中产消失太快的钱袋

庞大的中产

2015年10月13日瑞士信贷研究院发布2015年度《全球财富报告》，称中国的中产阶层人数为1.09亿人，居全球首位；2015年11月27日，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心发布2015年调查数据，采用上述瑞士信贷定义的中产标准，估计中国中等收入家庭成年人口数量为2.17亿，占成年人口比例21.4%，中国中产阶层的规模和财富总额均居世界首位。2016年7月9日《经济学人》（The Economist）的封面文章是《2.25亿人踏入中产阶级，让中国执政者担心》，中产的规模无疑让人堪忧。

中产阶层财富焦虑

中产阶层财富焦虑是指中产阶层对自身财富流失与贬值的无力感，以及对财富获取能力的担忧。

财富焦虑的原因

01 财富的流失与贬值

面对日益加剧的通货膨胀、经济增速放缓和难以预计的生存风险，他们并不能有效防止自身财富流失和贬值，同时也使得中产阶层自我认同并不强烈。

02 获取财富的能力有限

我国中产阶层是依靠职业收入进入这一阶层的，其财富、地位对于市场依赖程度较高，更大程度上是“职业中产”，他们为了获得高收入必须付出长时间的职业劳动和投入，高强度的工作压力成为常态。

03 权力的缺失

我国中产阶层较多的财富占有量，并未使他们对自身地位产生认同感，财富与社会地位的不对等，使他们对自身财富的力量产生怀疑。

财富焦虑三图解读现状

01 大部分人已经身处中度焦虑状态，财富焦虑已经成为了“时代病”

根据《2017国民财富焦虑报告》显示，78%的人处于中度焦虑水平；17.6%的人处于低焦虑状态；4.4%的人处于高焦虑状态。

02 男人学历越高焦虑感越低，女博士焦虑最高

根据《2017国民财富焦虑报告》显示，男性，学历越高，焦虑感越低。女性也是随着学历越高，焦虑感越低，但到女博士这里，画风突变，焦虑感一下子拉升到高位。女博士可能是高学历高焦虑感的群体了。

03 前半身拼命赚钱，后半生花钱买命

中产阶级一般都是通过知识改变命运的，除了学历、能力，就没有其他能指望得上的。不仅财富积累有巨大压力，培育下一代压力也不小，还有给自己和父母的养老压力也不小。

（图文资料摘选自《中产财富焦虑是“时代病”，得治？》，和讯网，2017年11月16日）

财富焦虑的专家建议

张网成 北京师范大学社会学院教授

缓解“中产阶层焦虑”需要在以下方面有所着力：

有效抑制通货膨胀。通货膨胀不仅导致物价上涨、房市股市泡沫，而且直接影响到国民消费力。尽管中产阶层在经济增长中受益，但他们也是承受力较脆弱的群体，政府对该群体的

需求关注度不够充分、对中产阶层诉求反应不够灵敏.加剧了中产阶层的不安全感和焦虑。

完善抵抗市场风险的机制。经济新常态已成为既定事实。如何应对增速放缓所带来的市场冲击，发挥中产阶层的劳动力优势，是帮助中产阶层度过财富获取瓶颈的关键。

完善国家公共服务和社会保障。我国社会保障和公共服务层面的制度缺失，使得中产阶层的财富成为他们保障未来生活的唯一砝码。

（摘自《中产阶层患有财富焦虑症吗》，人民论坛，2017年9月）

巴曙松 中國银行业协会首席经济学家

要解决财富焦虑，一是要做好创富，二是要做好守富。

资产配置更多的是在第二点上发挥作用。

资产配置主要是一种投资策略，一般来说，它是以投资者的风险偏好为基础，通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现，来决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资组合的收益一风险比。资产配置的核心是资产种类和具体投资的多元化。

以美国《华尔街日报》的一组数据为例，从1985年到2015年，为了保持同样的年化7.5%的收益，1985年全仓配置债券就可以，但是到了2015年，单一的债券配置已无法达到这样的收益，组合种类需要分散到债券、股票、股权、房地产等才可以达到，当然组合的波动率也大幅提高。

资产配置的意义首先在于它改善了投资组合的收益-风险平衡。这对于那些具有明确投资目标的投资者，包括专业投资机构、家族办公室、高净值私人银行客户等，都具有显著的管理意义。

其次，它让构建的资产配置组合具有足够的“防御性”。在发生大幅市场波动、甚至是金融危机等极端事件的情况下，投资组合的抗跌性要远远强于集中在少数资产或个别证券的组合。

再次，资产配置策略有助于管理人和投资者之间长期利益的一致性。

资产配置可以帮助资产在保值的基础上去增值，即提高组合的风险收益比，而不是一种可以代替财富积累的手段。

（摘自《巴曙松：做好资产配置缓解“财富焦虑”》，《经济日报》，2018年1月）