工程项目投资风险评价方法的思考

文/陆卫新，北京中财银贝瑞得工程公司

引言

工程项目是在动态的社会经济环境中实现运作的，难免会受到人、技术、市场等多方面的影响。若项目管理者未能及时对这些影响因素提起重视并加以处理，将很可能导致项目结果与其预期值存在偏离，即出现了所谓的“风险”。在当前，随着生产技术和社会经济结构的不断变化发展，工程项目所涉及到的风险因素越来越多元化、复杂化，为投资者的经济行为造成了很大压力。据此，我们有必要对工程项目投资风险的评价方法进行分析研究。

1　工程项目中的投资风险种类

第一，动态投资风险和静态投资风险。动态投资风险，即随着市场变动情况、生产技术而发生变化的风险因素，主要包括财务风险、生产风险、行业变革风险等；静态投资风险，即经济环境稳定的情况下产生的风险，主要包括法律赔偿责任损失、欺诈犯罪损失、经营能力风险、工程项目收益风险等[1]。

第二，投机投资风险和纯粹投资风险。投机风险即“双刃剑”风险，当风险问题发生时，投资者既可能获取到一定的利润，也可能面临相应的经济损失，其主要包括市场风险、经营风险等；纯粹风险即有害无利的风险问题，主要包括人为风险、责任风险、财产风险等。一般来说，当纯粹投资风险发生时，投资者、项目建设者蒙受损害大多对社会有所危害；而在投机投资风险发生时，投资者、项目建设者蒙受损害大多对社会有利。

第三，可控投资风险与不可控投资风险。可控投资风险，即投资者采取一定的处理、控制或预防手段，可以消除风险因素及其带来的损失问题；不可控风险，即无法加以控制的风险问题。在当前，随着工程项目生产技术和管理技术的不断发展，以及数据资料、经验信息获取途径的日益增多，一些不可控的风险也可转化为可控投资风险。

2　工程项目投资风险的评价方法

2.1　专家打分法

调查打分法即专业的评价人员根据自身既往经验、领域知识对项目中各环节的风险性予以权重，进而评估出工程项目整体的投资风险情况。具体来讲，这一评价方法主要包括以下三个步骤：第一步，工程项目投资人员要对各个单一投资环节种类进行采集整合，并制定出相应的风险表格；第二步，将风险表格转交到项目评价专家，请专家从专业经验角度对各类风险因素的重要性和影响力进行评级打分。通常来说，0分表示投资无任何风险，10分则表示风险最大化；第三步，工程项目投资人员将专家的评价结果与自身的风险应对能力、经济条件、市场情况进行进一步分析计算，最终得出项目投资整体的风险性及其现存问题。

在实际的应用过程当中，专家打分法具有评价速度快、环节简单等优势，且评价结果精准度与评价专家的的人数、经验水平呈正相关。但正是由于这一点，若参与权重评价的专家经验不足或虚报能力水平，则很可能受到主观条件制约，造成评价结果与实际风险情况存在较大出入，继而对投资决策的正确性和可控性造成严重影响。

2.2　概率分析法

概率分析法，即将项目投资中存在的各类风险因素假设成独立的个体，并将其分布在树形图像当中。在此基础上，通过对各类风险进行针对性考量，计算出其发生的概率及影响范围，并将这些信息统计按照树形结构进行累积统计，最终得出其与评价指标基准值之间的差异和离散系数。总体来说，这一方法通过树形图的方式，可以将各类风险指标的概率大小直观呈现出来，使项目投资评价人员可以快速、简单地做出分析考量。但由于其对风险的独立性假设过于片面，与项目投资中各环节因素相互制约干扰的实际情况有所出入，故只适用于风险危害性低、风险种类较少的小型工程项目[2]。

2.3　蒙特卡罗法

蒙特卡罗法是一种集概率学、统计学、计算机科学等多种学科知识于一体的随机模拟计算方法，这种方法在工程投资风险评价中的应用比较多见。在实际的评价过程中，投资风险评价人员可将工程项目中的各类变量值导入到计算机当中，并通过计算模块中的随机变量统计试验进行仿真模拟，通过应用Y=f（x1，x2，x3，…，x n）这一公式进行反复多次地抽样推导，即可得出函数变量Y（风险因素）在实际情况下的概率分布特点，从而得到高实际性、高精准度的评价结果。在这一过程当中，只要保证项目投资输入量的准确性，就可以在很大程度上解决人工评价无法完成的复杂问题，表现出了极大的方法优越性。但由于随机试验需要大量的基础样本相支撑，故蒙特卡罗法多用于同类案例较多的工程项目投资评价当中。

3　总结

综上所述，酌情应用合理的评价方法，能有效辅助投资者发现工程项目中存在的风险因素，为后续的风险规避策略打下信息基础。由本文分析可知，工程投资风险评价会涉及到多种风险因素，相关人员应结合工程项目规模、自身条件以及投资案例数量等实际情况，合理选择专家打分法、概率分析法、蒙特卡罗法等评价方法，进而对工程项目包含的各类风险进行重要性权衡、发生概率对比，最终制定出科学可行的投资决策和风险应对策略。

【参考文献】

[1]关会芳,田剑.工程项目投资决策中风险评价方法研究[J].价值工程,2010,29(08):98-100.

[2]程世平.公路工程项目投资方案风险评价方法探讨[J].云南交通科技,2001(06):24-25+41.