合同能源管理项目融资问题探讨

　

一、合同能源管理有关概念

节能服务公司通过契约来约束用能单位在项目完成过程中实现节能减排的目标，节能服务公司凭借其为用能单位创造的节能效益，来进一步收取费用，这就是合同能源管理的主要内容。根据相关概念，合同能源管理的主要模式便是在市场化运作机制和商业模式下，假借未来收益来升级设备和器械，以达到减少能源费用，进而节约项目成本，促进可持续发展的目的。合同能源管理是一种实现节能服务公司与用能单位双赢的运营模式。另外，节能服务公司的专业性有助于帮助用能单位制定合理的可以进行有效融资的新颖方案、并且建立及时的维护机制。

二、近年来合同能源管理的状况和发展趋势

旧节能改造模式中，用能单位依靠自身有限的能力以及精力并不能完全胜任资金的筹集、设计施工作业等一系列工作。因此，越来越多的专业性、经验丰富的节能服务公司人员受到用能单位的亲睐。对于用能单位来说，聘请节能服务公司的一大优势在于其风险转嫁性。同时，由于环境和能源的限制以及用能单位的支持，新型节能服务公司有了进一步发展，我国合同能源管理也进一步得到规范化管理，形成了较为系统的体系。有数据表明，近几年来节能服务公司在资产规模、吸纳资金、行业规模方面成倍数增长。对于国家来说，大力扶持并且严格规范节能服务行业的发展，是发展可持续经济的治本之策。节能环保产业作为国家七大战略新兴产业之首，其未来发展的意义在于，能够在节能服务市场上形成规范化的合同能源管理机制。在合同能源管理的蓬勃发展成为一种趋势的时候，作为新型环保的节能企业更应该趋利避害，在承担风险的同时加强并稳固自身实力，通过保证自身资信良好的前提下寻找投资商。目前对于还处于成长期的节能服务公司来说，其本身的发展需要强有力的资金支持，也因此，资金情况成为决定合同能源管理项目是否进一步发展的关键因素。

三、企业投资合同能源管理项目的困难

(一)硬件要求

接手合同能源管理的企业需要具备充足的专业知识和丰富的实战经验，更需要分析用能单位能耗水平及实际情况的自身实力。比如节能服务公司需要花费人力、物力在用能单位进行用能单位本身经营水平的衡量及节能潜力的考察。节能服务公司要结合自身实力，选择潜力大、节能收益预期较好的用能单位，以此来设计出风险低、自身能够承担的EPC项目。EPC承包管理模式主要包括组织管理、进度管理、费用管理、质量管理、风险管理等内容，节能服务企业必须拥有在各个方面的相关人才。与此同时，在实施EPC项目之前，企业应当首先对拟实施项目进行可行性分析，并对外环境如政府政策、行业环境、商业模式等等加以分析，做出项目预测。同时政府政策一定程度上可以缓解企业资金压力，而行业环境和商业模式又通过影响企业运营过程来影响企业运营成本及成果收益。确定实施节能方案后，企业同时负责采购节能设备以及设备的安装和施工、调试、测量。所以，企业实施EPC项目之前必须具有采集足够的节能检测量数据，同时对项目难度程度进行预测，对成本进行预估、计算和检测。所以，节能服务企业实施EPC项目时，会存在项目预估、操作、检测等方面的技术难度。

(二) 融通资金的问题

根据EPC机制运行模式，节能服务企业需要承担前期投资工作。对于我国新成长起来的中小型节能服务企业来说，由于其本身规模较小以及资金有限等原因，迫使其不得不借助外部资金。新型节能服务企业进入市场后，不仅资信状况一般，更对各类金融企业、银行缺乏专业的了解。而对于融资手段不多的企业来说，主要资金来源还是银行，但银行复杂的审核企业资产过程及严苛要求将中小型企业拒之门外。中小型企业不得不寻找其他融资途径。而中小型企业寻找其他融资途径如个别金融企业时，同时存在人力、物力消耗大的缺点及后期支出大、风险大等问题。结合总体资金、风险以及过程流程等分析，中小型企业本身运营能力有限，还是要根据自身情况寻找良好合作伙伴及投资商。总体来说，资金是EPC项目运营的主要限制因素。

四、如何解决融资问题

(一)增大资金投入

对于实施EPC项目的企业来说，资金回收期较长导致EPC项目长期消耗企业资金，企业面临筹措困难、资金成本较高等问题。同时，企业的不断续贷行为会造成整个资金链的断裂，加大贷款风险，企业资金能力大大削弱。而对于企业来说，银行会由于政策变动而进行相应调整，这就表现为出银行贷款的不稳定性，而这对需要资金的节能服务行业来说并不利。符合规定的节能企业可以获得政府一定的财政补贴，但有限的补贴却不能从根本上解决企业融资困难的老大难问题。有限的财政补贴并不能满足节能服务公司需要，政府更应该革新融资模式，让更加完善的融资系统进入市场，从而对节能服务公司进行服务，发挥自身经济效应及附加环境效应。此外，政府可以借鉴国外融资模式，建立专门EPC通道的运作机制和担保基金，协助节能服务企业顺利完成融资，保证节能企业的运行和融资体系的良性发展。

(二)完善会计制度的必要性

对于中小型企业来说，融资环节的成功与否在于其资产规模的大小，资产规模则一定程度上受到会计核算制度的影响。据会计资产表显示，节能服务公司的资产值、销售收入及损益都存在不确定性，而根据现有会计核算制度，则会容易造成节能服务公司资产值持续增大、销售收入偏低、当期的损益不理想等现状，直接影响金融机构对企业的经营状况及资产规模的预估。在EPC运营机制下，节能单位完成的采购的设备等都将交付节能单位使用。针对销售收入则需要在合同执行期间分期确认，明确节能金额等，同时完善会计核算制度，合理评估企业经验情况及资产规模。

(三)利用应收账款质押进行融资

近年来，节能企业融资解决逐渐向金融方向靠拢。考虑到巨大的风险、不可忽视的融资压力，节能服务企业对个别金融企业、其他融资渠道、甚至银行都望而却步。在会计报表无法提供相关支撑的情况下，部分金融单位通过对节能合同的分析，同意企业采用应收账款质押进行融资。在应收账款是企业无息占用资金前提下，此种方式更加加大了资金的回流速度，降低了融资风险，是一举多得的融资模式。同时，应收账款的易变现率提高以及融资风险降低，这些都提高了企业对应收账款进行质押业务的可操作性。在进行应收账款抵押前，银行或者金融企业需要对节能企业进行资产预估、资信考察、检验其应收账款是否满足时效性、特定性、可转让性的要求。节能企业在一系列考察过后，还有可能出现融资失败的现象。

(四)租赁融资的分析

在EPC运营机制下，原本节能企业需要支出的一大笔设备花费，这给企业造成巨大的资金压力，不利于下一步的会计核算及融资活动。节能企业在寻找合适金融企业或者银行贷款无果后，势必需要通过减少开支来降低成本，保证正常良性运营，扩大经营收益。因此，整个EPC项目需要融资租赁公司的参与，融资租赁公司的意义在于不会影响节能公司和用能单位的前提下，通过购买设备并且出租给节能企业方式，来帮助节能公司平缓现金流量，从而减少了许多不必要麻烦。此外，融资租赁方式在减少开支的同时，可以有效为节能公司实现风险的转移。但另一方面，融资租赁公司参与整个产业活动，承担一定风险的同时，会从整个项目成果收益中得到相应利益，造成了节能公司和用能单位劳动收益的大大减少现状。

(五)金融机构专业性的EPC服务

在EPC发展初期，由于信息的不对称性、银行手续繁杂，高风险的EPC项目往往不被银行融资所接受。而对于节能服务公司来说，寻找合适金融企业同时还需要不断消耗大量人力、物力资源，不利于企业良性发展。节能服务公司与个别金融机构更需要良好的中介平台支撑。因此，由政府或相关机构提供担保、搭建平台，金融企业提供EPC融资专业咨询及融资服务的模式成为企业运营的必须。金融企业还可以为节能企业提供专业咨询服务、指导企业完善财务制度，帮助其提高信用状况，从而满足融资需要。

五、政府协助工作

节能服务公司不但需要政府的各项资金协助，更需要政府关于EPC项目的推广及管理举措，政府对于节能服务公司的运营，首先是支持者，然后是推广者，最终变成监管者，政府有义务将项目用能单位视己如初，比如帮助企业办理银行融资后，要帮助扩大其融资渠道，真正起到政府承担资金补助、为节能公司补贴税收优惠政策的责任。节能服务公司在通过合同能源管理获取自身盈利的同时，为环境做出极大贡献。因此，政府理应给予支持和接纳，更大程度地协助节能服务行业在市场经济中站稳脚跟，力争为环境做出更大贡献。

六、结语

在合同能源管理项目中，节能企业通过融资来平缓资金现金流量，需要不断完善会计制度。更需要企业不断与金融企业、银行间进行友好沟通，掌握专业的抵押、贷款信息数据，通过政府相关的扶持、协助政策，减少EPC运营风险，降低企业项目成本，扩大收益与成果。只有长期良性的运行才能保证节能企业在市场的存活，并保证节能企业相关产业在市场上的立足。

(中新苏州工业园区远大能源服务有限公司，江苏苏州215123)