经济发展中的最优金融结构理论初探

张宇

摘要：随着社会经济的飞速发展，金融体系在现代经济中的作用越来越重要，各国都形成了有利于自身的不同金融体系结构。我国逐渐形成了社会主义经济体制，为我国经济的发展带来了无限的活力和竞争力。但是，随着我国经济的发展，金融体系的结构改革显得异常重要。本文简要分析了金融体系结构要素，初步探索了最优金融结构，以此为我国经济发展的研究显绵薄之力。

关键词：经济发展;金融体系;最优结构

金融结构是推动经济发展的关键，在经济体系中占有重要位置。每个国家根据社会的不同情况会形成不同的金融体系，不同的社会性质和发展特点决定了金融结构的差异。最优的金融结构就是要适合国家经济的发展，而在经济的一段发展阶段中，经济体的要素禀赋结构是金融结构的决定性因素。

一、金融结构的要素

（一）银行和金融市场

银行作为最早参与金融市场的主导者，在金融市场的交易中占有不可替代的位置。现代社会經济中最主要的金融安排形式即股票市场，还是期票、基金等形式，银行作为重要的中介方，掌握了发行企业以及购买者的重要纽带。银行通过存款、理财、保险等业务产品筹集资金，再通过贷款的形式为更大的投资主体提供资金支持，从中收取一定的利息。在贷款方向银行进行贷款时，银行就能全方位地掌握贷款人的资本和能力等方面的信息，同时，银行还能作为政府相关部门对企业资金的监督，不但可以为银行的发展找到更强大的合作对象，还能降低投资活动的风险。而对于企业而言，企业通过发行股票的方式来降低企业内部的风险，在通过股票融资的过程中，使股东按照比例来分享利润，但是股票的风险性比银行贷款要高很多，一旦发生破产，企业必须有限偿还，再给股东进行分配。所以企业进行股票融资前，要能够有利润回报的把握，选择更优的融资方式，才能推动企业经济的发展。

（二）融资者的特性

融资者的特性包括企业规模和企业的风险特征。企业在融资过程中，必须具备一定的规模经济，也就是企业融资时要支付的交易成本，如签约成本、约定执行成本、合同成本等。而企业规模的大小决定了融资规模的大小，中小企业就会面临较高的融资交易成本，就其经济能力来说，并不适合进行股票融资和公开发行债券融资。就大型企业和中小企业这种不同的交易方式，说明了各方的信息不对称程度和特性会产生不同的融资方式。所以中小企业在融资时，对号选择中小银行;企业的风险特征主要是企业家风险、产品创新风险、技术创新风险，通常来说，企业家风险就是管理者的经营能力存在不确定性，产品创新风险即新产品在市场上的被接受程度的不确定性，而技术创新风险就是技术创新有关的风险。

二、最优金融结构和要素禀赋结构

金融体系要实现降低系统性风险，提高社会收入，创造更多的经济价值的目标，就要对资金进行有效的配置，也就是说，要将有限的资金合理配置给有潜力和实力的企业，才能得到较高的资金回报。总的来说，资金配置的效率影响着金融体系的稳定。

（一）最优金融结构和要素禀赋结构的关系

要素禀赋结构决定了产业的竞争力、技术结构，所以，企业的盈利能力不仅取决于管理者的经营能力，也取决企业的自生能力。所以，要提高企业的经济能力、提升利润，就要选择合适的要素禀赋结构，也就是说，经济体的产业、技术要与要素禀赋结构相一致，根据不同的融资者特性，不同的发展阶段也要拥有不同的要素禀赋结构。而对于国家而言，不同的社会经济类型有不同的要素禀赋结构。就我国而言，正处于经济发展阶段，要素禀赋结构的特征就是资本短缺、劳动力富余，整体来看，就是一项劳动密集型产业以及资金密集型产业中劳动相对密集的产业区段。所以我国的最优金融结构就要与我国的要素禀赋结构的现实情况结合起来，才能促进社会经济的发展，促进企业的生存。

（二）最优金融结构

根据上述所言，要素禀赋结构决定了企业的经营能力和发展动向，而金融制度安排对企业各方面的经营情况都有不同的优缺点。所以要想真正地促进经济的发展，必须确定一定的发展阶段，并且当前阶段中与要素禀赋结构相适应的就产业结构是最优金融结构。所以，最优金融结构实际上是一个不断变化的结构，在金融体系汇总，不同的金融制度安排的比例要与结构中企业的技术和特性相互适应，随着企业结构的变化而做出相应的调整，才能不断建立适合企业的最优金融结构。就国家而言，随着经济的发展，国家的主导产业和科学技术越来越领先，资本越来越富余，企业产业的规模也会随之增大，而风险也会越来越高，经济体的要素禀赋结构也会提升，所以在发展阶段，国家的最优金融结构也会呈现逐渐演进的形式，为各企业的发展提供更加优越的经济体系环境。所以，要建立最优金融结构，必须掌握市场的变化姿态，及时地了解市场动态，提高要素禀赋结构。

结束语

综上所述，要素禀赋结构与最优金融结构有着密不可分的关系，要想构建与之相符的最优金融结构，就要了解金融体制的安排、融资者的特性、企业的产业结构以及各方面的风险。同样，对于国家而言，要了解国家的经济体制和经济发展的实质，了解社会经济发展的历程，弄清要素禀赋结构与金融结构是否相一致，根据国家经济的发展和体制的变化不断对金融结构做出相应的调整，保证最优的金融结构与产业特性的相适应性。

参考文献：

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