互联网金融下的证券行业发展研究

庄燕桦

【摘要】在互联网金融发展的大背景下，證券企业也开始积极探索互联网金融模式。如利用电商平台开展网上商城、电子柜台，与互联网企业合作等。这些模式必将改变证券业的发展趋势，对证券企业也必然造成深远影响。证券业作为传统金融的一部分，正由交易中介逐步转向综合性资产管理行业，应当充分利用互联网金融大发展的契机，实现自身的转型升级。本文正是基于互联网金融快速发展的背景，探讨互联网金融对于证券业的影响，以及未来互联网金融的发展趋势，提出证券企业应对这一冲击的对策。

【关键词】互联网金融  证券行业  发展对策研究

一、互联网金融的概述

（一）互联网金融主要模式

互联网金融的本质仍是金融，广义的互联网金融是指通过互联网、移动互联网或其他现代电子信息技术，在线提供金融服务并实现支付清算、投资融资、存款贷款、征信和风险管理等金融功能的金融活动;狭义的互联网金融则指除传统金融移至互联网金融是依靠互联网技术和信息技术实现资金融通的新兴金融行业发展模式，到目前为止，互联网金融主要模式有：

（l）众筹，众筹是人群筹资或者大众筹资的意思，众筹模式是指融资者利用互联网快播的特征，向用户展示企业、个人或艺术家的产品，吸引广大用户的注意，并用团购和预购的形式向大众筹集资金的模式。

（2）网贷模式，网贷以网络为平台实现个人借贷，它有两种运营模式，一种运营模式都在线上进行，由视频认证、查看账单、身份证认证等形式取代线下的审核;另一种是线上交易和线下审核相结合的运营模式。

（3）第三方支付模式，第三方支付模式是目前发展最迅速的模式之一，以近年来出现的支付宝、财付通等为代表。

（4）金融门户模式，金融门户指的是金融产品在互联网上的销售，它的运营优势在于，利用互联网提供的第三方服务平台，用户可以通过对比价格和产品挑选适合的金融产品。

（5）金融机构模式，信息化金融机构是指通过采用电子信息技术，改变传统运营流程，实现电子化经营与管理的银行、证券类金融机构。

（二）当前证券业发展的趋势

营销渠道的多样化。以往证券企业的营销渠道主要依赖与营业网点以及银行。而互联网金融的发展，使得营销渠道丰富，如网上渠道，移动互联网APP等。这些方式突破了传统的面对面交易模式，使得交易成本大大降低，同时也提高了效率。在未来营销渠道会更加丰富。这种趋势会促使证券企业改变其目标客户类型，寻找新的客户，并完成从以往的中介定位需求到客户需要转变。

金融中介功能进一步弱化。作为金融中介的证券企业拥有的优势在于丰富的媒介资源和信息资源，这两种优势随着互联网金融的发展会逐渐削弱。因为互联网金融的优势不仅体现在这两点，它同时还具备金融数据挖掘的优势，可以通过建模深化现有理论，并应用到金融服务中。

行业竞争进一步加强。在互联网金融到来后，与互联网企业的结合会使得现有的竞争格局发生改变，随着监管的放松，会有更多的互联网企业涉足金融服务行业，这会加剧竞争，迎来新的价格战，过去依靠传统网点服务的方式将会落伍。

二、互联网金融下证券业发展的影响

（一）有利影响

减少金融业务的交易成本，提高市场效率。这里所指的交易成本不仅包括中介成本，也包括搜寻和匹配成本，移动互联网的发展可以为客户提供更加便捷的搜寻服务，可以缩短搜寻的时间，并且利用先进的信息技术使得搜寻结果与需求的匹配程度更高。弥补销售网点的不足，可以扩大证券营业部的覆盖范围，增加客户群。在过去，由于市场环境，资金及对银行的依赖，证券营业部的数量及客户受到限制。而互联金融时代的到来为证券行业带来了契机。证券企业可以通过券商电子化，也即是开展网络平台，借助电商的强大力量，实现非现场开户，以减少券商对于银行的依赖。

拓宽证券业发展渠道。互联网技术与证券行业的结合，有利于帮助证券行业开拓更广阔的营销渠道，同时还能够优化证券经纪业务，创新传统经纪业务和财富管理业务的管理模式，进一步扩大证券行业发展和服务的边界。另一方面，网络技术具有跨地域性，网上开户和网上证券销售行为将会使券商的地域优势和物理网点优势不再明显，促使佣金率下降，证券经纪业务和财富管理业务地位上升。由此，券商经纪业务必须向信用中介和现代理财业务终端转型，互联网将会成为证券行业发展经济业务和资产管理业务的重要平台。随着互联网技术的应用，券商所面临的产品销售对象将会更加大众化，大众客户的消费诉求较为多样，具有很大的差异性和个性化区别。面对着客户消费模式和特征的转变，券商经纪业务和财富管理业务也要重新定位，以客户需求为基准，尊重客户的个性化和多样化，能够根据不同客户的需求完成服务。例如，券商可根据客户的不同类型，设置不同的对外窗口，为客户安排咨询、投资等一整套服务。换句话说，券商经纪业务和财富管理业务有必要适应互联网带来的影响转变传统的经营管理模式，以实现更多的附加价值，促进证券行业更加发展。

（二）不利影响

（1）互联网信息技术风险。互联网金融的重要基础是互联网信息技术，因此，互联网本身的风险也会波及到互联网金融，主要表现在：机密技术的不完善，木马程序和黑客的攻击都会对互联网金融造成威胁，如客户信息泄露，并造成资金的损失。此外，当前我国的互联网金融所使用的系统大多是由国外研发，这存在很大的潜在危险。因此，在我国自主知识产权匮乏和信息技术不成熟的情况下发展互联网金融会面临一定的互联网信息技术风险的威胁。

（2）数据资源明显不足。未来是数据时代，券商只有依靠挖掘和分析数据来定位客户，才能够开发出相应的产品。然而与其他金融不同，券商并没有与客户直接关联的渠道优势，因此也没用充足的客户资源和数据资源曰。例如，阿里巴巴创建的电商公司和社交平台为公司提供了数亿的客户资源和数据，利用对这些数据的分析，阿里巴巴公司才开发出了额宝来实现网上集资。

（3）市場环境有待改善。互联网金融存在一定的风险性，券商与互联网的结合还需要完善的市场环境。主要表现在：一方面，券商开展互联网金融立法不健全;另一方面，券商和监管机构违法成本较低。

三、互联网金融下证券业发展的对策

（一）互联网金融时代券商生存关键是找准市场定位

大券商资本实力雄厚，在传统业务领域地位难以撼动，在一些创新业务领域也已经取得先发优势。可以认为大券商参与互联网金融具有资本、人才、技术以及政策上的优势，因而显然具备更好的发展前景。同时，一些具备机优势、战略定位明确、准备充分的中小券商也有望利用互联网与金融融合的大好机遇，迅速获客，突出重围，获得更快的成长。

（二）改变盈利模式，提高专业能力和服务质量

传统的证券企业的收入来源主要集中在证券经纪和承销业务，而融资融券业务的收入占比较低，这些新型的证券业务会是互联金融时代比较有竞争力的业务。因此，证券企业需要改变现有盈利模式，重视业务创新能力，利用互联网金融带来的新的渠道和运营模式，增加业务收入来源。互联网金融的到来，使得证券行业的竞争加剧，要想在行业中立足并长久发展，需要提高专业能力和服务水平。

（三）创新科技发展观念

第一，在经营理念和管理创新。网络市场时无形的市场，扩大市场的方法必须依靠先进的移动设备和互联网技术，通过完善客户端设置，为客户提供完整的理财咨询、投资、融资等一系列服务，逐渐发展券商庞大的客户群，为将来的产品开发和销售奠定群众基础。第二，改变营销方式。以客户为中心指定销售策略，尊重客户个性化需求，为不同类型的客户提供不同的服务和开发个性化产品。第三，经营模式的创新。积极探索与互联网相融合的发展新模式，利用互联网技术的便捷性、时效性、大众性等特点，不断扩宽业务，经营模式以线上和线下结合的模式为主，线上服务定位与大众化、规模化和标准化，线下实体店主要定位于综合理财等。

（四）完善公司制度，避免道德风险

完善的制度基础是公司高效长久发展的前提和基石，也是各项措施得以顺利实施的保障。一方面，股权激励的实施易依托于公司制度，才能更好地实施，另一方面，物质的刺激往往会与道德风险相伴而生，作为对激励对象的一种奖励，股权激励监管不当便会引发对象铤而走险，产生逆向选择以及道德风险，这也需要完善的公司制度来约束逆向选择行为。因此公司在实施激励计划期间，应逐步完善公司的风险控制制度，规范公司治理的流程机制，在防范道德风险的同时，也为公司未来的发展提供制度保障。

参考文献：

[1]张林.互联网金融的发展对证券行业的影响与对策[J]. 时代金融，2017，（6）.

[2]侯志铭，黄益楠.浅析互联网金融化在证券公司的前景[J].智富时代，2017，（2）.