浅析我国氢燃料电池的证券市场投资分析

王新林 殷浩萱 周豇宇

摘要：“十三五”规划要求未来经济的发展必须是，绿色、环保的发展。低碳出行成为了我们未来交通发展的必然趋势，以化石燃料为动力的内燃机一定会被新能源动力装置所取代。氢燃料电池概念在证券市场热度逐年增加，在一月份行情低迷的时候，氢燃料电池技术突破这一利好发布的时候，大量资金疯狂涌入，其行业上市公司股票集体暴动，纷纷涨停。但我国的氢燃料电池产业发展仍然较为滞后，核心技术掌握在外国厂商手中，因此上层决定扶持其产业发展，在政府，投资者，研发团队等各方面的努力下，我国氢燃料电池技术不断突破瓶颈，证券市场关注度也在不断提高。针对于此，提出对我国氢燃料电池证券市场的投资现状发展前景进行分析

关键词：氢燃料电池；证券市场；发展预期

1氢燃料电池行业证券走势现状

通过证券市场走势来看，自去年9月份以来燃料电池板指走势要强于上证指数，创业板指和新能源汽车板指，燃料电池板指在二月份已经突破年线，放量走强，盘口非常强势，说明燃料电池的上市公司更加受资金的追捧。

一个板块是受资金推崇的热度往往体现在板块龙头的走势，在大盘环境较弱的情况下，全柴动力表现强势，12天9板点燃市场超短情绪，一度成为市场模式和高度龙头，全柴动力作为板块龙头在一月份到二月份之间屡屡突破新高，说明资金非常认可这一板块，因此燃料电池这一板块中市值小，股性良好，走势强劲的股票适合短期套利，具有很强的自主研发能力，财务状况良好，管理层效率高的上市公司股票更适合长期持有[1]。

2氢燃料电池行业证券特点

2.1较同行业市场占有率低

目前新能源汽车动力电池分为动力锂电池和氢燃料电池两个主要方向，然而动力锂电池产业在国内起步较早，在如今其商用化已经非常成熟，而氢燃料电池由于起步较晚，没有成熟的商业化体系，价格仍然比较昂贵，因此在动力电池这一行业上，市面上更多的是廉价的锂电池，氢燃料电池的市场占有率远低于动力锂电池

2.2行业发展滞后，国内有关上市公司发展受限制

从欧美和日本在氢燃料电池汽车发展的状况看，他们在研发阶段已经突破了许多技术瓶颈，其基本性能都有很大的提升，我国氢燃料电池产业发展滞后，距离国外厂商还有很大的差距。国内厂商在技术突破之前根本无法与国外厂商相抗衡，因此只能通过廉价内销才能生存，发展十分受限[2]。

2.3行业投资者存在问题

国内的证券市场属于半强有效市场，散户投资者多于机构投资者，散户投资者对于这样的科技产业不熟悉，只能是跟风于大资金的走向，投资者没有通过正确的分析方法来分析公司的价值，这样有潜力的行业没有得到资金的认可，融资就变得困难。

2.4证券监管体制力度不足

我国证券监管体制特点是集中性，主要以行政干预为重要力量，但是这一力量的执行远大于法律和市场的力量，这样的机制监管无法适应氢燃料电池这一新生事物的市场化的调控，对政府政策的依赖程度也相对较高，不利于我国氢燃料电池证券市场监管体制的完善和發展。此外与国内其他证券市场的成熟监管体系相比， 我国的氢燃料电池证券市场运作效果不好，法律制度缺乏对氢燃料电池的针对性，监管体制不健全，严重缺少事先预防的措施。 薄弱的监管力度极易被投资分子利用，再加上各级监管部门权责的不明晰，监管缺位及标准的不一致，进一步降低了监管的效率。

3 氢燃料电池行业证券现状产生原因

3.1参与该行业研发的上市公司较少。行业整体规模小

由于氢燃料电池需要搭配合适的电机和氢站一起配套对新能源汽车进行改进，以上市公司的研发能力根本无法筹集足够的资金和人力去推动这一整套体系的运行，如果上市公司选择单独去研发氢燃料电池，那么研发成果也无法在短期内变现，反映在财务报表上最显然的一点就是净利润低于预期值，很容易造成股价下跌，这是公司管理层最不愿意看到的，因此很少有公司愿意去参与该行业的研发。

3.2行业对国外依赖性强

由于行业发展滞后，燃料电池的许多重要部件国内无法提供，只能依赖于国外的进口，这样核心利润掌握在外国厂商手里，国内企业非常被动。

3.3行业处于初生阶段，民众信任度不够

氢燃料电池行业的概念提出较晚，在我国证券市场处于萌芽阶段，大多数散户并没有去关注和看好这一行业的现状和未来，因此很少有人去购买相关行业优质公司的股票，民众对于该类股票的收益性了解度不够，对未来收益预期前景不看好。导致氢燃料电池证券行业发展缓慢。

3.4证券监管体制不健全

我国的股份制试点正式成立于上世纪 90 年代初期， 但《证券法》 却在

1999 年才正式实施，立法落后近十年，新燃料电池的证券的体制机制立法工作更是进程缓慢，这使得我国氢燃料电池证券市场的规范化发展，没有标准，更多的是随意和多变，缺乏连续性的政府对于氢燃料电池行业体制机制的政策。 而且因为法律法规在落实过程中执法不到位，甚至还吸引了一些地方政府参与到了制假队伍之中，氢燃料电池证券执法的软弱，使“蛀牙”损坏程度越来越大。

4氢燃料电池行业证券市场的发展预期

4.1国家支持力度不断增加，占有率必将提高

前科技部部长万钢曾在许多会议上多次提起我国一定要大力发展氢燃料电池，因此这几年国家在对锂电电动车补贴退坡的时候对于氢燃料电池的补贴从未退坡，并承诺一直将补贴延续至2020年之前，此趋势之下，全国各地都在积极推动氢燃料电池产业的发展，宁波市政府，深圳财委会，发改委先后发布相关政策旨在给予氢燃料电池良好的发展环境，在国家大力支持之下，氢燃料电池有望降低成本，逐步增加市场占有率。

4.2突破国外行业壁垒，机制不断健全

近几年来大批学者以及科研团队关注到这个产业，加上政府政策和经费的支持，氢燃料电池的技术瓶颈不断被突破，制造技术不断改进，最近几个月来，我国已有几家上市公司宣布具有核心知识产权的国际先进的产品。按照这样的研发力度，国内企业一定可以完全突破国外行业的技术壁垒。

4.3技术不断升级，市场资金信任度不断提升

中国科学技术大学路军岭教授、韦世强教授、杨金龙教授等组建的团队研发出氢燃料电池新型催化剂，延长了电池的寿命，最重要的是攻克了冷启动困难这一重大技术瓶颈，当这一消息一公布，大盘走势偏弱的几天，燃料电池板块的股票却上演涨停潮，说明市场资金对这一研发成果非常认可，可以推测的是未来技术的升级会推动一波接一波资金的涌入。

4.4体制机制不断健全，市场资金投入不断加大

我国必将会尽快制定、宣传和落实相关对新燃料行业发展的法律、法规制度，使氢燃料电池的证券交易活动真正做到各环可以有法可依、执法必严。 而且在制定了氢燃料电池行业的有针对性的法律法规后， 还必将进一步加大对氢燃料电池证券市场的监管力度，对证券商交易活动中的违法违规行为一致进行严肃查处，对那些置国家法律于不顾， 从事危害我国新兴的氢燃料电池证券市场发展的违法当事人要给予当头棒喝和坚决打击， 使我国新型的氢燃料电池证券市场尽快走上法制化和规范化的道路。

5结语

新能源证券市场是我国新型的证券产业之一，其中氢燃料电池的证券市场又是其中的新生产业，其快速的发展必将引发我国社会投资界的一股强大力量， 带动了我国经济社会的发展。 但是发展过程中接连出现的一系列问题，要求我们清醒认识、冷静对待、积极解决、认真完善，进一步提高我国氢燃料电池的证券市场的运行效率， 通过有针对性的对氢燃料电池证券市场存在的问题进行分析、解决，推进我国证券市场长期、稳定、健康发展，促进我国金融市场的不断完善， 为今后氢燃料电池证券市场迎接更大的挑战打好基础。

参考文献：

[1]王席席.我国新能源行业发展分析[J].中国商界（下半月），2010（10）：188-189.

[2]施然.浅谈数据挖掘在证券分析中的应用[J].价值工程，2011，30（21）：127-128.

作者简介：

王新林（1997年—），山东滨州人， 青岛工学院，研究方向：企业管理；

殷浩萱（1997年—），吉林白山人，青岛工学院，研究方向：对外贸易；

周豇宇（1996年—），浙江余姚人，鲁东大学，研究方向：金融管理。