要刊速递

2019-03-27 08:53

特斯拉是庞氏骗局？

Value Investor Club在最新發布的报告中认为特斯拉是一场庞氏骗局，因为该公司自2008年以来78%的经营现金流来自于客户定金。

报告认为，特斯拉的惯用手段是通过公布新产品为经营活动融资，包括2019年3月15日刚刚发布的Model Y。

数据显示，特斯拉创始人马斯克的股票质押贷款已经达到10亿美元，“尽管利润最低、效率最低、事故最多、交付最差的汽车制造商，特斯拉相对于竞争对手的股票溢价仍然非常可观，这种高估值是股东对马斯克圣父般崇拜的副产品。”

做空时机已到

Crescat Capital在最新的报告中表示，基于大量的指标判断，未来数个季度美国当前的经济扩张将快速转变为衰退。

Crescat Capital的模型显示，美国政府预算和贸易双逆差占GDP的比例已经同标普500走势背离。

报告认为，在过去40年所有重大的全球经济周期转折期间，做多人民币计价的黄金和做空全球股票的交易都表现良好。

Crescat Capital自2006年成立以来的年化回报率达到12%，2018年更是达到41%，位列全球表现最好的对冲基金之一，但其管理规模仅5000万美元。

腾讯音乐公布上市后首份财报

3月19日，2018年12月12日在美国纽交所上市的中国最大在线音乐娱乐平台公布上市后的首份财报。

腾讯音乐四季度实现营收54亿元人民币，同比增长50.5%，也好于市场预期的53亿元，但当季归属净利润亏损8.76亿元，归因于上市相关的一次性支出15.2亿元，扣非后，腾讯音乐当季以非国际财务报告准则（N-IFRS）计量的归属净利润为9.16亿元。

2018年全年，腾讯音乐的营收为190亿元，同比增长72.9%;归属净利润为18.3亿元，N-IFRS归属净利润为41.8亿元。

股票持仓降至最低

美银对186位基金经理进行的月度调查显示，虽然全球股市强劲反弹，但基金经理仍然非常谨慎，尤其是对于欧洲股市。

调查显示，3月份，机构投资者的股市头寸为2016年9月份以来的最低，超配率仅3%，持有更多的是现金和房地产投资信托等防御性资产。

19%的受访者认为，目前全球最频繁的交易是做空欧洲股票，18%的受访者将做多美元列为第二频繁的交易，是2006年6月以来的最高。

参与调查的基金经理所管理的资产规模总计5570亿美元。