牛市2.0阶段市场的三大特征

严礼

如果我们愿意相信，目前市场正身处于一轮大牛市之中，那么3月8日上证指数的第一根大阴线，则宣告了发轫于1月4日的牛市1.0阶段的结束和牛市2.0阶段的到来。牛还是那头牛，只是这头牛前面跑得太快太猛，需要歇歇脚、吃吃草、休息一下。本周市场继续在3000点上下震荡盘整，让我们一起来梳理一下牛市2.0有哪些特征：

一、老龙头垂暮，尚能饭否？

如果要给本轮牛市的龙头股或者大牛股弄个排名，东方通信毫无疑问是稳坐头把交椅的，毕竟人家是第一只达到10倍涨幅的大牛股。但是，我们不难发现，东方通信在3月8日跟随大盘短期见顶之后，它身上的王者光环就开始日渐消散。虽然其市场人气依旧很足，3月18日午后涨停带动大盘和强势股反弹，但随后晚间一则大股东减持2%的公告，几乎宣告了一段神话的终结。再勇猛的游资，再激情的散户，在大股东巨额减持的利空公告面前都会选择退避三舍。于是，东方通信从股市江湖的神坛上走了下来，毕竟天下没有不散的宴席。当老龙头无法再创新高，继续向上打开空间时，牛市1.0也就基本结束了。

二、补涨龙闪亮登场，市场情绪开始谨慎。

股市江湖从来不缺少传说，当老英雄迟暮，新生代马上闪亮登场。老龙头打出的江山，打出了高度空间，也打出了示范效应和赚钱效应。在市场情绪和人气依旧活跃之时，这些新英雄或者更准确的叫补涨龙，来的是如此顺理成章。比如，创投板块8连板的复旦复华，对标的是前期打出7倍空间的老龙头市北高新。同样的，互联网金融板块5连板的科蓝软件对标老龙头大智慧，传媒板块4连板中视传媒对标老龙头人民网，大麻板块4连板诚志股份对标龙头顺灏股份。这样的例子还有不少，市场选择“就低不就高”，说明市场情绪开始谨慎，开始畏高，这也印证了市场开始进入牛市2.0阶段。

三、板块性题材炒作强度下降，缩量加速有风险。

连续高潮的板块性题材性炒作周期，在1.0阶段可以长达一周甚至更久。最典型的例子，比如边缘计算和4K超高清的炒作，从周末舆论造势发酵，到周一板块全面性一字板涨停暴发启动，板块性的炒作延续了一个星期，板块龙头比如边缘计算的安控科技，甚至可以穿越到8连板，整个题材的炒作可谓“时间长，强度高”。对比一下近期的大麻板块，牛市2.0阶段概念题材炒作的特点就很明显了：强度下降，不支持缩量连续加速，要换手洗盘。比如，3月20日午后在诚志股份2连板的带动下，大麻板块整体爆发。3月21日，市场情绪继续发酵，早盘整个板块又缩量涨停。这就是出现了板块性的缩量加速了，没有了换手的支撑，风险在收盘前最后15分钟全面爆发，多只大麻概念股票从涨停砸到绿盘，振幅多达10多个点！如果当天涨停买入，收盘就是要吃大面了。当然，3月22日，大麻概念又出现了反包走势。也就是说，在换手洗盘之后，板块重新获得资金青睐走强。所以，接下来的策略很明显了：不要去做缩量加速，可以做换手洗盘后的弱转强。这个从侧面也反映了，市场情绪热度的下降和追高风险的加大，这也是牛市2.0阶段的特点。

总结：坦白说，告别势如破竹、鸡犬升天的牛市1.0阶段，还真是有些淡淡的忧伤。毕竟很多人也许还没回过神来，还未加足马力加大仓位猛干，闭着眼睛躺著赚快钱的好时光就已经溜走了。但是，不管你是否愿意，牛市2.0阶段已来，作为投资者的你准备好了吗？