大数据背景下中小企业融资约束研究

摘 要：中小企业融资约束问题一直是学者们十分关注的焦点，但这一问题一直没有很好的解决措施。随着计算机技术的发展，许多新的技术也被应用到经济学范畴当中，中小企业或许也能够利用相关技术缓解融资约束问题。在这样的背景下，本文分析中小企业如何利用大数据技术，拓宽融资渠道，降低融资成本，并提出了三点建议。

关键词：中小企业；大数据；融资成本

一、前言

中小企业是推动国民经济发展非常重要的组成部分，在促进国民经济增长、实现充分就业等方面都发挥着相当重要的作用。然而，我国中小型企业在发展过程中存在着诸多问题，特别是近几年，由于劳动力、原材料、土地和资源环境等成本不断增加，中国已经逐步告别低成本的阶段。对于依赖 “成本驱动”的中小企业而言，发展变得越来越艰难。这让本来融资成本就过高的中小企业雪上加霜。在这样的背景下，降低中小企业的融资成本显得非常关键。中小企业融资成本过高主要是信息不对称造成的，融资企业和贷款方信息不对称，使得中小企业融资难，融资贵。随着科学技术的不断发展，许多新技术在解决中小企业融资难、融资贵等问题上将会发挥越来越重要的作用。其中大数据技术在这一问题上或许就大有可为。

二、大数据技术解决中小企业融资约束问题的机理

大数据是指没有办法用现有的软件工具提取、存储、搜索、共享、分析和处理的海量的、复杂的数据集合。随着时代的发展，人们的思想也在与时俱进，人们现在越来越认识到数据的价值。从某种意义上说，数据也是一种资源，数据可以反映一个企业的经营、财务以及信用等方面的状况。如果能充分发掘数据中所隐含的中小企业的信息，那么就可以缓解借贷双方的信息不对称问题。目前中小企业的融资方式主要有两种方式，一种是外源融资，这种融资方式主要包括银行贷款、发行股票、债券等；另外一种是内源融资，内源融资主要是指企业内部将积累的资金投入到生产之中。内源融资是许多中小企业首先考虑到的融资方式，内源融资的融资成本相对外源融资较低。但是仅仅靠企业的内源融资是远远不够的，企业的发展仍然离不开外源融资。当前外源融资的资金供给方主要是根据对中小企业的财务报表来判断来决定是否放贷。但是财务报表所反映的信息是比较片面的，甚至有可能不完全真实，这会让投资方放贷产生顾虑，甚至放弃为融资方放贷。投资方往往会为了降低投资风险，要求融资方进行较多的抵押，或者要求第三方提供担保，这样的确会降低投资方的风险，减少投资方可能出现的损失。但是，这会大大增加融资方的成本。不同于实力雄厚的大型企业，中小型企业单笔融资金额不会太大，相对于融资金额这些融资成本就显得太高，许多中小企业就会望而却步，没有资金企业就难以得到发展，如此恶性循环严重阻碍了中小企业的发展，也不利于我国经济的运行。面对这样的问题，大数据技术可以很好地发挥作用，利用中小企业的大数据可以更加全面的反映企业的各方面的信息，缓解信息不对称问题。随着数据发掘和分析技术的不断完善，利用大数据的方法对经济的研究也越来越多，大数据对经济研究和应用具有非常重要的现实意义。

马毅（2014）从大数据的数据质量、数据割据和数据孤岛等角度研究，研究发现： 大数据发展下的集群融资环境治理的关键是要处理好机制的以及双边、多边关系相互之间的平衡和它们之间规则的制定。李先瑞（2015）以拍拍贷为例，阐述了拍拍贷公司利用大数据这一技术构建了一个包括反欺诈系统、信用评级系统、风险定价系统的模型，利用这个模型决定是否放贷给融资方以及给融资方放贷的金额和利率。黄子健、王龑（2015）则构建了三部门信贷模型，研究得出结论：互联网金融模式凭借大数据创造的“信用资本”和“信用抵押”，可以解决融资悖论，消除信贷市场中的逆向选择和道德风险问题。

可以发现目前有很多学者十分重视大数据技术在经济学的运用，认为大数据可以为经济所用。那么如何利用好大数据这个资源呢，本文认为主要有以下三步：一是数据的获取。二是建立模型。三是数据分析。不同于传统被动的获取数据，大数据是主动的从各种渠道获得与企业有关的各种信息，包括企业动产、不动产、日常经营、购买原材料、销售产品等方面的数据。另外，对于获取的中小企业法人的个人财务、消费状况也可以反应个人的征信方面的信息，通过企业法人个人的征信也可以反映出企业的财务状况以及信用状况。在此基础上，再根据不同的行业、企业特点筛选一些特定的可以反应企业财务、信用的指标来构建一个模型，全面综合地评价企业。最后通过大数据和模型分析企业的各种指标是否满足设定的要求，最终综合形成一个分值，如果达到设定分值，说明投资风险在可以接受的范围之内；如果分值没有达到预设标准，则说明这笔投资是不被允许的，是存在很大风险的。这种方法比仅仅依靠传统的征信方式更为安全，在很大程度上降低了投资风险；资金融出方得到的信息相对于传统方式，更加全面，获得信息的方式也比以前更加便捷。正是因为大数据技术的种种优点也会调动资金融出方提供贷款的积极性。这不但为那些需要资金且信用较好的中小企业拓宽了融资渠道，降低了融资成本，也为投资方降低了放贷的成本和风险。大数据将会大大缓解融资双方的信息不对称，也会大大降低双方之间的成本，这将使资质较好的中小企业更加便捷的获得融资。

三、大数据时代中小企业融资的建议

大数据时代如何利用好大数据是解决中小企业融资难、融资贵等问题的关键。大数据是一把双刃剑，有好的一面，当然也存在一些缺陷。本文认为利用好大数据需要做到：

（1）注重大数据人才的培养。可以建立专门的大数据人才培养中心和人才实践基地，建立理论和实践相结合的综合性人才培养体系。各大高校也可以開设大数据相关领域内具有发掘、建模、分析等方面的高技术人才。

（2）中小企业自身要加强队伍建设，引进专业人才。中小企业应该抓住时代赋予的机会，在大数据时代引进相关专业人才，利用好大数据技术，拓宽企业的融资渠道，保持企业的竞争力。此外，中小企业应当合法经营，保持良好的信誉，建立良好的企业文化，树立诚信经营的理念。

（3）完善法律法规。大数据不是一劳永逸的技术，它是一个不断完善的过程，要通过法律途径，保护大数据建设，在经济生活中建立起大数据网络，形成一个可以随时共享，随时查阅的巨大数据库。大数据是很有价值的一种资源，合理的运用可以促进经济社会的发展，但是同时也可能会带来负面影响，不法分子为了谋取利益可能会泄露个人隐私、商业秘密。因此，还要完善相关的法律法规，为中小企业创造一个相对安全的融资环境。

参考文献

[1]ManyikaJ，ChuiM，BrownB，etal.BigData：The Next Frontier for Innovation，Competition，and Productivity[R]Mc Kinsey Global Institute，2011.

[2]李华杰，史丹，马丽梅.基于大数据方法的经济研究：前沿进展与研究综述[J]经济学家，2018（06）：96-104.

[3]马毅.大数据发展下集群融资创新环境治理研究[J]经济体制改革，2014（05）：129-133.

[4]李先瑞.刍议大数据征信在小微企业融资中的应用[J]财务与会计，2015（13）：55-57.

[5]黄子健，王龑.大数据、互联网金融与信用资本：破解小微企业融资悖论[J]金融经济学研究，2015，30（01）：55-67.

作者简介：朱玉超（1992—），男，汉族，安徽安庆人，学生，金融学硕士，单位：天津商业大学经济学院金融学专业，研究方向：公司金融。