探路者张泉灵：方有惊喜，也必有风险

尚未投出王牌项目

2015年9月，张泉灵宣布正式从央视离职，加盟猎豹移动CEO傅盛旗下紫牛基金成为创始合伙人，进入创投界。时年42岁的她，在就此发表的长微博中说：“我想，我做好了准备，放下，再开始一次。”

加入紫牛基金前，张泉灵花了三四个月时间扫盲，了解创投界。在这么短的时间内上手，她笑言自己胆子大，而胆子大背后的信心则来自她从小就具备的“用底层逻辑和框架去理解这个世界的能力”，这使得她能够快速建立比较清晰的投资理念。

1996年毕业于北大德语系的张泉灵，无论是在之后的木兰学院，还是在混沌大学，甚至是在《奇葩说》节目中，她的发言特点总是强调事实与数据，以逻辑见长。

和创投圈里“江湖派”、拼资源的投资人不同，张泉灵更注重稳扎稳打，不显山露水。有同行认为这实际上是短板，因为投资人要想为所在机构创造更丰厚的回报，就要投出好项目或在好项目中分到一杯羹，不管黑猫白猫，投进去才是好猫。

就此而言，张泉灵的优势并不明显。她意识到了这一点，所以会更拼。有时为了找项目，她会像当年做记者时找选题、找采访对象那样竭尽全力。

张泉灵在边学边实践，她坦言，从央视辞职后半年内哭过的次数，比以往10年都多。对于“露怯”这件事，她也不回避：“每天都会有，因为每天都要面对新的项目。”不过她说，自己胜在内心强大，露怯对她来说并不是一个特别大的障碍，“我难道不是通过露怯才知道要去补什么的吗？”

也曾有过深刻反思，甚至自我怀疑。“离开原来的体制，我没有犹豫过。在为什么做投资这件事情上，却经常会问自己。”

这些负面情绪的产生，大多出现在项目推进不力，或自己觉得做得不够好的时候。“其实人在面对自己弱小的时候，就会特别痛苦。”

压力或痛苦不难理解。同为媒体人出身的投资人，前有被誉为“中国投资第一人”的IDG全球资本董事长熊晓鸽这样的前辈大牛，后有经纬创投合伙人王华东、原险峰长青管理合伙人李黎这样的新锐年轻投资人，而且战绩斐然，盛名之下的张泉灵，迄今提及较多的还是年糕妈妈、编程猫等有限的几个，而这些项目与真正的王牌还有相当距离。

从大语文到K12

对于张泉灵而言，接手少年得到，未来的挑战或许比投资人更大。

早在2018年1月，罗振宇就在罗辑思维微信公号上曝光了这款App。少年得到由得到App团队打造，定位于“专为7～15岁青少年提供定制化的学习服务”。根据罗振宇当时的介绍，2017年罗辑思维就成立了一个30人的团队，秘密打造少年得到，并且在2018年开始上线公测。

张泉灵的加入被认为有可能带火这一产品。主要原因在于，张泉灵本身是位妈妈，又是位资深媒体人，转型做投资人后对创业有了解，这些都是加分项。

“正如我在演讲中说到的，张泉灵这种人是相当爱惜羽毛的，她只要对一件事做了公开的、长期的承诺，就一定会坚持做下去。”罗振宇表示，他对张泉灵接下来做好少年得到极具信心。

少年得到虽已问世近一年，但它当下的数据与得到相比，还远远不能等量齐观，甚至一位业内人士在评价少年得到时，用到了两个字：惨淡。

张泉灵对此有着自己的看法。她说，每年都会出版海量图书，但真正被打开阅读的仅为3%；即便在今天的线上，以公号为例，真正被阅读的公号文章至多也就3%。她希望能够解决这一问题。

从应用场景看，中国家庭历来对子女K12阶段（学前教育至高中教育）的投入不遗余力，得到布局K12瞄准的正是这一点。难点在于，K12阶段的学生面对升学压力，学校教育、各种辅导已占去了大部分时间，少年得到如何抢夺剩下的时间尚待观察。另外，K12学生普遍缺乏学习自主性，做作業甚至都需要家长监督，少年得到如果也需如此才能保证效果，那它的使用场景就更局限了。

一位要求匿名的资深观察人士认为，少年得到最好不要着急贴上K12标签，因为一旦进入K12领域，它就得准备从一个轻公司向重公司转变。“做教育就别想轻。”目前张泉灵的语文课主要面向一二年级学生，但少年得到整个App的发展不可能只仰仗一两个品类。它能否跑通做成一门大生意，现在还很难说。

在张泉灵看来，做投资人与做记者最大的不同是，不但要看到亮点，还要看到风险；而对于创业者来说，更重要的是怎么组织手里的资源，把这件事干成。“管人对我来说是一个极不擅长的事情，直到今天依然是。”张泉灵直言，自己最不擅长的事情就是管理，而作为投资人和作为创业者两者之间的差别，她需要花时间去适应和解决。

过去的2018年，张泉灵保持了自己的好奇心和自律性，去上了戏剧课，减肥减了12斤。朋友圈里，除了工作信息外，生活中的她看起来颇为柔软。她分享花草、生活小物，最近还晒上了“国潮”。助理李捷说她心态非常年轻，关注《延禧宫略》为什么会火，关心什么好物值得“种草”。罗振宇曾给张泉灵送出一枚标签：探路者。既为探路，前方有惊喜，也必有风险。