肯尼亚：中国为贸易金融带来机遇！

王素

2017年是肯尼亚历史上的一个重要年份：那一年，肯尼亚总统和各界乘客代表第一次坐上了“马达拉卡快线”。这条耗资36亿美元、历时3年建成的新标准轨距铁路（SGR）项目，使得从内罗毕到蒙巴萨的时间缩短至4个半小时，比以前乘坐9个小时的公共汽车或12个小时的铁路大为改善。

作为肯尼亚独立以来最大的基础设施项目，SGR被形容为“游戏规则改变者”，它将促进该地区的商业和贸易繁荣。更具广泛象征意义的是，这条铁路由中国建造和出资，是中国“一带一路”全球大规模基础设施项目的一部分。470公里长的铁路线及其9个现代化车站，明显体现了中国在非洲大陆日益增长的雄心。

SGR只是中国在肯尼亚资助的众多项目之一。据肯尼亚政府2018年6月发表的一份声明，自2015年12月以来，东非国家已从中国获得总价值1.02亿美元的不少于13个资助项目，总价值2.92亿美元的4个优惠贷款项目，总价值85.45亿美元的14个商业项目，以及总价值5.64亿美元的其他投资项目融资。

没有迹象表明这种趋势会减弱。就在撰写本文之际，中国一个代表团到访肯尼亚，该代表团的使命是深化两国相互合作和双边关系，代表团成员包括中国进出口银行和中国交通建设总公司的董事长。据媒体报道，他们正在听取进一步的投资建议。

访问期间，肯尼亚总统肯雅塔宣布，他将在广州和上海设立领事馆，以“促进两国人民日益密切的交往”。肯方对两国在过去10年双边合作中取得的巨大进展感到满意。

是好债还是坏账？

在很大程度上，中国在肯尼亚的投资活动被视为该国经济增长的必要条件，也被认为有利于该国几十家银行的贸易融资业务。肯尼亚本地银行西甸银行（Sidian Bank）业务发展总监索戈表示，该行从中国投资中受益匪浅。

“我行现在为中国企业发行履约保证金和履约保函，这些客户是我们以前从未有过的。” 索戈表示，“事实上，就在我们聊天之际，我正在寻找一名会说中文的员工。”

对于今天的肯尼亚，这种现象已不罕见。多位银行业消息人士告诉GTR，肯尼亚多数本地银行现在都配置了中国客户经理，甚至建立了完整的中国中心。

肯尼亚经济合作银行（Ecobank）贸易融资经理穆鲁解释称：“肯尼亚各银行有一个由中国员工运营的专门部门，这种现象变得越来越普遍。”她补充道，该行内罗毕办事处目前有两名中国员工。“这确保了本地银行能够参与竞争，因为每家都想分一杯羹。”她说。

但也有声音担心中国流入肯尼亚的资金和产品过多。据肯尼亚国家统计局2018年经济调查报告，截至2017年6月，中国占肯尼亚双边债务总额的66%以上。该报告称，2013年中国对肯尼亚的债务为630亿先令（合6.25亿美元），2018年为4786亿先令（合47.5亿美元），5年增加7倍多。推动增长的关键因素之一是SGR建设。随着该项目进入第二阶段——从内罗毕延伸至奈瓦沙的铁路（该铁路将由中国进出口银行提供资金），预计2018年债务将进一步增加。

有相关人士评论称，中国“延伸了肯尼亚的热情”。从建筑机械、建筑材料到服装、洋葱，甚至罗非鱼、牙签和卫生纸，各式各样的中国商品来到肯尼亚。根据贸易数据公司科里奥利科技的统计，2017年，肯尼亚从中国进口了价值约73.8亿美元的商品，向亚洲国家出口了价值1.1455亿美元的商品。

改变贸易融资局面

对肯尼亚贸易融资银行家而言，中国区别于传统的商业模式引人注意。该模式并不总是依靠传统银行设立的贸易融资部门。但是一个让人担心的问题是，尽管肯尼亚本土银行在中国员工和部门上进行了配置，但它们从中国商业投资活动中并未获得如期优势。

“中国企业没用贸易工具，而是只开立账户。”一家一级银行的贸易融资银行家表示，“我们在中国的交易几乎不做信用证。”

这一评论得到了肯尼亚合作银行贸易融资业务发展经理穆伦戈的回应。“作为银行机构，我们面临的主要挑战是结算方式向记账贸易的方式转变。我们看到越来越多的这种转变，尤其是与来自亚洲的交易对手。我们发现越来越多的预付款方式，这对我们的客户来说是一个很大的风险。”他说。

穆伦戈表示，即使贸易涉及贸易融资工具，肯尼亚本地银行有时也会被中国当地分行完全排除在交易之外。这一趋势“令人担忧”。

穆伦戈说：“我们看到许多中资银行在当地设立分支机构，它们不会在海外销售产品，而是在当地设立办事处，并在那里建立客户关系。这意味着肯尼亚本地银行开展业务的机会越来越少。这或多或少有点像当地贸易——肯尼亚的银行甚至没有机会提供中介服务。”

2017年在当地成立的专业机构肯尼亚贸易金融协会讨论了此类挑战。该机构通过每月的会议为肯尼亚44家金融机构提供了一个讨论专业挑战、协调实践并在共同问题上采取统一立场的场所。

非洲商业银行贸易融资主管基卢瓦是该协会的发起人之一。他指出，“中国企业在该地区的主导地位”是一个特别引起关注的问题。

基卢瓦解释说：“问题是，在某些情况下，地方公共部门的建筑机构已经开始接受直接来自中国而非当地的地方项目履约保函。而这是我们的出口业务，我们希望在本地发行这些保函。”

肯尼亚的本地银行从2017年开始遇到这类问题。基卢瓦说：“这一问题现在变得‘根深蒂固。”

经济合作银行的穆伦戈补充说：“每当中国公司在肯尼亚开展本地项目时，我们都会从中国一家银行获得反担保，在这之后，我们会出具保函。”他说：“但是中国一直在考虑降低成本。所以我们发现它们直接從中国的银行发出保函。”

事实上，经过多年合作，中国承包商获得了肯尼亚当局的高度信任。“中国方面会说，‘我们在肯尼亚做了这么多项目，没有出什么差错，没有必要提供保函。我们为什么要引进一家当地银行收取额外费用而提高成本呢？”一位不愿透露姓名的贸易金融银行家说，“你会发现当地银行在这场交易中正在输掉‘战场。”

肯尼亚本地银行也根本无法与中国提供的保函价格竞争。据经济合作银行贸易融资经理穆鲁称，肯尼亚银行提供的履约保函的平均价格约为每年2%，而中国银行通常为0.8%～1%，甚至被认为低至0.2%。

“这意味着保函业务的运营没有本地银行的参与。我们在这个交易中不起中介作用。当使用本地银行时，它们只用于提供建议，而不是用于本地发行或确认。” 经济合作银行的穆伦戈说。

以创新保持竞争力

随着游戏规则的变化，肯尼亚本地银行业面临着挑战，有人说这更是一个机会——看看还能从中国的商业投资活动中获得哪些其他收入来源，如收款、付款，或通过供应链融资计划和发票贴现。因此，接受本文采访的银行普遍持乐观态度。

“肯尼亚的贸易融资确实在改变。”穆伦戈说：“我们看到信用证和其他传统贸易融资产品越来越少，因此，我们需要将重点转向其他贸易融资解决方案，我们必须以创新扩大业务。如果银行能够拿出创新的解决方案，为客户供应链提供融资，那么，这将在很大程度上帮助扩大贸易融资规模。”

穆伦戈补充称，经济合作银行在2016年启动了一项供应链融资计划，以开拓日益增长的记账贸易业务。该行目前正努力利用新技术扩大记账贸易规模。经销商融资和采购订单融资也是该行正在考虑的其他解决方案之一。

西甸银行业务发展总监索戈也强调，中国在肯尼亚的活动对当地银行业是一个机遇。

“我们欢迎竞争，因为它让人跳出思维定式，就如何构建产品提出不同的想法。竞争已经来临，那些生存下来的机构正是以不同的方式构建产品的机构，这是我们选择走的方向。” 索戈说。他表示，为了提高自身竞争力，该行缩短了发行各种工具的时间。客户现在可以在不到48小时内获得履约保函，在1小时内获得履约保证金。

肯尼亚的贸易融资无疑在经历一场变革，而且似乎没有回头路。特别是现在，该国政府所谓的“四大发展目标”正在启动，这为肯尼亚和中国银行业开辟了新的业务增长空间。

“四大发展目标”于2017年被提出，肯尼亚总统肯雅塔将制造业、食品安全、医疗保健和保障性住房确定为肯尼亚经济政策的重点领域。

肯尼亚信贷银行高级贸易融资经理凯文·卡胡图表示：“我们认为未来的发展方向是在‘四大发展目标之内，政府已经非常明確地表示希望将重点放在这四大支柱之内。一旦政府做出一些让步，我们预计大量商业活动和投资将流向那里。我们希望这些领域的税收或补贴都能得到减免。现在已经开始了。”

卡胡图补充说：“比如，肯尼亚政府正在寻求建立一家专门为住房项目融资的银行，而商业银行对这一领域不感兴趣。”

“四大发展目标”是肯尼亚发展的一个雄心勃勃的计划，花费自然不会少。中国企业已经承诺为实现这一目标提供支持。与此同时，肯尼亚的银行业将被进一步倒逼跳出固有思维。