P2P网贷行业未来发展趋势研究

李海燕

摘 要：随着我国经济的发展，尤其是本届政府提出的“大众创业、万众创新”，对小微企业的发展起到极大的刺激作用。小微企业融资能力比较差，而以P2P为代表的互联网金融的发展极大地促进了这些企业融资问题的解决。但是，2018年夏天，P2P在中国爆发雷潮，引发了行业地震。在此形势下，从当前中国的法律及金融环境出发，探讨P2P行业发展的三大趋势，认为P2P行业虽然成长过程坎坷起伏，但是终点明确又清晰。未来，金融科技不断创新必将成为助推小微企业发展的核心动力。

关键词：P2P网贷;普惠金融;小微企业;趋势

中图分类号：F832.39      文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2019）05-0138-02

一、随着法律制度及征信系统的完善，网贷成交量会进一步提升

任何行业的发展都有一个从不成熟到成熟、从不完善到完善的过程，包括外部环境的立法。行业只有有法可依，民间资本才能合法介入。只有各级监管部门分工明确，职责清晰，才能实现行业的合规发展。首先，从立法的根本上来看，《暂行办法》是由银监会联合工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门共同研究起草的，这部法律也第一次明确了网贷行业由银监会管理、其他部分协同管理的方式。相当于行业的法律框架搭好了，下一步应该是各个地方政府部门、地方银监会、金融办针对当地的实际情况，陆续出台一些相关的行政法规、地方政策等，最终构建一套完整的专业性法律法规体系。例如，2017年6月上海市金融服务办公室发布的《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法（征求意见稿）》引发了业内的广泛关注，其中，“银行存管属地化”的原则备受热议。所谓的“银行资金存管属地化”原则，简单来说，上海是金融办要求所有注册地在上海的网贷平台，其投资客户的资金存管银行必须落地到上海。紧接着，7月份深圳市金融办也出台了《深圳市网络借贷信息中介機构备案登记管理办法（征求意见稿）》，其内容中明确提出存管“属地化”原则：当地网贷平台须与在深圳市行政辖区内设有分行以上（含）级别机构的商业银行达成资金存管安排，而按照《管理办法》，网贷资金存管银行必须具有唯一性，也就是说一个网贷平台只能由一家商业银行进行资金存管。

除了法律制度的支持之外，近年来兴起的大数据系统也为网贷行业的发展提供了有力的风控手段。大家知道，金融的核心就是风险控制，也即是我们通常所说的风控，风控水平高低直接决定了网贷平台的利润和投资客户的综合收益率。简单地说，投资客户的资金通过网贷平台小额分散出借给借款客户，而借款客户的信誉如何、企业经营情况如何、是否具有还款能力等，都需要通过大量的历史数据进行前瞻性的预测和判断。通常情况下，网贷平台会审核借款客户的工作情况、家庭情况、资产情况等等。例如，一个借款人在同一家单位工作了10年，而另外一个借款客户在10年内连续更换了4份工作，我们就可以说第一个借款客户的工作稳定性比较好，对于还款来源有一定的保障;再比如，同样的借款金额，对于自己有房有车有产业但暂时需要资金短期周转的人来说，比名下没有多少资产的人信用度要好很多，在风控体系中，网贷平台往往会给到前者很高的评级，而后者得分往往很低。但这一切都需要一个重要的东西作支撑——大数据。

所以，如何获得、审查这些信息就成为了风控最重要的工作。而如何获得这些数据呢？这其中最重要的两条途径就是征信以及政府机构数据。

征信，又分为央行征信和民间数据库征信，前者以央行的征信报告为代表。2014年6月，国务院出台了《社会信用体系建设规划纲要（2014—2020年）》，明确提出，到2020年基本建成以信用信息资源共享为基础的覆盖全社会的征信系统。同时，随着国家对于市场的放开，很多具备资质的企业开始涉足征信数据库领域，比较有代表性的有鹏元征信、上海资信、芝麻信用、前海征信等。

网贷行业的风控部门可以通过付费或者信息交换的方式从上述大数据库中调取借款客户的相关信息，比如，银行借贷是否有逾期、非银行金融机构是否有逾期、是否有其他不良记录等等。

同时，对于借款客户的工作情况可以借助国家的社保体系进行网络或柜台查询，通过借助房产局、工商部门、公积金管理局等部门对借款客户的不动产、房产、投资进行查询，以确定该客户的资产情况、收入状况、还款意愿等，从而对客户完成一次全面的系统的背景调查。

法律法规的健全，征信环境的完善，使得网贷行业内部和外部的环境都得到一定程度的改善，从而推动整个行业的发展。

二、行业收益率会逐年递减

大家都知道收益与风险是成正比的，因为风险高的投资项目，投资客户会要求获得较高的收益，用于补偿可能受到的损失。对于网贷投资客户来说，投资P2P理财，也是一样，在行业发展过程中，规范与整顿需要一个过程，网贷行业最重要的是网贷平台不能“自融”。

同时，努力降低运营成本与投放资金的逾期率，这两者的风险，我们分别称之为道德风险和经营风险，同样是风险，不同的是道德风险来自于网贷平台的经营者本身，而经营风险来自于市场。在行业发展初期，各项法律制度没有健全之前，选错了平台，可能意味着冒着极大的风险，所以对于投资客户来说，都保持谨慎的态度，那个时候的投资客比较少。而随着行业的规范以及大数据风控技术的成熟，一方面，《暂行办法》中明确了网贷平台必须实行资金银行存管制，平台仅负责撮合双方的交易，不触碰客户的资金，从而实现了投资客户的资金和网贷平台相互隔离，避免了道德风险;另一方面，在大量筛选客户的同时，大数据征信系统发挥了前所未有的关键性作用，从而大大降低了平台经营风险。在风险降低的同时，各个网贷平台也承担了大量合规成本，如资金存管费、行业协会会费等，所以降息也成为网贷平台平衡成本的必然选择。

三、网贷行业线上化加速

中国的网贷行业和国外的网贷行业有很大的不同，其中一个最重要特征就是一直没有完全摆脱对线下业务的依赖。虽然国家明确将行业定义为互联网金融信息服务平台，但是由于中国是由传统的封建小农经济直接过渡到市场经济的，当然中间也经历了短暂的计划经济时代，个人的征信制度无法与西方发达国家比肩，所以P2P也不能简单照搬西方的发展模式。直到今天，具有我们中国特色的P2P网贷行业一直没有摆脱线下发展的模式，因为征信不够发达，很多需要大量的工作人员对借款客户信用进行实地的考察。对于理财端来说，情况也是一样的。据统计，全国居民储蓄金额高达40万亿元，居民的储蓄率位居全球首位，超过50%。这意味着一半以上的老百姓不愿意投资，而宁愿把富余资金放到银行，从而保证本金的安全。所以要实现居民从储蓄到投资的转变，网贷平台只有不遗余力地进行投资教育与地推式营销，这也是为何有些网贷平台，虽然属于网贷平台，但是仍然有大量的线下门店。

而国家对于网贷平台的监管，主要的出发点还是从投资客户的角度去考虑。地推式营销虽然可以影响居民的投资方式，但毕竟是P2P，点对点的理财，从现实的角度来说，一家网贷平台的实力是有限的，无法承担大面积的客户预期的情况。举个例子来说，房产中介负责的是信息的提供与交易撮合，行业的准入门槛很低，但是房产的价值是很大的，房产交易信息它可以提供，而房产的质量好坏、未来风险就不在它的业务范围之内了，它无法承担这个风险。网贷行业与此类似，网贷投资也是一种投资，投资必然存在一定的风险，而防范风险发生的一个重要的措施，就是设置准入门槛，例如基金、股票，在投资之前，需要投资客户做风险评估测试，对于合格的投资客户，才能准入，例如，私募基金百万起投。而P2P的投资门槛比较低，大部分平台都是1元起投，所以只要有身份和电话号码，基本都可以投资。而这种低门槛使得一些不具备风险承受能力的人比如老年人也参加投资，并且所投的平台是否有资金存管、是否符合国家相关政策等等，这些弱势群体是无法考证的。所以，《暂行办法》规定了网贷行业只能借助互联网、移动互联网等手段开拓客户，换句话说，想做网贷投资必须先懂网络，会查资料，对投资的品类能有一个客观的认知，这样就過滤了很多不合格的投资客户。

不管是为了降低成本，还是迎合国家的监管，目前大部分网贷平台纷纷设立了自己的线上平台，从纯线下模式向线上线下相结合的模式转变。而现在的网贷平台何时能全部转变为纯线上模式，还要根据大数据征信及其他相关条件而定，但这个趋势是无法改变的。

参考文献：

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[2]  网贷之家.网贷之家网站.http：//www.wdzj.com，2017.

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