中国电竞俱乐部的新一轮迭代

文 杨 直

2018年7月8日，在上海梅赛德斯奔驰中心，新晋KPL战队Hero4：1战胜EDG.M夺冠，重现上届冠军QGhappy的黑马历程。两个半月后，QG和Hero两家冠军俱乐部先后宣布融资的消息。

9月26日，QG宣布完成A轮融资，融资额近亿元，Hero也放出常奥体育入股的消息，据悉，估值3000万。我们不能说同样拥有冠军战队就意味着二者共享同一估值，但同为KPL冠军的二者也许不应相差如此悬殊。

事实上，据知情人士透露，Hero的估值最开始远不止公布的数值。但在融资的关键环节出现了问题。

QG与Hero不同的一点在于：QG是新番资本的子公司，而Hero则属于创始人兼教练久哲。资本的背景决定了在融资上两家俱乐部走上了不同的道路。当同时拥有KPL冠军这个充满想象力的故事时，新番资本引入了方创资本担任财务顾问，同时用在深圳电竞地产上的布局成功为自己谋得近亿元融资。

反观Hero。据称，在联盟给予的融资期限内，因为各种原因，Hero甚至一度拿不出“合格”的商业计划书。

因此，并非Hero“不值钱”，而是在与出资方沟通的过程中，Hero没法让对方相信自己“值钱”。对于电竞行业而言，这其实是一个比较普遍的问题。

目前，中国的电竞俱乐部大体上分为两种：如QG、EDG、JDG，甚至上海龙，这些俱乐部实际上是更大的公司或集团的子公司；另一部分则是独立的实体，比如RNG、Hero等。同时，考虑到大部分的中国电竞俱乐部仍然被富二代完全持有，这使得大部分的中国电竞俱乐部特别是后者，在自有资本充足的情况下几乎不需要大规模的融资。

当然，这里面有俱乐部成立之初定位的问题。据多方面了解，少部分国内俱乐部的创立仍然是创始者的兴趣使然，这些人对于追求俱乐部商业运作上的成功或许兴趣不大。在国内电竞行业整体谋求快速推进商业化的进程中，如何在兴趣和事业之间做取舍，实际上决定了俱乐部今后的境地。

但是从偶尔流露出的选手身价看，俱乐部对于资本的需求只会上升不会下降，这意味着，完全依靠富二代单方面投入的现状迟早会走到尽头，更多的俱乐部早晚要进入正常的运行轨道。

2017年年底，LPL公布了一些不算清晰的联盟成员的筛选标准，启动了联盟化进程，Imay、QG、Newbee等俱乐部最终退出了LPL。这些战队无疑都是优秀的战队，每个战队都取得过优秀的成绩，也拥有各自的明星选手。一定程度上，那些退出的俱乐部和留下的俱乐部在做出决定的时间点上实际上共享同一个语境。

在这个过程中，资本显然是这些俱乐部退出时考虑的一个重要变量。实际上，在2017年年初，电竞行业掀起联盟热时，无论是局外人，还是俱乐部们的管理者或持有者都应该想到，电竞俱乐部早晚要走上正常融资的发展路径。

一年过后，QG和EDG都完成了自己的融资。在这两次过程中，俱乐部的融资事宜几乎都和“俱乐部人员”无关，EDG和QG都有专门负责资本业务的人，即“专业的事交给专业的人做”。与成熟的行业对比，这本是融资的正常过程，但Hero的例子或许表明，国内的电竞俱乐部还没有完全转变过来。回顾国内俱乐部的发展历程，俱乐部本身的架构一直在不断完善，此次融资上的表现或许提醒着其他准备融资的俱乐部，设立单独的资本运作部门，走上正常的轨道是一种“正确”的选择，也是唯一的选择。如同超竞集团CEO吴厉华在融资后提到的：“融资后俱乐部工作的重点将在分布完善和结构调整上。”

值得一提的是，融资后的EDG和QG都将后续的重点放在了泛娱乐、青训以及电竞地产三个方向上。前两者毋庸置疑，可以说是中国电竞的老套路了，尽管这两个方向一直走得跌跌撞撞，但仍不失为一种被资本方认可的选择。

有趣的是电竞地产。EDG布局电竞地产无可厚非。一定程度上，可以说这是EDG创始人朱一航的老本行。但对于QG而言，将利用选手以及KPL的故事获取的资金投入到地产上真的是明智的选择么？毕竟在现阶段而言，电竞选手对俱乐部而言仍然是一种高风险的资产——不管是如何制衡选手，还是阻止选手的流失，俱乐部其实都没有好的办法。但反观地产项目，较长的回报周期对资本的稳定性提出了非常高的要求。

所以我们才会问，将高风险的流动性资产投入到长周期的固定性资产中是否是一个好选择。恐怕这个问题我们只能等时间给出答案了。

不过EDG、QG、Hero的融资经历起码告诉我们，中国的电竞俱乐部们需要做好准备，迎接再一次迭代了。不管谁去谁留，这都是一次进步。