会计师事务所合并与审计效率

得益于政策的鼓励，中国审计市场的集中度得以在短时间内大幅提升。以收入计算，中国本土最大的会计师事务所的市场份额从2006年的13.95%提升到2012年的36.12%，中国审计市场开始了由高度分散的审计市场向更加集中的审计市场的转变。已有关于会计师事务所合并的研究非常有限，其原因在于已有审计方面的研究均用审计费用来衡量审计投入。实际上，审计费用衡量的是审计服务的价格，而不是审计服务的投入成本。

本文利用中国会计师事务所合并的事件，研究了审计市场合并对审计效率的影响。研究结果发现，会计师事务所合并之后，审计工时降低15.38%。

审计工时投入的减少源于会计师事务所合并所带来的协同效应与规模经济效应。研究发现，节省审计工时的效果随着时间的推移而累积，并且在合并后的会计师事务所规模扩大程度更高的并购中更为明显。然而，当收购方是国际四大会计师事务所时，审计投入的节省效果没有产生显著的增量效应。这可能的原因是，国际四大会计师事务所收购的目标会计师事务所的审计效率相对较高。当收购方是国内十大会计师事务所时，会计师事务所合并后审计投入减少效应非常明显，审计工时减少了34.56%，并且这种效应在业务复杂的客户中更为明显，其原因在于业务复杂的客户需要更多审计投入，因而其规模经济效应也更强。

研究还发现，会计师事务所合并之后，审计收费没有下降反而提升。显然，合并的会计师事务所虽然审计投入节省了，但并没有将这种成本节约的好处与客户进行分享；而是由于合并带来的市场力量和品牌声誉的提升，提高了审计费用。进一步研究发现，审计费用提升主要是受收购方为国际四大会计师事务所的合并所驱动，即使在控制了市场力量和审计投入的变化之后，审计收费仍然显著增加。相反地，当收购方是国内十大会计师事务所时，审计收费并没有显著增加。此外，当客户规模较小或信息较不透明时，审计费用的增加更为显著，其原因在于小型公司或信息不透明公司对高质量审计的需求更大。

本文首次系统性地考察了会计师事务所合并对审计效率的影响，拓展了关注规模经济的并购文献以及有关审计服务成本方面的文献；同时，研究结果还表明，减少审计投入并不一定会降低审计费用，因为会计师事务所可以保留审计投入节省的利益，甚至因会计师事务所合并而收取更高的审计费用，因此，已有文献将审计费用作为审计投入替代指标的做法是不合适的。

（原文发表于The Accounting Review 2016年91(2): 463-488）