区域金融发展质量评价指标体系

(广东财经大学 广东 广州 510320)

一、引言

自我国经济进入新常态，经济增长由高速转向中高速之后，经济增长方式的转变及经济增长质量的提升就成为我国经济社会发展的核心任务。金融是现代市场经济运行的枢纽和核心，在这种背景下，优化金融资源配置、提升金融资源配置效率、实现金融业的高质量发展，就成为现代金融发展的主题。

自从1992年我国提出发展社会主义市场经济以来，金融业获得了前所未有的快速发展。但当我国经济由高速增长转向中高速增长之后，作为现代市场经济核心的金融业，也必然要从数量扩张转向高质量的发展，这不仅是我国经济转型发展的要求，也是实现金融可持续发展的内在必然。

二、金融发展质量的定义

金融业是现代市场经济的核心。它作为一个产业，必须符合产业发展的一般规律，但金融业又是一个特殊产业，发展的脆弱性与高风险性是其内生的行业特征，特别是金融发展不当对经济产生的巨大破坏性，使得金融发展过程中始终要以风险管控为基本前提。

金融规模是保证金融发展质量的基础。金融规模可以划分为绝对规模与相对规模，其中绝对规模指金融发展相关指标的绝对数量，反映一个国家或一个地区金融发展的实力，相对规模指主要金融指标数量占社会经济总量的比值，反映经济的金融化程度以及金融业与经济发展的匹配度。

金融结构是保证金融发展质量的条件。金融结构指金融业各部分所占比例及其相互关系，用以反映金融业内部各行业发展的协调程度。金融结构可以从不同角度进行划分，如金融资产结构、金融行业结构、金融主体结构和融资结构等。

金融效率是金融发展质量的重要内容之一。金融效率的衡量要依据金融业的基本功能来确定，如银行业的基本功能在于通过动员闲散资金并转化为投资；证券业的基本功能在于通过市场融资，实现资金的高效率配置；保险业的基本功能在于通过风险的分散及补偿机制，保证参与保险的经济主体或产业的经营稳定性。

金融功能是衡量金融发展质量的核心。金融功能就是金融对实体经济的支持作用。这种支持作用可以划分为三个层面：一是基础性功能；二是资源配置功能；三是扩展功能。

金融稳健性是金融发展质量的必备条件。金融业是一个高风险行业，保持良好的稳健性不仅是其自身可持续发展的需要，也是其功能得以发挥充分的首要前提。

综上，金融规模、金融结构、金融效率、金融功能、金融稳健性是金融发展质量的五个核心内容，也是评价金融发展质量的五个维度，任何一个维度的发展缺失或发展不足，都会构成金融发展质量的瑕疵。

三、区域金融发展质量评价指标体系

依据上述对金融发展质量的定义，对区域金融发展质量的评价包括金融规模、金融结构、金融效率、金融功能以及金融稳健性五个维度。

(一)金融规模。金融规模包括绝对规模与相对规模。在具体的评价指标上，绝对规模可以采用以下四个指标：一是社会融资规模。社会融资规模是一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额，其中的金融体系从机构看，包括银行、证券、保险等金融机构；从市场看，包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等。社会融资规模是全面反映金融与经济关系以及金融对实体经济资金支持的总量指标。二是银行贷款余额，反映银行业的发展规模。三是股票市值，反映证券业发展规模。四是保费收入，反映保险业发展规模。

相对规模采用三个指标：一是金融相关率(FIR)，即金融资产总额与GDP的比例。从严格意义上讲，金融资产总额包括银行业金融机构资产额、证券业资产额、保险业资产额、信托业资产额等，但鉴于统计数据的可获取性，金融资产总额可用银行存贷款余额、保费收入、股票市场市值、债券市场市值等的和来代表。二是社会融资规模与GDP比例，反映金融对实体经济资金支持情况。

(二)金融结构。金融结构主要有以下两项指标评价：一是存贷比。存贷比是指银行机构存贷款余额之比，用于反映银行业内部结构。二是金融业占GDP比重，用于反映金融业内部结构。

(三)金融效率。金融效率可以分为金融业总体效率和金融各行业效率。其中金融各行业效率又分为银行业效率、证券业效率和保险业效率。金融业总体效率可以用两个指标衡量：一是金融业劳动生产率；二是储蓄投资转化率。银行业效率可以用居民储蓄率加以衡量，反映银行的资金吸收能力。证券业效率可以用证券化率加以衡量，反映经济发展的证券化程度。保险业效率可以用保险赔付率衡量。

(四)金融功能。金融功能可以划分为两个层面：一是基础性功能；二是资源配置功能。可以从两个方面对金融功能进行衡量：

1.金融的基础性功能。金融的基础性功能是金融与生俱来的功能，就是完成支付和完成借贷，分别称之为“金融服务功能”和“金融中介功能”。

2.金融的资源配置功能。金融的资源配置功能是金融业通过金融活动的进行，实现金融资源在行业、部门、地域之间的优化配置。实现资源的优化配置是金融的根本性功能，也是金融业发展的核心。基于数据的可获得性，我们用以下三项指标来衡量：一是债务投资转化率，即社会固定资产投资额与贷款、债券筹资额之和的比例，用以反映通过债权工具的融资转化为固定资产投资的能力；二是银行贷款非国有化率，即非国有经济单位获得银行贷款占银行总贷款的比例，反映银行信贷资金的配置情况；三是股市融资非国有化率，即非国有控股企业股市融资额占当年上市公司融资额的比例，反映资本市场的资源配置情况。

(五)金融稳健性。金融稳健性可以分为银行业稳健性、保险业稳健性、证券业稳健性。银行业稳健性可以采用两个指标来衡量：一是资本充足率；二是不良贷款率。保险业稳健性可以采用三个指标来衡量：一是保险偿付能力充足率；二是总资产报酬率；三是成本费用率。证券业稳定性可以采用两个指标衡量：一是股票市场价格指数波动率；二是上市公司盈亏率。

四、总结

提高经济增长的质量与效益不仅是我国经济增长新常态的本质特征，也是我国全面建成小康社会的内在要求。在这种背景下，作为现代经济市场运行核心的金融业，实现高质量的发展就成为提高经济增长质量与效益的重中之重。目前学术界对于金融发展质量问题的研究还处于概念提出阶段，内涵界定远没有达成一致，对于金融发展质量测度与评价的文献也寥寥无几。因此，本文对于金融发展质量的定义及构建的评价指标体系，也只是基于理论分析后的一个初步探索，科学与否还需要在理论上进一步论证，在实践中进一步检验。