中小企业关系性贷款违约风险研究

张 燕， 陈石清

(广州商学院 金融学院， 广东 广州 511363)

一、引言

近年来，我国中小企业发展速度惊人，已经初步成为经济建设与社会发展的重要力量。国内现有商业银行基本都对中小企业推出相关业务，有些城市商业银行更是以中小企业为主营业务，如浙江台州银行、稠州银行等，主要面对地方中小企业，定向为中小企业提供服务。

关系型贷款是指企业和银行经历长期封闭的交易关系，当企业无法提供合格的财务报表信息(“硬信息”)时，银行能够通过获取“软信息”替代“硬信息”来增加企业的贷款，关系型贷款尤其适合于“合格抵押物少、财务报表不规范、公司治理水平相对较低的”的广大中小企业。由于银行利息成本优势，中小企业在融资渠道选择中一般会优选向银行获取贷款。银行在众多的信贷申请中并不能完全的掌握所有企业的经营状况以及财务信息，所以银行信贷审批面临着信息不对称的情况，信贷审批的结果与否很大程度上取决于银行是否对相关企业了解，并对其生产经营抱有信心。因此，中小企业信贷主要是依靠关系型贷款与银行进行合作，而关系型借贷也成为了中小企业获得银行以及其它金融机构等外部融资的重要途径。随着商业银行贷款中有关中小企业关系型贷款规模的扩大，如何计量中小企业关系型贷款违约风险成为当前我国商业银行面临的挑战之一。

二、我国中小企业关系型贷款违约风险分析

(一)中小企业融资与银企关系发展特征

中小企业融资困难是国内外的一个普遍性的难题，相比大型企业良好的财务经营数据、社会声誉以及较多可抵押固定资产，中小企业在这些方面均处于不利局面，面对银行信贷审批很难得到所需发展资金。

1.融资渠道较少

现阶段我国的中小企业融资渠道主要来源：一是银行贷款。银行贷款适合信用好、有较大固定资产、财务数据完善且经营良好的企业，中小企业由于自身规模有限、财务信息不完善、未来经营收入不确定，很多情况下难以满足银行的标准；二是典当行。尽管其贷款手续简单，几乎没有门槛，借贷方式灵活，对资金使用范围也没有明确限制，但利息成本比银行高；三是民间借贷。其贷款利率最高，风险比较高，一般还要求有信用担保，企业进行民间借贷成本较大，不是首选；四是上市融资。由于证券市场门槛高，中小企业往往因为规模较小，稳定的营利能力较差，缺乏专业的上市团队指导而无法在证券市场上公开融资；五是发行债券。公司债发行的准入存在障碍，中小企业难以在债券市场上以较低的成本获得发展资金；六是创业投资资本。由于我国创业投资体制不健全，创业投资资本缺乏完备法律保护，没有一个完善的退出机制，影响中小企业的股权投资积极性，所以中小企业也难以通过股权融资。短期而言，银行信贷依然是中小企业融资发展的主要渠道，关系型贷款可以在一定程度拓宽中小企业融资渠道。但关系型贷款违约风险因素同样是关系型贷款发展的重要瓶颈。

2.银行融资长期占据主渠道

虽然近几年股票和债券筹资规模开始上升，但是这种直接融资规模与比例仍然偏低(表1)。资本市场发展较完善的发达国家中小企业的直接融资比例就可以达到70%以上，但是我国大多数稳定成长的中小企业进入股票市场时被严格的市场要求和大量的审批程序所阻碍。在股市中有一些根本性的制度因素，例如在相当长时期内股权分置和单边交易市场设计等问题难于解决，金融创新品种不丰富，企业通过合法的直接融资来获得资金的渠道少，从而导致以银行间接融资的方式在很长一段时间内担任主角。

表1 股票筹资与贷款融资情况表 (单位：亿元)

注：数据来源于2015年《中国证券期货统计年鉴》.

3. 不良资产仍是银企关系中的一大障碍

现阶段间接融资依然是企业融资的主要渠道，银行很难通过其他金融市场和金融工具分散风险，尤其银行和企业一旦建立起信贷关系后，根本无法撤出信贷交易，也无法有效分散相应的违约风险，一旦企业无偿还能力，银行的不良资产必将增加(表2)。

由于中小企业一般都存在着管理体系不健全、持续盈利能力差、风险控制能力比较弱等问题，所以在中小企业在遇到资金和经营问题时，一般都难以得到及时有效的资金支持。传统的银行贷款主要根据企业的固定资产、营业收入、利润总额等数据指标来进行评估，并且需要相应的资产抵押。如果没有上述条件，必须要有政府或者规模较大的企业担保才能进行贷款。所以一旦中小企业出现困难，无法再融资进行企业运转，必将出现不良资产。

表2 金融机构贷款、不良贷款额和不良贷款率 (单位：亿元；%)

注：来源于2015年《中国金融年鉴》.

(二)关系型贷款违约风险现状

关系型贷款本质是银行和企业之间的合作关系，银行通过提供金融服务获取收入，企业获得资金扩大再生产。但是从理论上讲应该是互利双赢的银企合作在实际执行过程中却问题重重，银行有大量的资金却没有合适的渠道进行投放，中小企业有着迫切的信贷需求却无法满足。

1. 获取信息难度大

中小企业一般情况下可抵押的固定资产较少、财务管理不够规范、无法提供系统完善的财务信息供银行进行贷款审批，造成银企之间信息不对称，所导致的逆向选择和道德风险远比大企业更加严重：第一，由于当前我国社会信用制度和法律制度不完善，市场惩罚力度不大，中小企业面临着较低的违约成本，中小企业较易选择拖欠逃避债务，选择贷款违约；第二，银行针对中小企业放贷时会面临过高的信息收集成本和信贷成本，中小企业的信息披露方法不规范，信息传递机制不够健全，企业内部审计信息可信度较低且准确性难以保障；第三，银行在针对中小企业的贷款中风险收益不对称，中小企业一般靠某一种产品或某一种技术发展起家，在发展过程中并无长远计划，生产经营容易受到市场冲击，在同行业竞争中，容易被模仿和超越，所以其生产经营并不稳定，业绩和财务易出现较差情况，给银行信贷增加了更多风险，会抑制银行对中小企业发放贷款的积极性。

2. 信贷市场的不完全性造成过多的信贷违约行为

信息不对称容易造成三种违约行为，第一种是银行由于没有充足的信息可以参考，在资料不充分情况下做出了贷款决策，这种违约情况往往要从银行内部评级体系建设出发，通过建立更为完善的评级体系，避免信贷违约发生；第二种主要是由于企业为获得贷款，隐瞒信息或者制造虚假的财务和经营信息，或拒绝还款，出现企业骗贷和违约行为；第三种主要是由于市场变化影响到生产发展，进而对相关行业企业造成不良影响，企业在受到行业冲击时，往往会出现生产经营困难，遇到财务困境进而影响企业的按时还贷。

3. 宏观经济影响贷款违约风险

企业是市场经营主体，在生产经营过程中与其它市场主体紧密联系，企业生产经营活动与经济周期、市场周期相关，如果经济形势变差，相关产业也会受到不利影响，身处一定行业的企业自然无法摆脱周期性调整，企业利润大幅度减少，生产经营难以为继，企业利润进一步降低，通过信贷所获得的资金难以履约。此外，还有诸多如市场利率、外汇汇率、财政政策、货币政策等宏观因素会对企业生活经营产生密切影响。

4. 软预算约束加剧贷款违约风险

一般而言，企业应该从销售收入中提取所有支出，如果销售收入不足以弥补各项支出，就会出现资不抵债，企业因此而必须倒闭，则可以称为企业的预算约束是硬的。而在软预算约束下，企业的寿命能够得到保障，并不会因为一时的财务与经营困境就此葬送。

信贷市场中，如果银行对企业进行贷款清算，企业很可能发生倒闭，在企业现金缺失的情况下，银行就只能拍卖企业资产来进行债务清偿，最终银行得到的偿付金额可能还比较低。在借贷行为中，银行会将早期的投资当作沉没成本，继续注资并投资新项目相比对企业进行贷款清算可能会为银行带来更大的回报，为了获得完整的借贷额度和利息，银行往往会选择对企业进行再贷款。

(三)我国关系型贷款业务发展主要存在问题

1. 银行风险管理模式陈旧

诸多因素阻碍着我国银行建立面向中小企业的关系型贷款，主要体现在：银行风险管理制度的不完善使各分支行无法将全部精力投入中小企业信息的搜集当中，银行市场的高度集中和单一的业务品种阻碍了银行对企业信息的充分获取，利率市场化的不彻底阻碍了银行贷款业务创新的积极性，融资市场的不完善加大了银行对中小企业贷款的风险，非正规金融的无规范竞争抑制了正规银行对于中小企业关系型贷款的发展。

此外，我国银企关系首先受到业务种类的限制，银行为企业办理贷款、结算等少数几种业务。业务种类少不利于银行充分获取企业信息，尤其是意会信息。由于关系型贷款存在“小银行优势”，大银行不宜于采集意会信息，现阶段国有企业的融资主要靠国有银行提供，这极大阻碍了关系型贷款制度的发展。而关系型贷款不仅仅在于借贷关系，其核心是银行与企业建立长期关系用于信息生产，银行依据所掌握的信息对企业进行相机治理。由于历史特定原因与现实发展情况，我国的多层次资本市场改革与创新发展缓慢，为中小企业提供的金融产品与服务远远不能满足中小企业的需求。

2. 银行金融机构对中小企业贷款成本较高

(1)软消息传递成本过高

金融机构发放关系型贷款基于其对中小企业所掌握的“软消息”。“软消息”相对于企业的硬性指标来说，具有一定的隐蔽性和不易获取性，增加了金融机构的“搜寻”与“等待”成本。同时，软消息的传递成本也比较高。掌握软信息的银行基层客户经理常常被授予关系型贷款的决策权，这又增加了金融机构“委托-代理”问题。银行的高层管理人员需要对基层客户经理进行有效的管理与控制，如果监控效率较低，可能造成金融机构代理成本很高，从而丧失了金融机构从事关系型贷款的经济意义。

(2)金融机构与中小企业相互制约关系

金融机构与中小企业一旦确立了关系型贷款关系，便形成一种相对稳定的依存关系，但是这种关系有可能演变成交易双方的相互制约困境。关系型融资中关系银行拥有中小企业的私有信息，而这种信息外界金融机构无法获得。由于外部银行对企业的发展前景判断不准确，因而如果中小企业脱离关系银行向外界金融机构融资，能够得到贷款的几率很低。这种状况下中小企业只能通过关系银行贷款融资，成为了关系银行的信息俘虏。关系银行很可能利用这种垄断地位提高贷款利息，增加中小企业再融资的难度。

中小企业若为了避免关系银行形成融资上的垄断地位，有可能不愿意和银行建立长期合作关系，或与多家金融机构保持联系。这种融资方式虽然能降低关系银行的垄断地位，但是同时也降低了银行对中小企业的获取，对于信息不透明的中小企业来说，融资难甚至违约问题重新出现。

三、中小企业关系型贷款违约实证分析

传统的研究多在于财务数据指标上，而针对商业银行与中小企业的关系型贷款的研究中，应从银企关系长度、广度以及关系银行的数量方面综合评价才能准确的衡量银企关系。

(一)中小企业贷款违约因素分析

影响中小企业贷款违约因素主要包括金融机构、企业自身和市场环境三方面因素。

1. 银行金融机构方面的因素

银行贷款对不同企业的差别很大：同样是贷款，中小企业的利率远大于国企的利率，有的时候中小企业融资成本远远高于实体经济的投资回报，企业无法在规定期限内进行还款。同时中小企业经常遭遇银行搭售理财产品、要求高额存款回报等，这其实是变相减少企业贷款的同时增加银行收入，一旦遇到企业经营问题就会为了控制风险而抽取信贷，加重了中小企业还贷压力。

2. 企业自身方面的因素

中小企业发展通常不够成熟，普遍存在着管理水平相对低下，自身转型升级不够；一些企业缺乏长远发展规划，频繁更换业务，内部管理上缺乏战略管理能力；创新意识薄弱，产品大量处于产业链低端，风险控制能力较差等问题，难以在社会经济中稳定的盈利，这也给银行进行贷款审批提出了较大的挑战。而且由于信息不对称问题，中小企业在信贷违约方面有着比较多的案例，也加剧了银行对中小企业的不信任问题。

3. 市场环境方面的因素

现阶段经济增速放缓，会渐渐回调至一个平稳的增长水平，社会需要量相对有限，经济环境中的企业也会面临着市场需要萎缩，企业订单减少等问题。同时由于劳动力成本上升，生产水平价格指数逐年提高，企业在整个市场中的生产成本越来越高，盈利空间被进一步压缩。市场环境对企业生产经营所产生的不利影响，会延伸影响到企业信贷违约水平上来。

(二)指标选取

1. 银企关系的度量

根据已有的文献研究以及数据样本特点，主要使用以下三种代理变量衡量银企关系：银企关系的长度一般是指银企关系的维持时间和银企之间的空间距离，这两个指标一般参考意义并不太明显，主要是由于企业在生产经营的过程中一般都较早的与周围的银行发生了业务上的联系，可以近似的采用企业年龄来进行衡量。另外由于数据样本的选择为商业银行的数据，企业分布与银行的分布虽然有所差异，但相比而言并不明显，所以对银企关系的衡量过程中，主要来衡量银企关系的广度指标。结合前文可以看出，银企关系的广度主要是指银企关系的数量，银行为相关企业提供的服务的数量，以及企业是否是银行的VIP客户。但由于数据信息的不对称，银行不可能完整的了解到所有企业与关系银行所保持的关系时间以及数量，所以在对来自商业银行对中小企业信贷数据的整理中，仅整理出关于银企关系的指标包括：关系银行的数量、银行对企业提供的除贷款以外的服务数量。

(1)银企关系长度(Length)

银企关系长度是关系型借贷研究中最常使用的度量指标，它包括：

第一，银企关系持续时间。以中小企业与贷款银行建立关系的时间(年)来计量。一般来说，中小企业与贷款银行建立关系的时间越长，彼此之间了解越充分，越能够有效降低银企间信息不对称问题。

(2)银企关系广度(Breadth)

银企关系长度只能反映银企间的一般业务关系的程度，企业与银行建立业务关系越久，并不一定意味着银企关系越密切，银企间的其他业务往来则能体现银企关系交往的广度。我们考虑采用三种方式衡量银企关系广度：

其一，使用虚拟变量衡量银企关系广度，当银行为中小企业提供了除贷款业务外的其他服务项目时，Breadth1取1，否则取0。

其二，银行为中小企业提供除贷款业务外的其他服务项目的数量，Breadth 2 = 0,1,2,…

其三，中小企业业主或主要管理人员是贷款银行的VIP客户时，虚拟变量Breadth 3取1，否则取0。

(3)关系银行的数量(RelationBank)

中小企业除了与贷款银行有关系往来以外，还可能同时与其他银行(关系银行)发生业务往来。关系银行数量越多，企业面临的转换成本越小，与贷款银行的银企关系价值也因此相对削弱。而且当一个企业与多家银行保持银企关系，任何一家银行都不能垄断对借贷企业的私有信息，并从中抽取信息垄断租金，因此银行贷款给高风险企业的动机也大大减弱。

2. 指标的选择

2018年9月15日，第二十四次全国地方立法工作座谈会在浙江杭州召开。中共中央政治局常委、全国人大常委会委员长栗战书出席会议并讲话。他强调：“要以习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神为指导，总结改革开放40年来我国立法工作特别是地方立法工作的成就和经验，推动地方立法工作与时代同步伐、与改革同频率、与实践同发展，为完善中国特色社会主义法律体系、推动地方经济社会发展作出新贡献。”

本文数据来自某商业银行2014年对于中小企业的贷款数据报告，文章整理出企业特征数据指标如企业规模(scal)、企业年龄(age)、第一股东的持股比例以(blocks)及企业逾期未还款数量(unpaid)等数据指标，在银企关系方面数据较为单一，主要整理了企业关系银行数量(banknum)和银行为企业提供服务数量(servicenum)方面指标。结合表3中数据可以看出，所整理数据中，共整理出有效样本150个，在这些中小企业中，企业年龄平均12.75年，第一股东持股比例为51.64，这是由于中小企业一般控制权较为集中，企业的管理与所有权经常掌握在业主或者少数人手中。企业规模上，所调查企业规模平均为717.64万，规模最小的为12.94万，规模最大的为1414.28万，符合典型的中小企业资产规模标准。在所调查企业有56家出现了信贷违约的情况，其违约额度平均为104.42万，这也说明了在调查企业中逾期未能按规定还款的情况较多，其融资问题较为突出。在中小企业与银行关系方面，一般中小企业都与两家或者以上的银行保持关系，以维持自身在日常业务以及融资过程中的灵活性，银行也尽可能多的为企业提除贷款以外的其它服务，支持企业的正常运转。

表3 研究变量的简要描述

3. 数据相关性分析

根据中小企业信贷状况数据的相关性检验可以看出，在中小企业的信贷违纪情况中，企业违约与企业的第一股东持股比例呈正相关，其相关系数为0.737，这是由于企业的决策权越多的集中于少数人或者个人的手中，其监管和运营就会出现越多的主观性，企业的信贷还与不还更多的被少数人决定。这也反应现代企业制度下，对股份制中分散股权的应用意义所在。另外企业的信贷违纪数额还与企业的资产规模呈现显著的负相关，其相关性系数为-0.396，这也说明了企业规模越大，其资产规模越大，企业的资产以信誉度就越高，在企业的信贷过程中，其违约的可能性就越低。这也解释了为什么当今情况下，银行青睐于向资产规模较大，抵押较高的企业进行信贷额度配给。企业的信贷违约与关系银行数量以及关系银行所提供的服务数量呈一定的负相关，关系银行数量呈明显的负相关，其相关系数为-0.147，这说明了在企业与银行的交往过程中企业往往通过同时与多个银行进行接触进而争取信贷额度，但银行为企业提供的服务数量方面的相关系数较低，并没有较明显的影响。

表4 出现信贷违约的数值变量的Pearson相关系数矩阵

***(1% significance level), **(5% significance level), and *(10% significance level).

(三)关系型贷款违约实证模型构建

本部分研究主要考察银企关系特征对贷款违约是否产生影响以及影响的大小和方向。我们考虑采用面板数据线性概率模型(linear probability model)或者面板数据logistic模型进行分析。以面板数据线性概率模型为例，设计如下计量模型：

其中，Defaultit为二值变量，表示贷款是否发生违约；FirmCharait为企业特征变量，例如，企业的年龄、股权结构；RelaCharait为银企关系特征变量，例如，银企关系的长度、广度、关系银行数量等度量指标；Contrit为控制变量，例如，企业规模、员工人数、所在行业。

模型的内生性问题。由于企业获得银行贷款并非是外生事件，因此以上模型可能存在内生性问题，从而影响模型实证结果的可靠性。对此，我们考虑使用heckman选择模型(heckman selection model)对内生性问题进行控制。考虑在控制了银行贷款决策后，上述回归得到的结论是否仍然成立。具体来说，在heckman选择模型中，我们考虑银行批准或者拒绝企业贷款申请的贷款决策问题，从而观察已有的银企关系是否增加了企业获得授信的机会，以及获批准贷款的违约概率是否依然受银企关系的影响。

heckman选择模型构建过程简单描述如下：

第一阶段先用整体性样本做probit分析，构建一个关于中小企业是否发生信贷违约的二值选择模型。

结合第一阶段的Probit回归，通过将所求得的逆Mills比作为一个自变量加入到回归方程中，则第二阶段的回归模型为：

这里，模型假设服从二元正态分布(0,0,1,σε,ρ)

zij表示企业i对银行j的信贷出现违约情况。因此，发生或者不发生信贷违约的概率分别为：

φ为标准正态分布的累积分布函数。

在中小企业关系型贷款的违纪情况中，有：

(四)实证结果及结论分析

根据中小企业在关系型贷款方面的违约数据可以看出，违约数据具有明显的截尾性特征，容易造成选择性偏误，通过运用 Heckman选择模型对中小企业贷款违约进行评估，则能很好的适应这一数据特征，文章先对模型进行多重共线性检验，然后通过Heckman选择模型进行数据分析，最后其步骤与结果如下：

1. 多重共线性检验

如果多重共线性问题存在于样本中，那么其系数方差会变大，参数的估计将不准确，所以在做参数估计前，要先对数据进行多重共线性检验，本文采用方差膨胀因子对数据做检验，统计出结果如表5所示。从结果来看，1/VIF的值都相对比较大，VIF没有大于10且平均值大于1的情况出现，所以说明变量之间不存在严重的多重共线性。

表5 多重共线性检验结果

2. heckman选择模型结果

基于heckman选择模型和中小企业关系型贷款数据，对所发生的违约贷款数据进行估计，探讨银企关系对中小企业关系型贷款违约的影响情况。该模型基于著名的Mincer方程构建，增加了银企关系类变量以扩大样本的维度，并选取中小企业自身的一些信息指标，如企业年龄，股权集中程度以及企业规模等指标。通过stata软件对模型进行计量分析，结果如下：

表6 使用heckman选择模型对中小企业关系型贷款违约的计量分析

t statistics in parentheses “* p<0.1，**p<0.05，***p<0.01”

根据heckman选择模型计量结果可以看出，逆Mills比率95%的置信区间为[5.052839，39.84807]，系数为22.45045，P值为0.011，在5%的置信度上具有显著性，证明该模型存在选择性偏误情况，截尾数据的估计分析不能通过普通的回归来进行估计，运用heckman选择模型进行模型的计量是正确的。

3. 实证结论

(1)关系型贷款违约与企业年龄有显著关系

从模型的计量结果中可以看出，中小企业的信贷违约程度与企业年龄有着显著的正向关系，这也是我国中小企业发展过程中面临的一个比较显著的问题。我国中小企业寿命普遍较短，企业很难维持较长久的兴盛。这主要是我国中小企业早期一般通过家庭或者合伙起步，成立初期较为灵活，能够进行有效的管理并且能够较快的适应市场变化。而企业规模扩大后经营管理者未能及时转变思想与管理模式，面对新的市场以及竞争往往难以适应。在企业步入成熟期以后，企业年龄越大，其经营困境就越明显，企业在进行贷款后不能及时还贷，增加了信贷违约。

(2)关系型贷款违约与中小企业的第一股东持股比例有显著关系

中小企业的第一股东持股比例对中小企业的信贷违约情况也有着显著的正向关系，这是由于在中小企业的自身特征，企业的经理管理权往往掌握在少数人手中，或者业主一个人手中，企业的经营管理决策很多情况下都是个人的主观行为而非集体的理性行为。企业的集权程度过高容易造成由于信息不对称情况下的骗贷或者企业容易陷入经营困境，最终导致企业的信贷违约。所以企业的经营管理中，股权的过度集中相对于股权分散的情况下会更多的导致企业发生信贷违约。

(3)企业的规模能减少其违约的概率

企业的规模则会显著的减少信贷违约情况的发生，这是由于企业规模越大，其营业收入也会越多，现金流和利润也允许企业进行正常的生产和经营活动，从而如期履行还款约定。较大的企业往往拥有更为健全的财务体系，更为科学的管理模式，企业的生产经营也会更加规范合理。另外，较大的企业往往拥有更多的固定资产，在贷款抵押方面拥有更大的保障，所以即使是发生违约也会有较大的可选择空间。

(4)关系银行数量与违约有着显著的关系

在银企关系特征上，从两个指标的计量测度上可以明显的看出，关系银行数量会显著的影响到企业信贷违约水平。因为正常情况下，企业日常业务所接触到银行数量是有限的，少量的银行组合足够维持企业正常生产经济活动中所需要的服务。企业过多的与多个银行接触，在现实中一般表现为企业信贷资质不够多方寻租或者资产重复抵押，所以一般情况下，企业保持过多的关系银行数量对信贷履行会产生不良影响。但是，关系银行为企业所提供的服务数量则会显著的减少企业信贷违约情况。这是由于在生产经营过程中，一般只有资质较好的企业才能通过关系银行的审批，对其提供相对更多的服务。更优质的企业得到更全面的服务，会更有利于生产经营活动的展开，所以该类型企业在信贷的违约水平会相对较低。

四、结论与政策建议

综合前文的理论与heckman模型实证分析，可以得出中小企业关系型贷款的违约受到企业自身以及与银行关系的双重影响。因此本文建议基于企业自身、银行金融机构、政府三个层面提出防范中小企业关系型贷款违约风险的措施。

(一)银行金融机构层面

1. 完善银行成本管理模式

大力采用成本管理模型。成本管理模型主要分为资金转移定价模型、经济资本模型和全成本模型。资金转移定价模型是组成银行成本管理模型中不可或缺的重要组成部分，它为账户真实成本的计算提供了重要的数据支持。经济资本管理模型在明确经济资本计量范围和方法的基础上，以资本制约风险资产的增长,将经济资本风险控制在既定范围内,并确保获得必要的回报,使业务发展的速度、效益与风险承担能力相协调。全成本模型是商业银行解决成本管理的核心模型，通过将商业银行投入产出项目进行明细分类,将所有项目向最终盈利产品进行分解或归集，通过投入产出分析，获得每一个分析对象的成本收益比来确认每个成本对象收益情况，实现银行全方位、多角度的分析数据。

2. 建立贷款登记制度和信息联盟体系

建立中小企业贷款登记制度和信息联盟体系。银行为中小企业以往的借贷记录建立登记制度，并反映在银行的数据库中，当已经有过借贷记录的中小企业再度赴银行借贷时,银行对其的信贷评估手续就会减少、时间也将缩短。在各个银行实施中小企业贷款登记的基础上，建立银行间的信贷联盟体系。银行将与自己有借贷关系的企业信息放到银行间的信用联网体系中共享，商业银行按照一定的程序可以查询到贷款申请企业的借款记录,从而对于企业的类型有一个信息较为完全的判断。这种做法将会为银行筛选中小企业提供一个较为有效的办法，中小企业也会更有激励选择收益较为稳定的长期性项目。

3. 大力发展中小金融机构

我国金融领域的改革相对滞后,以国有大银行为主的垄断性结构至今没有得到实质性改变,信息不对称问题和规模经济问题,以大机构为主体的金融体制天生具有偏爱大企业的倾向。地方性中小商业银行和民间金融组织打破目前我国四大国有商业银行的垄断局面，拓宽了中小企业融资渠道。由于其资金有限,不得不把贷款的目光投向中小企业。他们对中小企业的经营状况和市场前景等信息比四大国有银行有更为清楚的认识,对于企业所属类型的信息和企业借贷历史的信息有更多了解,所以这些地方性银行和民间金融组织对于中小企业的类型甄别能力较强并且可能会增加信息的流动、迫使银行业加大对于企业类型和行为的监督,从而加快企业借款声誉的建立,中小企业面临的信贷约束才能够得到较好的解决。

4. 创新中小企业信贷审批体系

首先来讲，银行在中小企业的信贷审批中，要主动调整信贷审批规则，不但要注重企业固定资产、企业利润等传统的财务与经营状况指标，还应当更注重企业的社会形象，企业的行为、以及业主的行为信誉等“软信息”，尽管这些信息在评价中相对难以统计与衡量，但对评估一个企业的信誉度以及还款能力具有重要价值。银行在信贷过程中要建立更完善的企业评价机制、注重对企业信息的全面采集，在审批过程中注重对“软信息”的利用。通过掌握更全面准确的企业信息，为信誉较高需要并能偿还贷款的中小企业提供融资，在解决中小企业融资难的同时还能合理利用银行的资金，为银行企业带来经营利润。

(二)企业自身层面

1. 中小企业实施自主创新策略

创新是中小企业发展的根本。中小企业要积极与大企业、高等院校、科研院所开展联合创新，更多地采用新技术、新工艺、新设备、新材料和先进的管理方式。第一，管理创新。实施信息化的智能管理，企业借助互联网的力量搞信息化的智能管理，采用云计算、物联网等新技术推进企业管理信息化和智能化；实现人性化的文化管理，打造企业文化，内塑企业精神外塑企业形象，通过企业文化的软实力，增强企业竞争的硬实力；依靠制度化规范管理模式的创新，用制度管人，用制度做事，推进自身管理模式创新。第二，融资方式创新。不能过多依赖于银行融资，中小企业要充分挖掘自身潜力，分流融资需求，敢于利用企业内部股权融资；善于开展表外融资；注意融资与融物相结合；维护并不断提高企业信誉，争取商业信用。第三，科技和品牌创新。中小企业科技创新主要实现自己研发专利形成品牌和产学研相结合协同创新。

2. 建立健全信息披露制度

从总体上讲，我国中小企业管理水平不高，披露信息的可靠性较低，尤其是财务信息严重失真，导致关系银行对中小企业极不信任，即使有企业私有信息，仍对这些信息存在怀疑，这样对建立和保持关系性贷款都极为不利。因此，企业应严格加强内部控制，提高信息可信度，重新树立良好的企业形象。首先，加强自身诚信建设，构建诚信披露制度与内部管理制度，以制度约束诚信，以诚信提高信息披露制度执行效果。其次，建立健全财务制度，必须严格建立健全企业会计记录，不做假账、真实反映企业的经营状况与财务状况。

(三)政府层面

1. 构建信用风险防范监督体系

信用监管与传统监管的最大区别是监管关口的前移，由传统的个别查处到整体预防，乃至营造出不能违法、不敢违法的市场经济氛围。第一，建立前瞻性信用预警机制。运用大数据、物联网等现代信息技术，加强研判分析，掌握相关领域违法活动特征，据此确定监管重点、方式和频次，把工作重心放在市场主体行为引导和案件线索发现上。同时，结合大数据分析结果，为政府相关部门整理和分析企业商业轨迹，全面、客观地评估企业经营状况和信用等级。第二，建立综合性信用联查机制。尽快建立权威、唯一的信用监管网，协同推进“负面清单、随机抽查、一表共用、联合检查”的信用联查机制。第三，建立全方位信用惩戒机制。要引导各部门利用“一张网”优势，及时将企业失信信息导入监管体系，并对失信企业在工程招标、政府采购、银行信贷等方面加以限制，实现全方位惩戒。同时，对因破产、歇业、被依法吊销营业执照或因其他原因终止经营的企业，通过监督其行为和督促清算、办理注销、依法限制相关权利等措施，加强后延监管，防范企业拖而不销、死而不亡，以此规避惩戒。

2. 推进多层次资本市场建设

大力推进多层次资本市场体系建设，积极完善投融资体制机制，不断拓展资本市场的服务覆盖面，全面做好资本市场与中小企业的对接。主要要做：一是不断发展壮大主板、中小板市场，为新兴产业拓宽融资渠道。二是持续强化创业板服务创新创业的使命，大力支持科技含量高、创新能力强的企业成长壮大。三是深化改革新三板，也就是全国中小企业股份转让系统，始终坚持以包容性理念设计准入机制，对申请企业在所有制、地域和盈利等方面不做限制性要求，支持鼓励创新型、创业型和成长型中小微企业在新三板挂牌，通过发行普通股、优先股、债券等实现直接融资。四是规范区域性股权市场健康发展，目前基本形成“一省一市场”的格局，对于促进中小微企业股权交易和融资、鼓励科技创新和激活民间资本具有积极作用。五是大力培育私募市场，为创新创业引入大量活水。六是加快公司债券品种创新，进一步拓宽创新型中小企业的融资渠道。