股权激励对企业创新绩效的影响

摘  要：股权激励能够使高管利益与公司发展相结合，使管理层以公司长远利益为目标，因此被越来越多的公司所采用。本文以青岛海尔股份有限公司为研究对象，主要研究实施股权激励对企业创新的影响，以期为上市公司实施股权激励计划提供借鉴。

关键词：股权激励;创新绩效;青岛海尔

一、引言

创新是企业长久发展和取得经济效益的关键，因此公司也越来越重视创新能力的提升，核心技术人员的培养。在新时代的背景下，企业也要紧跟时代步伐，增强创新意识，提高企业创新水平。然而企业创新投入是一项长期投入，往往在短期无法取得成效，而管理层较关注短期利益，导致利益冲突，产生委托代理问题。

对管理层实施股权激励，授予管理层一定的股权，可已有效解决与股东之间的矛盾，并留住核心人才。2005年之后也相繼出台了关于股权激励的相关政策，上市公司开始纷纷实施股权激励计划。政策制定的不断完善和资本市场的健康发展，为企业实施激励计划奠定了坚实的基础。因此，本文选取青岛海尔股份有限公司（以下简称“青岛海尔”）为研究对象，分析实施激励计划后对创新绩效的影响。

二、案例分析

1993年青岛海尔在上海证券交易所上市，是一家全球化的家用电器制造商，大型家用电器在全球市场上占据领先的市场份额。公司旗下拥有多个知名品牌，业务范围包括冰箱、空调、洗衣机、电视、热水器等的生产和销售，U-home智能家居让用户体验到数字科技带来的变化，打造用户舒适体验。

青岛海尔共推出了四期股权激励计划。2009年公司推出首期股权激励方案，为董事、高级管理人员、核心技术人员48人共授予1743万份股票期权，激励有效期为5年。青岛海尔于2010年推出了第二期激励方案，有效期为4年。2012年第三期股权激励计划推出并完成授权，三期股权计划激励对象共222人。与前两次相比，激励对象的范围不断扩大，涵盖了优秀管理层和技术人员，使股东、管理层与核心技术人员目标一致，提高核心竞争力。2014年青岛海尔推出了第四期股权激励计划，共计授予455名激励对象5456万份的股权激励，包括股票期权4764万份，限制性股票692万股。

三、股权激励对创新绩效的影响研究

（一） 研发人员投入

研发投入和技术人才是企业研发创新的基础，研发人员投入可以反映企业创新投入情况。表1显示了2009年至2015年青岛海尔研发人员投入情况。从表中来看，实施股权激励后企业研发人员数量有所增长，研发人员占公司总人数的比例也有所增加。2010年研发技术人员数量增长了86.04%，研发技术人员占比也由8.6%上升至10.3%，增长幅度为19.77%。

（二） 专利产出

专利申请量在一定程度上体现了企业创新产出水平，其中发明专利的创新性更强。表2是股权激励后专利申请数量情况，研究发现青岛海尔专利申请总量呈现明显上升趋势，发明专利数量也是稳步增长，由此得出股权激励对专利产出有一定的作用。

四、青岛海尔股权激励计划的启示

本文基于案例研究，分析 2009年股权激励实施后的技术人员投入、专利申请量的情况，得出本文研究结论。基于上述分析，总结出以下启示：

（一） 建立合理的绩效考核体系。只有当企业绩效达到考核目标时，企业才会对高管实施股权激励，因此建立合理的业绩考评是实施股权激励计划的前提。为了对公司员工做出合理的业绩评价，公司应该建立一个合理的评价体系。现有的考核体系还主要是一些财务指标，这样会忽略公司长久的发展。上市公司应该在考核公司盈利能力的同时，将企业的非财务指标也考虑进来，比如公司的企业文化、自主创新能力、企业社会责任等。合理地对管理层和技术人员的贡献和绩效进行考评，达到股权激励实施的目的。

（二） 制定科学的股权激励方案。股权激励方案制定时要注意激励对象、行权条件、授予价格和数量。授予价格要合理，激励型的股权激励方案才能提高企业创新水平，如果激励计划没有充分发挥激励作用时，高管就会为了自身利益而影响公司长期发展，减少研发支出。要合理设置股权激励对象，减少公司核心技术人员的流动率，使企业获得最大的经济效益。股权激励计划在制定和实施过程中可能会遇到各种问题，企业应不断调整激励方案。股权激励方案中的每一个方面都会影响股权激励的效果，企业应根据所处市场环境和自身特点，科学地制定股权激励计划，进而提升公司绩效。

参考文献：

[1] 孙利云.青岛海尔股权激励效果研究[J].当代会计，2016（7）：41-42.

[2] 许敏.管理层激励对企业技术创新投入的影响研究[J].南方金融，2017（7）：64- 72.

作者简介：

李明霞（1994—），女，河南省安阳市人，北京物资学院硕士， 研究方向为会计学。