2018年11月国内国际钢材市场价格分析

中国钢铁工业协会财务资产部 冶金价格信息中心

一、国内市场钢材价格明显下降，年内首次低于上年同期

2018年11月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为106.39点，环比下降15.33点，降幅为12.59%；同比下降12.27点，降幅为10.34%，首次低于上年同期；与年初相比下降15.41点，降幅为12.65%（见图1）。

图1 2017-2018年11月CSPI中国钢材价格指数走势图

1.长材和板材价格均有所下降，长材价格降幅高于板材

11月末，CSPI长材指数为113.98点，环比下降17.95点，降幅为13.61%，环比由升转降；CSPI板材指数为101.02点，环比下降13.57点，降幅为11.84%，较上月加大10.30个百分点。长材价格降幅比板材大1.77个百分点；与去年同期相比，长材指数下降10.91点，降幅为8.74%；板材指数下降13.52点，降幅为11.80%（见图2、表1）。

图2 2017-2018年11月CSPI国内长材和板材价格指数走势图

表1 CSPI中国钢材价格指数变化情况表

2.主要钢材品种价格变动情况

11月末，在钢铁协会监测的八大钢材品种中，长材价格由升转降，高线、钢筋和角钢价格环比分别下降684元/吨、686元/吨和486元/吨；板带材价格继续下降，且降幅均较上月有所加大。中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板价格环比分别下降563元/吨、580元/吨、524元/吨和415元/吨；热轧无缝钢管价格继续下降，环比下降473元/吨（见表2）。

3.各周钢材价格指数变化情况

11月份，CSPI国内钢材价格综合指数呈逐周下降走势。其中第一、二周降幅稍缓，第三、四周降幅有所加大；进入12月份，第一周价格小幅回升，第二周价又有所回落，总体水平略高于上月末（见表3）。

4.主要区域市场钢材价格变化情况

据钢铁协会监测，11月份，CSPI全国六大区域市场价格指数均明显回落。其中：华东、中南、西北和西南地区价格指数由升转降，环比分别下降13.68%、12.18%、10.60%和9.24%；华北、东北地区继续下降，且降幅较上月加大，环比分别下降14.68%和12.51%（见表4）。

表2 主要钢材品种价格及指数变化情况 元/吨

表3 CSPI国内钢材价格综合指数各周变化情况表

表4 CSPI分地区钢材价格指数变化情况表

二、国内市场钢材价格变化因素分析

1.国内市场进入需求淡季，钢材需求强度减弱

据国家统计局数据，2018年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.9%，增速比1-10月份回升0.2个百分点。其中基础设施投资同比增长3.7%，增速与1-10月份持平；全国房地产开发投资同比增长9.7%，增速与1-10月份持平。其中土地购置面积同比增长14.3%，增速比1-10月份回落1个百分点；11月份，规模以上工业增加值同比增长5.4%，比10月份回落0.5个百分点；汽车产量下降9.2%，金属切削机床、工业机器人和发电机组分别下降9.8%、3.3%和13.0%。总体来看，钢材需求强度有所减弱。

2.钢铁产能释放保持较高水平，供给端增长相对较快

今年下半年以来，全国粗钢产量连创历史新高，特别是临近供暖季的10月和11月的粗钢平均日产在260万吨左右，在需求强度减弱的情况下，产能释放保持高水平，供给端压力上升，造成市场预期较弱，是导致钢材价格大幅下降的重要原因。据国家统计局数据，11月份全国生铁、粗钢、钢材（含重复材）产量分别为6373万吨、7762万吨和9424万吨，分别同比增长9.9%、10.8%和11.3%，生铁和粗钢产量增速分别较上月提高2.6和1.7个百分点。另据海关统计，11月份全国出口钢材530万吨，进口钢材106万吨，净出口钢材折合粗钢442万吨，环比下降2.8%；按日历天数计算，11月国内市场粗钢日均供给量为251.63万吨，同比增长11.2%，较上月加快2.1个百分点。产能释放保持较高水平，供给端增长相对较快。

3.铁矿石、冶金焦和废钢价格由升转降，炼焦煤价格升幅收窄

据钢铁协会监测，11月末，国产铁精矿、进口铁矿石、治金焦和废钢价格均由升转降，环比分别下降1.19%、12.34%、7.40%和13.36%；炼焦煤价格继续上升，环比上升4.72%，升幅较上月收窄2.86个百分点。铁矿石、治金焦和废钢价格下降，对钢价支撑作用减弱（见表5）。

表5 主要原燃材料价格变化情况表

三、国际市场钢材价格继续下降，环比降幅有所加大

2018年11月，CRU国际钢材综合价格指数为181.4点，环比下降7.1点，降幅为3.8%，较上月加大2.3个百分点；与上年同期相比上升8.9点，升幅为5.2%（见图3、表6）。

图3 2017-2018年11月CRU国际钢材综合价格指数走势图

表6 CRU国际钢材价格指数变化表

1.长、板材价格均继续下降，板材降幅大于长材

11月，CRU长材指数为188.7点，环比下降5.3点，降幅为2.7%，较上月加大2.6个百分点；CRU板材指数为177.8点，环比下降8.0点，降幅为4.3%，较上月加大2.0个百分点，比长材降幅大1.6个百分点；与上年同期相比，CRU长材指数上升2.4点，升幅为1.3%；CRU板材指数上升12.2点，升幅为7.4%（见图4）。

图4 2017-2018年11月CRU国际长材和板材价格指数走势图

2.北美、亚洲降幅较大，欧洲降幅相对较小

（1）北美市场

11月，CRU北美钢材价格指数为203.5点，环比下降8.3点，降幅为3.9%，较上月加大1.3个百分点。11月份，美国制造业PMI为59.3%，环比上升1.6个百分点；11月末，美国粗钢产能利用率80.7%，环比下降0.3个百分点。本月美国中西部钢筋、型钢价格由平转降，线材价格保持平稳，小型材、中厚板价格小幅上升，热轧带卷、冷轧带卷和热浸镀锌板价格继续下降（见表7）。

表7 美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表 美元/吨

（2）欧洲市场

11月，CRU欧洲钢材价格指数为192.1点，环比下降3.5点，降幅为1.8%，较上月加大1.1个百分点。11月份，欧元区制造业PMI为51.8%，环比下降0.2个百分点。其中德国制造业PMI为51.5%，环比下降0.3个百分点；法国制造业PMI为50.8%，环比下降1.7个百分点；西班牙制造业PMI为52.6%，环比上升0.8个百分点；意大利制造业PMI为48.6%，环比下降0.6个百分点。本月德国市场型钢价格由升转降，其他品种钢材价格均继续下降，且降幅有所加大（见表8）。

表8 德国市场钢材价格变化情况 美元/吨

（3）亚洲市场

11月，CRU亚洲钢材价格指数为162.5点，环比下降8.4点，降幅为4.9%，较上月加大3.6个百分点。11月份，日本制造业PMI为52.2%，环比下降0.7个百分点；中国制造业PMI为50.0%，环比下降0.2个百分点；韩国制造业PMI为48.6%，环比下降2.4个百分点。本月远东市场钢筋、中厚板价格保持平稳，其他品种价格均继续下降，但环比降幅均较上月收窄（见表9）。

表9 远东市场钢材到岸价格变化情况表 美元/吨

表10 全国主要市场钢材社会库存量变化情况表

四、后期钢材市场价格走势分析

1.国民经济稳中有进，钢材需求有望保持平稳

2008年以来，世界经济缓慢复苏，增长动力有所减弱。我国经济运行总体平稳，增长速度保持在合理区间，呈现出稳中有进的发展态势。受国际政治、经济形势变化和自身结构调整的影响，经济下行压力也有所加大。为保持经济平稳运行，国家将出台一系列“稳增长”政策措施。从用钢行业情况看，固定资产投资仍将保持相当规模，补短板基建投资陆续落地，钢材需求有望保持总体平稳的态势。

2.供需平衡态势相对脆弱，供大于求局面未根本改变

随着去产能、取缔“地条钢”等政策边际效应逐步递减，钢材市场供大于求局面又有所显现。一方面，供暖季限产不再“一刀切”，钢铁产能释放保持高水平，供给端压力较大。另一方面，受房地产投资增速回落、中美贸易摩擦等因素影响，下游钢材需求有所放缓。同时，钢材社会库存已降至年内最低水平，供应链上的钢厂、直供户、经销商抵抗价格下跌的能力有所增强。总体来看，后期钢材价格难以大幅上涨和下降，将呈小幅波动走势。

3.钢材库存持续回落，后期市场预期较弱

随着市场进入需求淡季，钢材库存继续呈下降趋势。2018年11月末，钢材社会库存降至969万吨，是今年以来的最低水平。进入12月份，第一周库存继续下降至940万吨，第二周小幅回升至945万吨，但增长部分主要是钢筋和线材，中厚板、热轧板卷和冷轧板的库存量仍在下降。预计12月末钢材社会库存会维持较低水平。钢材库存持续回落，显示市场预期较弱（见表10）。

4.后期市场需要关注的主要问题

一是市场进入需求淡季，供给端压力仍较大。受钢铁行业效益良好的影响，2018年钢铁产能释放有所加快，新增产能对市场供需平衡产生了较大影响。11月份粗钢日产虽环比有所下降，但总体水平仍然较高。钢铁企业应根据市场需求组织生产，维护市场平稳运行。

二是铁矿石价格不降反升，与钢价走势背离。进入12月份，钢材价格总体呈小幅波动走势。12月第二周CSPI钢材价格综合指数为106.78点，比上周下跌1.39%。而同期CIOPI进口铁矿石价格升至67.29美元/吨，比上周上涨1.33%，与钢材价格走势背离，对钢铁企业利润空间形成挤压。

三是中美贸易摩擦持续发酵，对钢铁下游行业的影响逐渐显现。2018年下半年以来，全国钢材出口总体呈下行趋势。11月份，全国钢材出口数量为530万吨，环比下降3.7%，同比下降0.9%。中美贸易摩擦对钢铁下游行业的影响逐步显现，钢铁企业要认真分析出口形势，采取积极措施，努力保持出口渠道和市场份额。