概念，对上市公司业绩影响还处于虚无缥缈阶段，有些上市公司为了强蹭热点，还只是与相关热点企业签订意向性协议，其中变数极大。远的不说，单说前两年蹭雄安新區热点的上市公司，有多少真正受益于此，又有多少业绩由此改善或即将改善？事实是大多数个股都是炒作虚无概念。股价靠空气来支撑，投资者靠冲动的情绪进场博弈，如此市场岂不令人担忧。

有人认为妖股炒作带动了市场人气。实际上妖风阵阵的市场，已离健康市场的目标愈行愈远，妖股行情并不能带来多少积极意义。有投资者或许认为不宜对市场交易过多干涉，要交易自由，但若对妖股炒作不做干预，有两种结果：一是游资、庄家炒到一定高位之后趁机撤退，筹码逐渐散落到中小投资者手里;二是像德隆系那样，股价无限摸顶，散户逐渐退出，最后庄家把自己套死，但其大部分资金来源仍是社会资本。所以无论哪种结果，对社会公众潜在的危害都是非常大的。

对妖股炒作，进行适当干预是必须的。目前上市公司停牌核查手段已不再使用，交易所开始向一些蹭热点上市公司下发问询函，追问是否涉嫌炒作股价等问题。但相关概念炒作仍像打不死的“小强”。笔者认为，此前一些游资散布的交易自由思想，监管部门大可不必当真，不应就此形成思想禁区，对无视交易所监管问询、肆意滥炒个股，证监会可要求相关上市公司实施股票停牌。

如此操作当然有法可依的，比如上交所《股票上市规则》第12.1条规定，为保证信息披露的及时与公平，本所可根据证监会要求…决定上市公司股票的停牌与复牌事宜。妖股不明不白暴涨，监管部门当然要刨根问底问出后面隐藏的信息，或者让上市公司把相关不确定性风险说明白、说到位。这方面，港股市场的做法值得借鉴：3月8日港交所应香港证监会指令，勒令中国鼎益丰停牌，该股曾多年亏损，但5年来股价涨超85倍，至停牌前市净率高达77倍;根据条例，如果香港证监会觉得上市公司文件有虚假、不完整或具误导性的资料，继续交易不符合投资大众或公众利益，即可勒令公司停牌。目前香港证监会对中国鼎益丰有关调查仍在进行中。

面对A股市场妖股永无休止的炒作，其股价顶部，有时或许不得不由监管部门的停牌来决定。对妖股炒作，当然还要深查其背后的市场操纵嫌疑。事实上，A股市场涨停板或连续涨停板炒作其手法就是一些游资大户率先抢筹锁仓，然后通过集合竞价封板、尾盘虚假申报强化涨停趋势等手段，诱导市场情绪自我强化，制造出相关个股的连续涨停行情。对游资是否涉嫌市场操纵行为，应按照法律法规予以严格排查，尤其是频繁在龙虎榜现身的游资。

擒贼先擒王，对妖股炒作，监管部门应优先排查“龙一”、“龙二”中是否存在游资市场操纵嫌疑。监管部门对龙头股深入调查的信息，也可能让其他概念股炒作树倒猢狲散，但是为了A股市场的健康发展，也应该大胆进行监管。尤其是游资接力炒作的背后，还可能隐藏更大潜伏庄家的市场操纵行为，对此则更要深查相关账户异常交易，抽丝剥茧找出幕后操纵者，并给予严厉打击。A股市场不应该让妖股横行霸道！