食品行业供应链融———以鲜易控股集团为例

易倩（上海工程技术大学，上海201620）

0 引言

提到近代的供应链融资，还要从大约50多年前说起。当时，由于某些龙头集团将一些业务在世界范围内进行外包，以极大程度地节约成本，因此产生了“财务供应链管理”这个词语。到了21世纪初，学者们经过研究发现，这种外包在筹集资金的过程中，在成本上存在缺陷，而且，某些中间环节可能会出现资金流动困难[1]。同时使职工分工合理、运营效率高、廉价劳动力这些优点不复存在，也提高了承包集团的劳动力成本。为此，部分供应链的中心集团开始在供应链管理的价值方面进行改造，银行等金融团体亦推出了有关的业务和方案。随后，供应链融资萌芽，引发了强烈的关注。供应链融资业务最开始应用于汽车、房地产等行业，目前，很多银行以及金融机构都不断地推出一系列的融资产品和服务，且形成了较为完善的融资业务体系。但供应链融资业务在食品行业中才刚刚起步，尚未受到广泛推广，在这个发展的萌芽阶段，存在一些问题和风险，旨在通过对问题的研究提出相应的解决方案。

1 供应链融资相关概述

供应链融资是由银行等金融机构通过将核心企业作为担保对象，为其合作的企业提供贷款资金的融资业务，它通过使用整个供应链中核心企业的信用能力，来缓解银行与融资企业之间的信息差异化问题，从而解决了企业的担保、抵押及资金短缺等问题。

1.1 供应链融资的定义。供应链融资就是由银行等金融机构通过把供应链中的核心企业与上下游配套企业联在一起，为其提供便捷的融资产品的一种融资模式。它是把金融思想和供应链实践发展结合起来，从而产生的一种新型融资方式[2]。

1.2 供应链融资的特点。供应链融资最大的特征是，它围绕整个链条中的一个较大的核心集团，以此集团为中点，从原材料采购，到中间的制造以及最终产品，把参与其中的核心企业、上下游企业最终到消费者形成一个整体，并且，通过此集团的筹资能力，带动链条的资金筹集。核心集团的上下游配套企业大多都是中小企业，由于企业能力和信用度等原因，它们筹集资金有一定的难度。这极有可能导致资金不足，影响到整个链条的资金平衡。核心集团通过自身的融资能力，一方面给配套企业带来了源源不断的资金，保证资金链条处于平稳状态；另一方面，核心集团通过自身在银行的高信用度，带动配套企业的信用度增加，有助于它们的稳定和壮大。整个链条的平稳有利于其上的所有企业长远稳定的合作，提高供应链的竞争力。

2 鲜易供应链融资产品的设计及演变

2.1 鲜易特色供应链融资模式。鲜易控股集团（以下简称鲜易）的前身是河南众品食业股份有限公司，它凭借自身的资金实力以及独有集采分销渠道，为其上下游配套企业等提供物流仓储、冷链运输、代销产品等一系列的供应链配套服务。

鲜易在线上有日日鲜门店、鲜易网配送和冷链马甲运输三个运营模式，在线下有集采分销、流通加工、冷链运输等多个渠道，线上与线下共同联动，形成了多个融资渠道。同时，它的合作伙伴不仅有建行、工行等国内大银行，也有渣打银行等国外的知名银行，不仅为客户提供了仓单质押存货融资业务，还有买方信贷融资监管业务及进口融资监管业务等，担保物涵盖了各类农产品、肉类等冷链产品，为上下游企业提供资金支持。

2.2 鲜易供应链融资产品分析。目前，外部环境的影响使中小企业的经营过程中有很多的不确定性因素，银行等金融机构与企业之间的信息差异化，导致其在做评估的时候，存在一定的主观性。就算它们解决了当前的资金问题，以后又会面临同样的融资难题。鲜易从长远的角度出发，联合以银行为首的金融财团，提出了一整套的方案。

一方面，鲜易在养殖供货环节中设立一个1.5农牧服务平台，通过与银行等金融机构相连接，把饲料厂、屠宰场，以及养殖基地等相关的产业链形成一个供应链。鲜易凭借自身的资金实力及信用为上下游企业提供资金支持，通过这个平台形成开放共享、共生共赢的生态圈，链条上的所有中小公司都是其中的一部分，效率大大提升。

另一方面，鲜易在产品产地及销地根据自身产地布局优势及温控仓储的供应链的优势，为贸易商、服务商提供代采原料、流通加工、冷链运输、城市配送、分销产品、供应链融资等一系列的服务，促进了贸易商及服务商的发展。

鲜易通过集采分销、温控仓储、冷链运输及供应链融资的系统化服务，不仅为上下游企业带来资金，还提高了市场分销能力。鲜易还在继续创新，与合作银行共同探索、开发适合食品中小企业融资的供应链融资产品，最大限度地促进供应链链条运转，进而实现多方主体参与共赢。

2.3 鲜易供应链融资的信用风险。供应链融资的整体模式中，许多公司融入其中，这必然会使得银行同企业的信息存在一定不一致性，由此存在不确定性风险。鲜易供应链融资信用风险，指银行等金融团体贷款给融资公司，融资公司受到各种因素的影响，不能在规定的时限内还本付息，鲜易也因此导致信用的降低。这种风险需要从三个方面考虑。

（1） 多方参与，共担风险。供应链融资模式要求融资所涉及的三方都会涉及，此时，债务企业扮演了反担保者的角色。鲜易以供应链系统为基础，扮演了中小公司担保者的角色。如果融资公司遇到意外情况，供应链系统的资金流通可能发生故障，生产和运营都有可能会发生中断，这也促使融资企业履约，降低风险。

（2） 签订合约，限定风险。鲜易是供应链上的融资一员，一方面应该同链条上的合作者签订详细的债务债权合同，另一方面更要与银行定制完备的融资合同。融资公司、上游和下游中小公司、银行三者依照合同，按程序完成整个融资过程。这些合约的签订不仅可以限定信用风险的承担者,还成功地转嫁了鲜易的部分风险。

（3） 实施条件，降低风险。供应链融资模式的实施要有一定的条件限制才能实施。首先，确认企业没有不良信用记录；其次，对融资企业和债务企业进行风险评估及监控，假如融资公司不履行合同，银行有权追索债务，同时具备优先受偿的权力。这些实施条件的约束，提高了公司信用度，加速了资金的流通速度。

虽然鲜易利用以上的融资模式多方面地控制信用风险，加快资金流通，对于融资速度和质量也起到了很好的效果。但是，供应链融资会随着现实情况随时发生变化，谁也不可能完全避开，鲜易同样不可能分散所有的信用风险，仍有一部分需要自己承担，进行管理。

3 食品行业供应链融资发展建议

目前，供应链融资在我国发展的时间较短，根据现有经验，人们通常只能对供应链融资中已然出现的问题采取相应的补救措施，但是难以对其风险进行相应的管理。要想更好地对供应链融资相关风险进行管控，各个行业应建立起相关数据库，依据不同行业的发展周期和宏观政策，将预防和补救措施相结合，对其可能带来的风险进行研究分析，同时构筑模型对风险加以预估等。

3.1 完善内部控制，及时披露信息。任何企业想要加强其管理效率和生产运营能力，必须制定具体的规章制度，并将这些规章制度运用到生产的各个流程中。根据规章制度做好企业的内部管理，可提高企业的生产运营效率，降低生产运营中出现问题的概率。除此之外，还应对企业信息进行及时的披露，首先，企业通过这些信息能及时对自身运营过程中出现的短板有清楚的意识，这样企业才能及时修正问题，不断地对自身进行完善。其次，与企业交易的相关主体能及时充分地获悉企业的生产经营状况，这有利于形成良好的交易环境[3]。最后，融资企业若能对信息进行及时披露，有助于企业与银行等融资机构更好的合作，企业信息是银行考虑是否对其放贷的一项关键因素。由上可知，食品行业供应链能否顺利融资从而得到良性发展，完善企业内容控制，及时披露信息是重要一环。

3.2 引入金融衍生产品，加强合作。食品行业以加工制造企业居多，这种特点决定了原材料存货质押融资模式是其供应链中常常采用的融资模式。但值得注意的是，伴随经济不断向前发展，商品的价格浮动越来越大，存货质押融资模式必定受其影响，同样，应收账款和预付账款等也会受到影响。为了减轻价格浮动对供应链融资方式带来的风险，引进金融衍生产品很有必要。金融衍生产品通常是指期权、期货等，具有受市场的影响较小，成本不高的特点，它能帮助企业有效地规避风险。其次，食品供应链各企业间还应多加强合作。食品供应链中的各个企业不应只看到竞争的一面，还应看到合作的一面，食品行业各交易主体若建立长期战略联盟、联合制定交易价格，长远来看可以更好地推动实现双方的发展。供应链中的核心企业可以利用自身的信誉帮助中小融资企业获得贷款，也有利于实现自身的长远发展。