游资，凶猛收割

文│本刊记者 宋奕青

当场外资金还在观望还在犹豫的时候，游资已经开始了一轮凶猛的收割，动作之猛远超外界的想象。

被压抑多年的A股市场终于在最近得到释放，成交量大增，个股精彩纷呈，大量的人气票，走出长下影的“大长腿”特别多。但是，这一轮股市大反弹中，最吸引人眼球的并不是大盘蓝筹，而且题材股。

最近两个月，东方通信、人民网、网宿科技、中信建投、中国人保等股票纷纷成妖，动辄几倍乃至十倍的涨幅把小散们惊呆。

游资集体满血复活

在经历了严监管并艰难度过2018年大熊市的游资群体完成了进化，不论是把握市场风向，还是揣摩投资者心理，亦或是把脉监管力度，都更胜往昔。经历过大熊市的洗礼，所有生存下来的游资都知道时间窗口的宝贵，在严格的监管到来之前，这些市场上最凶悍的资金必然会分秒必争，集中所有的炮火将曾经失去的夺回来。

从个股的买卖情况来看，京东方A、中兴通讯、东方通信、市北高新、中信建投、网宿科技、大智慧、安信信托、国风塑业等多只妖股名列顶级游资的买入、成交榜单的前三名。

从2018年10月19日最低的3.7元/股，到今年2月26日触及37元/股，东方通信的10倍涨幅之路只用了86个交易日。

“最近游资炒作有点过了，这样的炒作方法其实背离了基本面，与价值投资理念不符合，有些个股不可能有业绩爆发，所以那些沾染科创概念的股票遭到爆炒，事实上有点匪夷所思。”一位私募基金合伙人对《中国经济信息》记者评价道。

所谓利好之下，必出妖股，这一说法在大盘趋势性向上和军工利好不断的影响下，中国应急开启了它的牛股之路。从3月25日起，在短短的9个交易日里，中国应急6次涨停，冠绝军工板块。实属军工板块的一号妖股。

助力中国应急成妖的，恰恰是南北船合并概念的再升温。当然，中国应急能够成为军工、南北船合并板块的龙头股，离不开游资对其的热爱。没有游资的炒作，再多的利好，也无法支撑起一只股票的暴涨。游资，永远是短线行情的主导者。

此外，自3月22日首批科创板受理企业名单落地以来，与此相关的影子股也引来资金的高度关注。游资同样成为爆炒影子股的重要参与力量。

有私募人士向《中国经济信息》记者表示，影子股短期暴涨一般由游资主导拉升。同时，借道沪、深港通的北上资金也是迅猛加仓，不满3个月累计净买入金额已达去年全年净买入规模4成以上，并在近期灵活调仓。

深圳一家私募基金的董事长曾经在某“涨停板敢死队”工作过，对游资的操作手法比较熟悉。他表示，这波行情其实与1999年的“5.19”行情有相似之处，但这次游资炒作的手法更猛、更凌厉。以前游资操作涨停板的手法，一般是3个涨停板，这次至少是6个。

A股涨势凌厉，不少概念股炒作的背后，都有一线游资的身影。

配资市场火热

游资爆炒之后，盛宴如何收场？有私募人士表示，游资炒作之后，免不了一地鸡毛，但买单者往往都是跟风买入的中小投资者。例如，最近工业大麻概念板块横空出世，其亮眼表现让人开始调侃“世上只有麻麻好，有麻的孩子像块宝。”事实上，除了一些公司确实在布局工业大麻领域外，不乏游资炒作的身影，还有些上市公司因为沾亲带故的“裙带关系”而被拉入“贵圈”，有的则只是因为“沾麻”就入了圈，理由相当奇葩。如金鹰股份，公司只是在2018年半年报提及，政府补助的项目5600t/a大麻脱胶生产线及废水综合治理工程期初余额有120万元。“大麻”二字就让其在3月20日顺利进入“工业大麻板块”，股价也从3月20日开始连续4个涨停，在3月26日调整之后，3月27日再次跟随概念板块涨停。

就像《流浪地球》中的人工智能Moss所说：让人类永远保持理智，确实是一种奢求。

A股行情回暖，配资公司的营销电话与短信也多了起来，近日，两家证券公司的营业部相关负责人违规组织配资活动被监管部门“点名批评”

配资曾是2015年牛市的“启动器”。2014年开始，A股市场热度逐渐提高，互联网金融又异常火热，两者的脉动与共振，为场外配资培养了土壤。数据显示，2015年5月牛市巅峰，接入系统场外配资可考数量在1.3万亿左右，涵盖民间配资在内则达到2万亿。不过，配资之风并没有盛行太久，2015年5月起，证监会就多次警示场外配资中违法行为的危害性，此后全面清查场外配资，10倍的高杠杆在短时间内降低到1-3倍。“这也导致集中平仓带来的千股跌停的股市异常波动。”

眼下A股行情势如破竹，许多配资广告在微信朋友圈涌现，甚至连部分共享单车车篮上，都张贴着配资公司广告。有投资者告诉记者，他现在每天都能接到两三个场外配资相关的电话。部分配资公司网站显示，目前最大杠杆可达到10倍。

值得注意的是，目前已有不少游资参与场外配资。“不过这些游资参与的配资资金都是个人的，并不涉及到所发行的产品；通过发行私募产品进行配资的，主要是面向上市公司股东来开展。”深圳一家私募投资总监表示。

“现在券商的两融也可以提供相关服务，可以做到1比1的杠杆，但是因为很多投资者觉得门槛高，投资者会转向配资炒股。”一位券商人士介绍，配资炒股不仅风险高，资金来源有本质的区别，与两融相比，就相当于民间借贷和正规渠道的区别。

由于中国股市最终将走向注册制，未来是不支持较高估值的。如果贸然发动一轮牛市，最终必然是暴跌收场。所以，今年配资活跃的苗头一出现，监管就已经开始重点关注。对配资的加强监管，游资尤其敏感。金融研究院院长管清友表示，不能让牛市再成为一个“疯牛市”，要充分吸取2015年那一轮行情的教训。无论是监管层还是一些独立的第三方机构，都应及时地给大家提示风险、泼泼冷水。