辞别贾跃亭的酷派还有希望吗

江瀚苏

如果把时间推到8年前，你随便问一个人中国手机市场的巨头有谁？你得到的答案一定不会是现在的“华米ov”而会是“中华酷联”，除了华为依旧蓬勃发展之外，其他几家都已经不再成为大众的焦点。这其中可能混得最差的就是“中华酷联”中的第三家企业：字龙酷派。

这家曾经风靡中国，中国通讯运营商最青睐的手机巨头，越来越难听到他的消息。已经推迟20个月才发布的宇龙酷派财报终于姗姗来迟。辞别贾跃亭，财报不佳的酷派还有重振雄风的希望吗？

2018年12月6日，停牌超过20个月的酷派集团发布2017年财务报告。酷派集团2017年营收33.78亿港元，较2016年同比下滑58%，年内亏损26.74亿港元，同比减亏38%。每股摊薄亏损0.53港元，这一数字相比0.72港元的股价颇为刺眼。虽然亏损较2016年收窄，持续下滑的营收依旧表明，酷派仍在危险边缘。

作为中华酷联的一员，酷派曾经风光无限。即使进入智能机时代，在竞争激烈的国产手机市场上，酷派2011-2015年仍旧实现持续盈利，2015年净利润更高速22.77亿港元。但第二年即急转直下，出现44亿港元的巨亏。

酷派管理层对惨淡业绩的解释是：因业务重组、中国智能手机市场竞争激烈以及中国区域市场份额及销量减少所致。2018年的手机市场上，各类榜单已无酷派的身影。偶尔的亮相，多是兄卖一块土地资产，或者与友商的商业纠纷。

营收构成上，移动电话和相关配件是酷派的绝对主力，该项收入2017年为32.64亿港元，占总收入96.62%。考虑到2018年国内手机市场酷派基本已经默默无闻，如果仍旧以手机营收主体计算，2018年营收腰斩的现象或将延续。

酷派究竟是如何沦落至此的？辞别贾跃亭的酷派还有希望吗？酷派的问题绝不是一天造成的。从经营业绩上看，酷派在2014年营收达到249亿港元的巅峰，此后每年以接近腰斩的方式下滑，一路跌到本次公布业绩的33.78亿港元。

利润方面的升降趋势与营收有一定反差。营收下降的2015年，酷派取得净利润23亿港元的历史最好业绩，此后的数据开始让人触目惊心。2016年贾跃亭入主，当年归母净利为亏损29.86亿港元，创下公司历史上最大年度亏损纪录。

从酷派内部的主营业务逻辑来看，酷派的成功来自于对通讯运营商渠道的占据。2008年，随着3G牌照的发放，中国从2G时代正式转向3G时代。拿到新制式牌照的通讯运营商们却并不开心，有些甚至一筹莫展。究其根源在于当时的中国手机几乎都是2G的天下，3G手机虽然已经有了几款，但高昂的价格让消费者望而却步。

即使从运营商那里拿到了3G手机sim卡，却始终只能在2G制式的手机上使用，这让运营商头疼不已。最终，运营商下定决心，以补贴形式拓展市场。在选择手机机型的时候，宇龙酷派正式进入了运营商的视野。由于拥有良好的公关能力，宇龙酷派讯速从三大通讯运营商手中拿下了高额订单，借助运营商的加持之力，酷派如日中天。

3G时代之后几乎没有停顿就进入了4G时代，通讯运营商的补贴力度不仅没减反而进一步增加，这让宇龙酷派赚得盆满钵满。在2014年通讯运营商补贴的巅峰时刻，酷派也拿到了249亿港元的巅峰营收。但随着通讯运营商补贴的减少以及5G的迟到，酷派的好日子也就到了头。缺乏互联网基因的宇龙酷派想要触网发展正苦无良机之时，贾跃亭的出现让酷派看到了希望。2016年，酷派进入乐视阵营，成为贾跃亭乐视生态中的重要成员。

好景不长，在酷派抱住贾跃亭大腿準备大干一场的时候，这条“大腿”却出事了。贾跃亭在2017年出走美国，乐视系分崩离析，让还没能过上一天好日子的酷派雪上加霜。

酷派前路坎坷，但却不是毫无希望。

一方面，等了那么多年5G时代终于姗姗而来，4G到5G的变换又将会是一场巨大的手机淘汰大战。现在市场上曾经和酷派竞争的运营商渠道对手只剩下华为、小米、OPPO、VIVO等寥寥数家，这让与运营商有着良好关系基础的酷派有了优势。

另一方面，公开资料显示，酷派有一万余件发明专利申请，两千多件专利获得了授权，这让酷派拥有了不少国产手机厂商都不具备的专利优势。如果这张牌打得好，反而套有出其不意的效果。

酷派必须要解决的是，如何在市场上再推出一款叫好又叫座的手机产品。生存还是毁灭，虽然尚不明确，但酷派的确已经走到了命运的十字路口。