争战数字货币

王君卫

貨币的本质，是一种债务结算工具。持有越多货币，就拥有了更多债务的权利，而且这种权利是由一国的法律来保护的。货币的核心功能不是交易媒介和价值储藏手段，而是组织生产。具体到数字货币，其本质是不会改变的。阿里巴巴支付宝的余额就是一种数字货币，其在整个阿里巴巴电商平台起到组织“生产”的作用，成为平台上各个交易主体进行债务结算的工具，让阿里巴巴成为了一个数字经济体。

我认为电子支付是数字货币核心特征，据受监管程度可分为：数字货币1.0、2.0、3.0。1.0就是银行的电子支付，2.0是持牌经营的第三方支付;3.0是基于区块链技术的加密货币支付。

如果将电子支付作为数字货币的特征，我国已经达到了世界先进水平。以网络零售为代表的数字经济的发展，催生了如支付宝等一类所谓“第三方支付”的机构;数字经济与智能手机的普及，移动支付将成为电子支付的核心。2018年我国移动支付持续保持快速增长态势，其交易规模达到277.4万亿元，金额较2013年增长了27倍，居全球首位。

但是，半路杀出了一个Libra。2019年6月18日，Facebook公司发布了Libra加密货币项目白皮书，引发了全球关注。也就是数字货币3.0，更重要的是发起方是在全球拥有日活跃用户有23.7亿人、占了全球的三分之一人口的科技互联网公司Facebook。

Facebook在《Libra 白皮书》中开宗明义：Libra 的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。重新创造货币。重塑全球经济。让世界各地的人们过上更美好的生活。Libra 由三个部分组成：一个去中心化Libra区块链;一种由资产储备为后盾的低波动性加密货币Libra货币;一个独立的Libra协会。

作为数字货币3.0的Libra，其在移动支付的基础上进行了升级。

其一，清算机构不是由某一家机构（如网联、银联）的内部数据库完成，而是由Libra区块链完成，Libra区块链是由100个会员作为节点运行。

其二，第三方支付，直接为商业机构基于Libra区块链开发的数字钱包，例如Facebook就将开发Calibra数字钱包。这款数字钱包可以通过Messenger和WhatsApp使用，帮助人们进入Libra区块链，会以独立应用的形式发布，预计将于2020年正式面世。

其三，新货币Libra Currency基于Libra区块链产生，每发行一单位的Libracurrency背后将增加等量单位的一篮子货币储备。据透露，Libra 支持的一篮子货币将包括美元、欧元、日元、英镑和新加坡元，其中，美元将占一篮子货币比重的50%，其次是欧元占18%，日元占14%，英镑占11%，新加坡元占7%。新的Libra币创造只有一种方法，即使用法定货币按1：1 比例购买Libra并增加储备。

其四，Libra协会及其一篮子货币储备，《Libra白皮书》公布有28家公司及非盈利机构，未来将增加到100个，其两个主要职责领域是：1.技术——围绕网络技术路线图，推动验证者节点和开源社群之间的协调一致;2.财务——管理储备和进行社会影响力投资。

其五，无全球性的央行监管。

那么，银行的角色去哪里了？有两个方面：一方面是用户通过银行支付法定货币获得Libra;相对应的，Libra协会需要将储备存放银行等“具有投资级信用评价的保管网络中”进行分散保管，以限制交易对手风险。

Libra与Alipay （支付宝）有何区别？Libra币基于区块链的加密货币，一种新货币，而且具有M0的特征，如隐私、无法复制，点对点支付。与支付宝相同一点就是无需借助银行结算体系，有一套自有体系。

我国第三方支付虽然“断直连”，加了一层网联，但也仅仅是对第三方支付数据进行了汇总而已，网联暂时难以获得整个支付宝内部、甚至阿里巴巴体系的数据库权限，因为支付宝是私有数据库。而Libra区块链则不同，所有的节点是这个数据库的验证节点，是共享数据的，这就是所谓的去中心化。

在这种数字货币3.0时代，会有什么结果呢？银联董事长邵伏军认为，从商业数字货币角度来看，以Libra为例……对转结清算机构是颠覆性的变革，我们目前看不到商业银行，看不到商业银行的账户，看不到转结清算机构在其中是什么作用，也有可能就没了。

基于当前的央行数字货币定位，面对美元霸权及可能面临的Libra币冲击，并考虑监管风险，有以下建议：

首先，在一级投放上，即央行向银行等机构投放数字货币，采用中心化模式，在二级投放上一律要求采用区块链技术，共识机制等技术选择，由各机构创新探索。原因是，区块链技术本身是一种监管技术，是信任的机器确保央行数字货币M0的绝对信用，避免资金池、信贷创造货币等套利。

其次，由网联设立法定数字货币交易所，允许全球用户交易，交易所按照金融机构要求履行反洗钱、反恐怖融资及KYC合规义务，由央行监管。在区块链技术达到一定水平后，建立跨链交易所，提高效率，降低交易对手风险。

再次，数字货币的发行备付准备金，采用人民币为主等一篮子货币。

央行科技司司长李伟表示，央行正在积极探索构建监管科技的应用框架，建立健全金融科技监管基本规则体系，打造中国版的监管沙箱，为数字化转型营造良好的环境。这意味着，央行数字货币甫一落地，将即刻受制于与其相适应的金融监管体系。这一时刻指日可待。