央行大佬讲话的弦外之音

尹星

一种积极的信号

主持人：上周小泛说了“市场短期做空动能衰竭”，但到了本周五，我怎么看部分做空动能又出现了。果然只是“短期”。

泛舟：这不经过一周的上涨，跟风上涨的票大面积现身，如此这些就是新的做空动能了。但是这部分一则大多数都是小市值，二则当前市场中依然还有活跃的板块及个股存在。这部分跟风票就算使劲洗，也不会对指数造成太大的压力。当前问题不是有没有新的做空动能，而是后续资金何时跟进。上周我也说了，指数想来行情，必须持续放量。大伙自己看看沪指的K线，这五天的成交金额，同之前10月-12月份构筑的箱体比较下。你觉得当前的量，足够发动一轮穿越那种密集区的行情吗？看周线更明显，沪指本周的量根本没法和之前十周作比较。何况本周又是一次冲高回落。周线变成放量滞涨了。

主持人：是的，所以我能理解你上周的意思，你没大胆喊多指数，而是仅仅说短期的做空动能衰竭，所顾虑的就是这周指数能否继续放量上攻。

事后看，还是你老练。

泛舟：嗯，上周我也清晰地表达了这个意思。当然了，这些都不会影响板块及个股的发挥，不少人去年和我说，等到下一个恒力来的时候我一定会做好准备，猛干！结果从年初到现在的风范，又是一个“十全十美”，依然在恐慌及犹豫中度过。所以这活你光觉得看懂了没用，要实操，分析和实战是两码事。不然诸葛亮就不用斩马谡了。

主持人：当前的市场环境就是那种不让你痛快干的感觉，但凡等大多数人想明白了，又是一次小轮回的高潮。

泛舟：震荡趋势就是如此，整个属于大轮回中的洗人阶段。磨的是信心。交易者不能有任何期待，因为你有多少期待就会有多少失望。失望多了，就没信心了，不准备干了，行情就来了。你也浑浑噩噩的，不知所措。对于咱们来说，有信号就干，没信号就看，错了就砍，对了就琢磨着怎么加。其他别有任何想法，不能有情绪。

主持人：这周久违的龙魂再次出现，这种东西首次出现都是在一片质疑及瑕疵中诞生。

泛舟：刚有信号的那一刻，不少人问我。我的回答就是，“有信号、有瑕疵”，课上和大伙说过，有信号的，但是有瑕疵的就是一个仓位问题了。你可以轻仓试错，但不能视而不见。经验怎么来的？千百次的交易得来的。这货和风范、东方以及不少近期持续走强的票一样，都代表了一种信号，时隔大半年，已经开始有敢于往历史新高去的票出现了。这是一种积极的信号。相信今年新高票还会接二连三的出现，当这类动作越来越频繁的时候，就是指数大周期的转折之际。我很期待想看下今年下一轮牛市的起点到底在哪里。

主持人：行！这一年，我们共同期待着。下周继续等指数放量，不然大伙还是玩玩个股得了。

春天的脚步越发近了

主持人：上周五虽然券商股大涨，但是萧萧还是直言券商属于满大街都是的滞销货，辛辣味十足，不过本周也基本验证了，降准利好也仅仅推动券商秀了把肌肉，后面又萎靡不振了。

海风若雨萧萧：券商涨反映的是救市的利好政策预期，我早就定义过了，跟铁建类似，你看铁建，2018年7月拉起来了，尽管市场下行，这位大哥还稳稳地站在年线上面呢，时不时出来带带节奏，券商也是一样的套路，调整下来没事，与铁建不同之处在于，券商有四十多家上市公司，除了巨无霸之外，其他小券商都有机会出来带节奏，比如上一轮的老大国海，这一轮就换成了方正。

主持人：前面几周我们讨论了春季行情的时间节点和可能逆转的指数区间，降准之后的市场似乎又上行乏力了。

海风若雨萧萧：市场转折点时间周期到了，但是空间不够，这导致了市场出清力度不足，跌不深再回成交密集区，又变成了俯卧撑，行情上方压力位60日線，自2018年以来，已经攻击过四次，堪称四渡赤水，压力有多大可想而知。我认为，春季行情展开的标志就是站稳60日线。政策底2449一到，利好就频繁出台。产生了两个影响，第一个就是市场惜售明显，信心在转强。这一轮11月19日之后的调整，指数下行阶段遭遇了美股的连续调整，但是市场恐慌程度已经和10月完全不同了，10月就出现过一次千股跌停。第二个影响就是，总有热点板块冒出来，科创板第一轮基本结束在11月底，但是5G就接过大旗开始上台表演，到了12月底，就冒出来个特高压，活跃资金趁着这当口撸起袖子加油干，春满人间还不至于，“一枝红杏”倒是保持每月必有的节奏。

主持人：就主题来讲，5G和特高压都不是新鲜货色。

海风若雨萧萧：我观察过平高电气，早在2018年9月就因为发改委批了特高压项目拔地而起，只不过运作手法比较低调而已，5G板块最明确的中兴通讯同样也波澜不惊，说明机构对市场依然较为谨慎，活跃资金基本上选取低价+超跌+主题三合一套路炒作，这也符合我们一直强调的春季行情主题为主的思路。现在的市场传闻都千奇百怪，央行入市买股票就是其中一种，明眼人一看就知道基本不可能，还有专家学者去分析利弊，我倒是更关心央行大佬的讲话，已经把稳定“汇债股”的排序调整为稳定“股债汇”，近期国内虽然对中美争端谈判成果语焉不详，但是外资却很看好，汇率都长到6.8了，显然汇率压力减轻，股市越发的重要起来，市场外部条件在转好，政策重视程度在增加，春天的脚步越发近了。

下周可能先抑后扬

主持人：市场本周果然是保持了5天的强势放量结构，看来20天缩量周期的历史规律还是很靠谱的，但从热点板块看，卖压也逐渐有释放的苗头，下周市场应该如何运行？

骄阳：从20天量周期看，下周一、二两天需要扣减1300、1200亿的相对高量，同时，5日量周期也需要扣减相对高量，如果量能减弱，可能会有调整的要求。到了周三，20天量周期会迎来6天1000亿上下的低量压。届时，只要量能再次释放，就可重新建立20天量周期的优势结构，同时，下周20天线也开始进入加速降压状态。再看10天周期，下周有4天时间是扣减低价低量，这有助于稳定指数。所以，如果市场下周卖压有释放的话，也很有可能是先抑后扬。并且由于20天周期劣势量压只有下周初的2天，所以打提前量关注的话，需要提前一天关注多空机会的转换。这样对于券商，特高压，（也包括符合战法类个股）在下周一、二就需要关注回调过程中可能产生的低点。

主持人：市场这两周轮动突然，来得很快，停下来也很快，比如上周启动的军工和特高压板块，本周不少个股出现了持续调整，后面还有机会吗？

骄阳：两者都是逆周期行业，但也有明显的不同，在于军工政策成本高，业绩预测难，不容易达到预期。特高压处于招标阶段，也正是投资者所理解的买入预期之中，未来一年才会有明显的业绩释放，这让中线确定性很高，所以从中期看，或许后者持续性和强度可能更好。两个板块中很多个股在10天周期上看，还有至少3天明显结构优势，在这个框架范围内，下周一如果有品种向着10天线靠拢并且调整时间在2-4天，极限不超过5天这个范围的话，那么就有再次被拉起的技术性预期。如果是超过了5个交易日，但10天周期优势依然存在，那么则需要关注60分钟图形内震荡的第20小时周期前后的可预期点。

主持人：对于5G怎么看？

骄阳：这个其实是我们所有人都在看的板块，而且中期确定性也非常高，我觉得让5G明显快速地进入商业化，一定需要有人工智能、物联网、工业互联网、虚拟现实等作为媒介来加持才行，所以，在5G建设如火如荼的预期下，我想相关板块的扶持政策一定会有，而且很可能力度不小，所以把新科技作为整体来看待，互相穿插着挖掘机会，可能效果更好。

主持人：本次反弹主要是因为1月4日券商板块的整体发动，对于这个板块，是否还有机会？

骄阳：对于券商来说，中长期一定要去关注的，短期可能这个板块10日周期结构也依然有支撑机会，但从券商板块走势图看，年线压制还是过大，不太可能突破，所以这里如果又再度拉高，也仅仅是短线结束结构而已，中线需要有一定时间的拉锯过程。大约在100个交易日后，年线压制会彻底消失，转为助涨。