制造业企业营运资金管理的研究

【摘 要】 随着经济的不断发展，我国制造业行业虽然一直都在蓬勃发展当中，但是不可避免的会出现一些问题，这些问题有大有小，但是都值得一些制造业企业引起高度的重视。同时，营运资金管理的这一名词的引入，使得制造业企业如虎添翼一般，在高效管理资金的同时当然也会随着制造业企业的发展而暴露一些弊端，营运资金管理虽占有如此重要的地位，却在一些主流的有关财务的理论研究中很少见到关于其的分析，无法实现营运资金管理实践以及创新的政策。其中一个比较根本的因素就是，对营运资金的定义与类型的认识过于简单，不便于衡量营运资金的运作效率。此外，制造业企业的经营管理业务是实现收益与创造价值的一个过程，而营运资金管理是使经营管理业务的资金更加顺畅的必要保证。制造业企业在对于营运资本金的管理方面也要做出适当的改变，来来适应当前经济的发展以及符合内部控制的相应要求。

一、背景

营运资金管理是与长期投资管理，长期筹资管理并列的三大财务管理工作之一。并且，在一些制造业企业的实际业务当中，企业财务总监们也会为其花费一些功夫，然而，营运资金管理虽占有如此重要的地位，却在一些主流的有关财务的理论研究中很少见到关于其的分析，无法实现营运资金管理实践以及创新的政策。其中一个比较根本的因素就是，对营运资金的定义与类型的认识过于简单，不便于衡量营运资金的运作效率。此外，制造业企业的经营管理业务是实现收益与创造价值的一个过程，而营运资金管理是使经营管理业务的资金更加顺畅的必要保证，营运资金管理其本身所具有的流动性与盈利性特性也将决定其对整个制造业企业发展的关键性作用，甚至决定着企业生存发展的方向，成为提高创新能力的重要一环。

二、制造企业营运资金管理现状及存在的问题分析

近年来我国制造业企业营运资本金管理的分配比例已经超标，甚至难以维系。而以一些资本投资的业务为代表，一直都在向经营业务逐渐靠拢。短期的带有金融性质的负债一直居高不下，制造业企业整个财务风险也很高。2016年我国制造业企业营运资金管理的绩效方面不是很乐观，甚至令人堪忧。整体来看，不管是以渠道为基础还是以要素为基础的经营业务，营运资金周转的绩效一直都在走低。一些新兴产业的营运资金大部分分配与投资业务，而且比例在逐渐上移。

最为明显的问题便是在近几年来，我国制造业企业营运资金管理的分配比例颇为失衡，以一些資本投资的业务为代表，一直都在向经营业务逐渐靠拢。2016年制造业企业63%的营运资金分配在投资方面，与前些年相比，分配在投资业务和经营业务方面的营运资金有所增加。短期的带有金融性质的负债一直居高不下，制造业企业整个财务风险也很高。2016年制造业企业短期金融性负债的比例接近70%，这一比例明显远远高于企业营运资金的比例，这一现象表明我国制造业企业整体的财务风险在走高，这一点应当引起有关部门的重视。

其次，对于营运资金管理概念的认识不是很充分，也没有对其给予适当的重视。我国大部分制造业企业，无非都是在市场以及技术方面大做文章，即追求高新技术以及不断的开拓新的市场，资金规模不断的增长从而获得更多的利润。但是，他们却忘记了对于企业内部的完善，特别是国有大型制造业企业当中，一些日常的财会管理经常不被重视，甚至遗忘。制造业企业的一把手并不会细心的区阅读企业的财务报表甚至是财务报表分析，对于营运资金的管理更是抛在脑后，一味的追求高利润。

最后，一些相应的管理措施用于约束制造业企业的内部控制从未建立，对于营运资金的管理比较局限，主要针对库存现金，库存商品，往来借贷方面的管理，而这些都是属于流动资产的范畴，对于流动负债的范畴并没有一些合理的措施加以监管，投资策略所对应的流动资产的分配与融资策略所对应的流动资金的出处，这二者没有做到有效结合进行内部控制。我们通常所说的营运资金，除了包含流动资产之外，从量上看，营运资金等于资产抵扣负债之后的部分，也就是流动资产与流动负债的差异，而从质上分析，是对于制造业企业短期财务营运方面的总称，也就是制造业企业流动资产以及流动负债的统称。

三、加强制造业企业营运资金管理的对策

第一：在企业经营管理和投资规模方面

对于制造业企业的营运模式做出更换，尤其是针对我国制造业企业营运资金管理的分配比例颇为失衡的状况进行调整，并且增强制造业企业的内部控制与监管。侧重于对我国的制造业企业营运资本金的监管方面所出现的困顿，首当其冲，务必要从制造业企业全局的视角利用一些有效手段，从而实现完善制造业企业营运资本金的初衷。

这些手段主要有：首先，一定要贯彻营运资本金策略到制造业企业每一个环节当中，同时在每一个流动性环节以及涉及资本金输出方面的浮动预期，要把握好，提前抹去对于营运资本金不利的消极作用，具有把握全局的观念。其次，在营运资本金监管的监督机能方面要落实建立好，同时强化制造业企业内部控制的有效性以及监管水平。再次，在营运资本金监管当中涉及到政府制度方面的建设，尽可能的实现有理有据有效的监管模式，达成与制造业企业高层所匹配的能力。最后，在制造业企业涉及到财务评价以及预算模式方面的内容，要做到切实增强制造业企业的营运水平以及经营能力。

在建立预算系统的过程中，有很多优势，主要表现为可以提前预知一些可能发生的风险以及风险的大小和规模，并在适当的时间内采用一些有效的防范手段去避免风险的发生，至少要做到不损失。这是宏观方面的。在微观方面可以协助制造业企业每一个部门对于每一个环节的落实把控的准确性，有效的增强制造业企业的内部控制。

对于营运资金应当重新定义，从而对于营运资金管理做到有一个充分的认识。从整体上达成对营运资金的系统监管，侧重于一些监管不力以及监管隔离的问题，应当加强管理之后重新科学有效的定义营运资金管理。主要包含流动资产、流动负债以及两者的结合，众所周知，流动资产当然包括货币资金等，流动负债包含短期借款等，在注重系统监管的同时也要防止出现一些目光短浅的决策。

第二：在企业资金结构和运行方面

在企业运行过程中重视全面的营运资金管理。制造业企业营运资本金监管对于整个制造业企业来讲都具有举足轻重的分量，要切实根除制造业企业营运资本金监管当中所呈现的不良因素，就必须要从制造业企业的货币资金方面，存货方面，以及企业应收账款方面入手采取相应的措施对不良因素实行彻查并改良。

实时监管制造业企业货币资金的发展动向，切实增强对于企业资本金的利用程度。制造业企业当中各类有关于经济的项目类型，最后的达成没有资本金的流通是无法做到的。其次是要在制造业企業涉及到存货监管方面的内容进行一定程度的强化。伴随着制造业企业高层主管部门对于企业效率意识的认识深化以及当前市场经济急剧的竞争不可避免，有关于无存货的意识以及与之相关的涉及存货的监管的系统化认识也在国内国外不断的延伸普及，这一点一度被称之为制造业企业营运资本金监管的理想化举措，同时也就更需要在我国制造业企业当中进行深化和采纳，使之具有中国特色。最后，在制造业企业当中对于一些涉及到商业信用的项目要合理化的利用，可以起到提高资本金流通速度的积极作用。当前，在如此剧烈的市场经济的角逐当中，大多数的制造业企业把自身涉及到营销项目的工程都采取一些类似于赊销的手段，并且这一手段在总的销售额当中所拥有的分量越来越来庞大。

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作者简介：武磊（1994.7-），男，汉，山西太原人，硕士研究生，主要研究方向：货币政策。