农化行业上市公司获利能力评价分析

四川省乐山市福华通达农药科技有限公司

一、国内农化行业迎来了上市潮流

从2010年开始至今，国内先后有辉隆农资集团、金正大集团、司尔特公司、新都化工集团、辉丰集团、蓝丰生化企业等6家公司成功上市，成为了农化行业资本运行的典范。上市的6家农化行业公司分为三类，一类的三家公司为化肥企业，二类的一家公司为农资连锁企业，三类的两家公司为农药企业。一类的三家化肥企业均为复合肥企业，但6家公司里没有一家是氮肥企业。其原因是，近年来氮肥行业发展能力势头较弱，获利能力较低，使其未能完成上市，而复合肥产业在国家政策的强有力支持下，不断发展壮大，产业化水平明显提高。另一方面，作为重要支农行业的农药行业，其市场需求量相对平稳。因此可以看出，在政府支持及市场需求的双重推动下，国内农化行业迎来了上市潮流。

进一步分析其原因：1)农化行业的需求近期出现大幅上涨。进入2011年7月份后，农化行业的基本面发生了一些积极地变化。首先是在北半球用肥旺季的9、10月份，备货提前准备，市场需求回暖，市场储备率提升，价格也有所上涨。其次，自6月份实行的7%淡季出口关税政策，以及国内外产品价格差异较大，农化行业获利情况较为理想，市场库存压力大幅下降。2)农化行业前景较好。首先，在全球大面积干旱、洪涝、低温等极端天气的影响下，全国农业种植业面临了前所未有的挑战，但近年来极端天气同时发生的概率降低，各地灾情有所缓解，农业部表示，随着中央财政在农业上投入的不断增加，对农化产品的需求也会相应增加。其次，从农化行业，尤其是农药行业的产量来看，市场对农药的需求也在逐步恢复中，农药的价格也在逐渐上涨。随着全球经济的复苏，农化行业景气有望持续提升，行业获利能力也有望提升。

二、农化行业上市公司获利优势分析

(一)开创“经销点+物流”的连锁经营模式或其他创新经营模式

国内农化行业通过金融危机的洗礼后，纷纷开始改革销售模式，更新经营理念，探索出符合当前市场形势的“经销点+物流”连锁经营模式。这种个性的，可复制连锁的经营模式，在段时间类可以实现低成本快速扩张。

例如安徽辉隆农资集团有限公司，该公司主要销售产品为钾肥、氮肥和复合肥，公司已经形成成熟的、可复制的“加盟店+配送中心”的连锁经营模式，“配送中心直营连锁经营”是此次经营模式的核心。该项目已经覆盖了安徽省内93个县和787个乡镇，通过可复制的连锁经营模式，使销售网点进一步扩展到乡镇乡村，为当地市场的进一步渗透，打下了扎实的市场基础。

再例如金正大公司，在秉持着“营销优先”经营理念的基础上，开创了属于该公司独特的“经销商+邮政物流”的双营销模式，广泛开展营销驻点和农化服务，提供流动服务。这种以直销为特点的农化服务对于提升公司品牌知名度，和建立更好的市场形象有很大的积极作用，也有利于保证市场地位和维护与客户长期合作关系。

笔者所在的四川省乐山市福华通达农药科技有限公司则采取了“终端利润分成模式”。该模式与全球知名农化企业合作，将农药原药销售给该公司，对方将原料加工成终端产品销售给最终用户，大大提高了产品附加值。公司与合作方协议分享利润增加部份，提升了公司利润及保障了股东利益最大化。

(二)技术工艺的创新提高了成本盈利能力的优势

国内农化产品中的普通肥料利用率较低，而且在农作物的生产期还需要追加，这样一来不仅增加了劳动力，而且还加重了农民的负担。长期以来，部分肥料因为加工技术复杂、包膜材料价格偏高而被称为“贵族肥料”且主要用价值较高的非农业领域。因此，为了改善这种情况，国内部分上市农化业公司加强了技术工艺的改进，对其进行创新型改造，优化生产工艺以及生产设备，使用于相同含量的肥料仅仅比普通肥料高20%左右，但减少30%左右的施用量，且一季作物只需施肥一次。不仅节约了成本，也减轻了农民的负担。据2012年调查的数据显示，新型肥料在节肥、增产、增效等方面效果相当显著，其作物也都全部实现了增产。以此来看农化行业公司提高技术工艺能够更好的提高获利的能力。近年中国政府采取严苛的环保措施，一大批环保不达标的小企业纷纷关停。笔者所在的公司采用先进的工艺，将生产过程中产生的母液进行再次提炼，可再次提取增加约6%左右的原粉产量，将以前视为累赘的废物变废为宝。提取后的母液通过专门的废水处理后亦可再次利用，实现了环保与效益的双赢。

(三)客户的质量提供的利润

2017年中国化工集团公司在北京宣布完成对瑞士先正达公司的交割，首个金额达到了430亿美元，成为我国企业最大的海外收购案。到目前为止，中国化工已拥有先正达94.7%的股份。我们可以从这一实例中看出，国内农化上市公司与全球农药龙头合作，不仅可以给公司提供稳定的收益，并且还可以从公司的服务形象、产品质量提升的方面带来质的飞跃，有利于提高公司的长期竞争力。

例如，辉丰股份公司与全球大型农药公司拜耳公司、巴斯夫公司、马克西姆公司、以及纽发姆公司的合作，为辉丰股份在国内的发展提供了前所未有的推动力。目前，辉丰股份已成为上述公司产品的全球唯一的采购基地，公司良好的产品形象成功的开拓了市场，稳定的合作关系，为该公司的出口业务提供了持续的增长能力。

三、农化行业上市公司获利能力的劣势分析

(一)农化产品种类和质量快速提升，创新能力不足导致市场竞争能力低下

在我国农化行业长期发展的历程中，已经形成了较为成熟的运营模式。包括原料生产、科技开发、加工制造和相应配套的工业体系。随着全球经济的快速发展，市场需求的增加，农化产品的种类也日趋多样化。为了契合市场需求，融入到全球的农化产业链中，我国的农化行业根据FAO和WTO的国际标准，迅速提高我国农化产品质量。但由于我国大部分农化企业为配套相应的科研设施，自主研发能力较差，很难再短期类研发出新型的农化产品。从我国农业部登记的专利农化产品来看，自主创新的仅有30余个，在国际市场中处于劣势。

(二)农化产品滥用，倒逼产业政策出台

由于我国人口的增加，农作物种植面积也日益加大，进而对农作物的病虫防害工作加重，使得我国的农药使用量成上升趋势。根据农业部的统计，12-14年间，单在病虫防害的农药使用量就达30万吨左右，比上一阶段增长了9.2%。但是，我国的农药平均利用率却仅为32%，也就是说，虽然大量使用了农药，但大部分却没用在农作上，而是从土壤中流失，不仅污染了土壤，水环境，还对周围的生态环境造成了破坏，使土地受到了不同程度的污染。且在我国现有的农药产品中，含有高毒、高残留的品种居多，尽管限制了量的使用，但一些个别的黑心厂家仍在大量生产违规产品，使农作物害人的事件时有发生。

(三)农化行业不集中，较为分散

截至目前，我国已跻身成为世界第一大农化产品生产国。虽是产量最大的国家，但农化行业的集中却较为分散，国内大型的农化行业总体呈现“大行业、小企业”的格局。又因为地域趋势的特点，我国主要的大型农化企业主要集中在东部沿海地区，该区域内的农化企业发展较为强势，设备也较为完善，产业聚集效果明显。但相对集中的产业模式并不利于周边地区的发展，更是导致了有些较为分散的小企业形成孤立无援的状态，跟不上国内总体的发展水平。

四、未来我国农化行业发展趋势及获利能力分析

(一)农产品需求的增长为农化产业发展提供了保障

众所周知，我国是世界第一大人口国，且就目前来看，我国人口增长仍呈上升趋势。根据国家计生委的统计及预测，我国的人口将会在2033年达到15亿左右的巅峰值。而农产品又是满足我国人民生活所需的基本条件之一，因此随着人口的不断增长，我国对农产品的需求必然会随之增长，农化行业的发展依然会处于较大的上涨态势。

(二)农化行业获利能力的趋势

农化产品的前景仍是乐观的。随着我国加入世贸组织后，我国开始与国际接轨，不断有中国制造的产品进入国际市场，农化产品也在这波潮流中成功打入国际市场，为农化行业的盈利和销售都带来了前所未有的新高度。虽然经历了08年金融危机的低谷，但由于我国政府积极的推行相关扶持政策，推动农化企业实现改革，行业利润有所回升。另一方面，由于近期受到国际油价逐步下跌回调的影响，极大的缓和了化工产品的上涨趋势，有利于改善了农化企业的获利能力的增加。

五、结语

相信对农化行业上市公司获利能力方面展现出的态势、优势和不足对其进行评价分析，能够对农化产业的发展趋势和加强获利能力提供好的建议和措施。我国农化公司已经进入了上市的潮流，虽说上市可以带来丰厚的利润和回报，但风险仍然存在，因此，只有打造属于自己的营销战略，掌握制胜法宝，才能在市场中站立有力地位，更好的生存下去。