科技金融：数字时代的颠覆与再造

余婧瑶

科技金融的发展，不仅不断地优化金融产品使用者的体验。同时，也带来金融行业整体发展格局和内生逻辑的变动，触发行业就业结构和利益格局的调整。本文选取科技金融行业的两家公司——蚂蚁金服和众安在线，从数字经济对传统金融业的冲击入手，讲述科技金融对于金融业的颠覆与再造。同时，探讨科技金融发展的未来前景。

曾经被人羡慕的金融行业开始出现裁员热潮。据五大行2018年上半年半年报显示，五大行减员数量合计34716人，其中農业银行减员数量最高，共计10267人，占比30%；工商银行紧随其后，为9879人，占比28%；建设银行、中国银行、交通银行次之，分别为6457人、5478人、2635人。不仅国内如此，不少国外银行也加入了裁员大军。据澳媒报道，澳大利亚四大银行今年将有2万个工作职位被削减，裁员幅度高达12.5%，同时利用高新技术来替代人工劳动。高盛投行交易岗也发出大幅裁员的信号。银行券商惨淡经营，金融行业面临着颠覆和重新洗牌。

技术驱动：从2.0线上金融到

3.0智能金融的跃迁

以数字经济为代表的新经济业态正在以飞快的速度发展。数字化的进程也推动了金融领域的发展。2008年金融危机席卷全球，客户开始对金融机构产生信任危机。为了应对危机，监管部门实施了一系列紧缩政策，提高放贷门槛，加大监管力度，增加大量合规措施。为了应对更加严格的各类监管框架，金融机构耗费了大量的人力物力和财力，再加上其庞大的管理体系，传统金融业缺乏一定的灵敏度去感知数字经济的到来。而这恰好为依托于技术、不太受监管约束的科技金融公司提供了可观的发展空间。科技金融行业的创新者利用互联网、移动终端、区块链以及大数据技术提供一系列的服务，例如支付、信用借贷、理财保险等，旨在增强客户服务体验、提高金融服务效率。

2016年3月，金融稳定理事会首次发布了关于金融科技的报告并对金融科技做出了定义：通过技术手段推动金融创新，形成对金融市场、机构及金融服务产生重大影响的业务模式、技术应用以及流程和产品。其英语表述用finance和technology合成fintech，即“融入科技的金融业”。

科技与金融的融合可以大致划分为3个阶段。第一阶段是1.0电子金融，金融业务如票据等以电子形式实现，提升了中后台处理效率。第二阶段是2.0线上金融，互联网技术与场景的结合改变了用户行为，创新了服务渠道，金融的覆盖面更加广阔。在这一阶段，移动互联技术的发展使得网银支付、手机银行登上历史舞台。随着科技的发展，大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能等新技术的注入使得金融行业从2.0线上金融发展到今天3.0智能金融。人脸支付、智能投顾、智能客服开始引入金融行业。我国部分商业银行已经引入了智能投顾系统，例如交通银行和浦发银行推出的智能投资顾问机器人，用来担当金融管家和理财顾问，这意味着随着AI技术的发展和成熟，商业银行投资部门的部分工作将逐渐被人工智能所取代。现阶段，被人工智能所取代的集中在重复性劳动和信息分析类这类收入较低的岗位。在不久的将来，智能系统会在金融机构全面普及，与此同时金融机构员工的工作方式也将发生巨大改变。

在科技金融行业中，最先被颠覆的是支付领域。数字化支付手段大大缩短了金融服务的时间，增强了金融交易的便捷性，节约了大量的交易成本。根据艾瑞资讯的统计数据，2017年我国第三方支付规模达到近80万亿元，移动支付占比71.7%。根据安永全球银行业观察，2017年利用科技金融提供商来转账支付的比率达到50%。可见第三方支付在我们生活中扮演着越来越重要的角色，银行的传统利益被科技金融企业大幅分流，同时逐渐拉大了银行与用户之间的距离。

其次被颠覆的是借贷服务。贷款不再是一件困难的事情，各类电商和社交平台积累了海量关于客户身份信息、行为偏好和社交网络的数据，为客户建立起一个庞大的数据库，并通过大数据技术分析和预测不同客户的需求，从而为客户提供更加细致的各类贷款服务，满足客户的多样化需求。网贷、消费场景分期、车贷等借贷的细分领域都涌现出了上市公司，宜人贷、拍拍贷、趣店、微贷网纷纷在纽交所上市。互联网消费信贷格局被大幅改变，电商生态消费信贷交易规模从2013年的0%发展到2017年的58%，而P2P消费信贷从2013年的98%降到2017年的35%。

第三，在保险、理财等领域，科技的注入能够更好地识别客户风险、洞见客户需求，从而为产品研发和精准营销提供了一定基础。互联网的分销方式大幅增加了客户的接触率，使得客户第一时间了解新的理财、保险产品，智能客服等服务优化客户体验，大大省去了人工咨询办理的时间。

失业转岗潮：科技金融促发行业

结构变化

曾经被视为“金饭碗”的高新行业如今迎来了一场失业转岗潮。金融科技的渗透和应用，使得传统银行减少了线下网点的开设以及基层流水员工的聘用。无论是体力劳动还是脑力劳动，只要具有重复性而不具备创新性都有可能被人工智能所取代。因为通过程序的设计，人工智能可以快速学习一种职业的思维和工作流程，还可以更加高效和准确地胜任工作。

金融科技力量的注入大大提高了金融服务的效率和体验。在金融业风险控制领域上，人工智能发挥着不可小觑的作用。试想如果依靠人工来搭建一个关系圈，进行风险传导的预测需要多长时间？可能需要一个月的时间。这样的关系圈能搭建多少个？关系圈越多、关系网编织的越密切，程序愈加繁琐复杂，可能搭建6个就搭建不下去了。IBM做了8种关系的关系圈搜索，包括股权关系、担保关系、投资人之间的关系、资金圈的关系等。人工智能的登场使得搭建一个关系圈的时间缩短到几分钟，并且能够实现无限个关系圈的搭建。在搭建好的关系圈中，当有一个点出现违约现象的时候，IBM的System G可以迅速预测到其他点的违约时间和违约概率。看似很复杂的工作依托AI技术便轻松地解决了。

人工智能对金融业的工作者造成了多大的威胁？IBM全球企业咨询服务部认知与分析服务总监赖开文透露，IBM为一家日本保险公司做完智能理赔的项目之后，不仅使得该公司理赔的平均时间减少了40%，而且使得人员的投入减少了30%，因此，有30%的人员转岗去做其他工作了。

人员的精简是大势所趋，伴随新技术而来的是新的压力，金融行业的从业者应该搭上时代快车，不断增加自己的不可替代性。

各领风骚：国内科技金融龙头的

试水与布局

1.蚂蚁金服：无死角布局的新金融巨兽

蚂蚁金服将金融服务的触角伸向了普通大众。它起步于2004年成立的支付宝，正式创立于2014年10月。短短几年的发展使得当下的蚂蚁金服不再只是一个简单的第三方支付工具，它以移动互联、区塊链、大数据、云计算为技术基础，践行普惠金融的理念，成长为一家集支付、基金理财、信贷服务、社交等综合一体的科技金融公司。目前，蚂蚁金服已成为全业务全牌照的新金融巨兽，不仅涉及传统金融业的基金、证券、银行、保险等，还触及新兴的科技金融领域的第三方支付、股权众筹等，除此以外，风控、区块链等底层技术也都由蚂蚁金服自主研发并掌握其核心知识产权。蚂蚁金服做到了金融科技领域全方位布局，细分领域多点发展，上游下游多层次支撑。2018年11月2日，根据阿里巴巴所公布的财报数据显示，蚂蚁金服的国内年度活跃用户已超过7亿，几乎覆盖中国人口总数的一半。曾有人戏言，普通人跟钱相关的事情，蚂蚁金服全都给干了。可见蚂蚁金服在数字经济时代已经满足了用户360度的金融需求。

支付宝是蚂蚁金服当前最核心的支柱业务，同时也作为其他金融服务的入口。线下商超、电商APP上随处可见欢迎使用支付宝的字样，想必支付宝已经成为人们生活中不可或缺的支付助手了。支付宝达到这样的用户规模，阿里系的电商平台功不可没。可以说是阿里电商平台催生了支付宝，促进了支付宝的发展壮大。

月光成为部分生活在北上广的90后一族的生活方式和生活习惯。而花呗向他们伸出了援助之手。现在蚂蚁花呗已成为一个超前消费的代名词。作为消费金融的重要表现形式，花呗是一款个人消费借贷产品，可以理解为是一种虚拟的信用卡。传统的商业银行难以全面惠及个人的信贷业务，蚂蚁花呗填补了这一领域的空白，建立起一个个性化的个人消费系统。而相对于传统的信用卡而言，蚂蚁花呗的小额贷款门槛较低，方便快捷，更好地服务于个体消费者。花呗自2015年正式上线以来，从淘宝系迅速拓展到亚马逊、当当网、唯品会等国内40多家互联网电商平台。2018年双十二前后，又一大波支付宝红包雨来袭，通过扫描支付宝领红包二维码可以获得一个线下到店付消费抵扣的花呗红包。大量的线下商超、滴滴打车等场景消费都已支持花呗支付。

普惠金融的实践中，花呗不是孤军奋战的，还有他的小伙伴借呗和网商银行。网商银行是中国第一家将核心系统架构于云计算之上的商业银行，依托云计算、大数据和互联网的技术优势全方位地为小微企业提供金融服务。与传统商业银行不同，网商银行明确公司不设线下网点、不提供线下服务。因此，公司内部岗位结构的设置也与传统金融机构大不相同，在不到400个员工中，三分之二是做与数据风控和互联网技术相关工作的技术人员。

2.众安在线：科技重塑保险体验

当保险行业搭上互联网和科技的快车，互联网保险使得保险销售发生了质的飞跃。众安在线是在金融科技潮中诞生的首家纯线上互联网保险公司。

众安保险成立于2013年，由蚂蚁金服、腾讯和中国平安等企业发起成立。这既是一种新型发展模式的探索，也是众多优势资源的整合，其背后强大的股东阵容也彰显了资本市场对其发展前景的看好。众安保险搭借蚂蚁金服、腾讯这样的明星网络企业，不仅获取了巨额的财务投资，更是有着场景化产品开发和业务合作的机遇。作为互联网保险领域的创新试验田，公司不设立任何分支机构，从销售到理赔完全通过互联网在线进行。借助于电商平台的海量用户，众安保险从退货运费险、保证金等创新性保险产品开始发展到如今200多款互联网保险产品，搭建多条事业线，涵盖诸多领域。

除了产品研发外，众安保险在技术上也蓄势待发，成立附属科技公司，专注于前沿技术研发，构筑更加全面的保险科技业态。不仅为公司自身的产品研发提供技术支撑，同时为合作伙伴和其他金融保险公司输出技术，将保险科技的光芒辐射到整个金融业。

从净利润角度来看，尽管众安保险的收入一路攀升，众安保险的净利润却不断下降。2014年众安实现了3698万元净利润，2015年增长至4426万元，2016年大幅下跌为937万元的净利润，在2017年上市以来，净利润直接降为负值。根据2018年中期半年报，2018年6月净利润有小幅回升，但公司仍处于亏损状态。

2018年12月10日到12月20日，短短10天的时间，众安在线市值大幅缩水，从449.76亿元降到379.97亿元。众安在线的表现虽然与整个市场行情和投资者信心密不可分，但也反映出公司内部的一些问题。对于公司面临的亏损问题，众安在线首席财务官邓锐民解释：约有三分之二的健康生态和三分之四的消费金融生态的总保费收入确认在下半年；而在业务初期，公司出于谨慎的态度在产品上线初期会以较为保守的策略计提较高的准备金。除此以外，处于快速成长中的企业前期的巨额投入也是重要原因之一。邓锐民称，“健康险、消费金融、车险等业务处于快速发展阶段，需提前在人力资源和基础设施上进行投入，以保证持续的高速增长。”大摩预计，众安在2020年基本能回本，2021年后开始盈利。处于风口浪尖上的众安在线，能否搭借金融科技的快车扭亏为盈，我们拭目以待。

观未来：科技金融发展格局展望

2018年6月8日，蚂蚁金服确认融资140亿美元，估值达约1500亿美元；截止到2018年12月20日，众安在线市值约为379.95亿元，而金融IT类企业恒生电子市值约为325.58亿元。从市值比较来看，金融科技技术应用类公司市值要高于金融科技研发类公司，这也是未来科技金融公司的发展方向所在，将流量变现，使得金融科技技术直接触及消费者，扩展业务空间，发展成为科技与服务汇聚一体的Fintech公司。随着经济金融大环境的演变和科学技术大背景的兴起，传统金融机构也不能止步不前，必须紧跟时代步伐，进行科技融合创新。

2018年，在科技金融浪潮中，我国共有9家科技金融企业异军突起，凭借庞大的场景化金融和用户群体优势实现了弯道超车，跻身世界Fintech 50强，展现了科技金融的创新驱动力，是我国金融业转型探索的重要一步。

在不久的将来，无论是银行业还是保险业，都逐渐走向场景化和智能化，将科技全方位渗透，践行普惠金融的理念，才能保持持久的生命力和活力，科技金融为我们日常生活带来的变化正在悄然发生。

（本文由中经数字经济研究中心提供支持）