当前金融发展形势下央企金控公司全面风险管理策略研究

【摘要】十九大报告提出的防范与化解金融风险、金融持续对外开放是新时代赋予金融改革与发展的主题。一方面，近期国家监管层面出台的一系列监管政策重塑金融体系，影响流动性格局，监管边际收紧；另一方面，在今年4月博鳌亚洲论坛上，我国宣布将实施取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制等六大举措，金融领域持续对外开放。金融环境的深刻变化，为央企金控公司的风险管理提出了更高的要求。本文分析指出了当前央企金控公司面临的金融发展形势，结合上述形势，提出了风险管理方面存在问题，并从以构建全面风险管理体系角度出发，研究制定风险管理策略，从而寻求改善央企金控公司当前风险管理的现状。

【关键词】央企金控公司 监管边际收紧 金融对外开放 风险管理策略

一、央企金控公司历史沿革

自2001年起，国家逐步放宽限制，鼓励金融机构向混业经营发展。从允许商业银行从事资本市场业务、基金业务、保险业务、控股金融租赁，到2010年以后非银行金融机构为主体的金控公司的兴起，我国金融业实现了向混业经营模式的巨大转变。央企金控公司就是在此时代背景下发展起来的，不同其他金控公司，央企金控公司为央企管理控制的金融综合性控股公司，其涉及金融领域包括财务公司、商业银行、证券、财险、寿险、保险经纪、融资租赁、信托等，业务投向主体范围主要是所属央企集团旗下的成员单位。

近年来，央企金控公司旗下财务公司、银行、证券、保险等各领域之间业务相互交融，与体系外的金融机构资金融通相互渗透，多元化金融综合经营模式形成。由于其横跨多个金融行业，与纯粹分业经营的金融单位相比有着不同的风险特点。因此，探索央企金控公司全面风险管理策略，有效加强风险管理体系建设，不仅是国家监管层面关注的重点，也是其自身非常关注的问题。

二、当前金融发展形势分析

当前，金融安全和对外开放已成为时代焦点，十九大报告提出的防范与化解金融领域风险、金融持续对外开放是新时代赋予金融改革与发展的主题，主要存在两方面形势变化：

（一）金融监管边际趋紧

近几年来，在国家宽货币、宽信用的宏观政策影响下，金融脱实向虚情况严重，金融体系加杠杆、借通道、增链条，逃避监管套利等行为，导致资金空转规模持续增加，系统性风险积聚。从近一两年频发的的信托资管理财违约、票据造假套取资金、骗保骗贷的案件来看，金融安全的紧迫性形势已经倒逼国家监管层面强化监管力度。自2016年底金融“乱象”整治的大幕拉开开始，央行采取货币政策与宏观审慎监管双支柱调控框架，推出MPA，货币政策边际转紧；金稳委成立加强政策协调，更注重职能监管与行为监管。2017年3至5月的银监会“三三四十”检查、2018年年初监管文件的密集发布等系列监管政策变化将重塑金融体系、生态链，影响流动性格局；金融监管环境的深刻变化，无疑加大了央企金控公司应对风险敞口，直接提高了公司风险应对阈值，公司整体战略、运营以及风险应对机制将面临较大挑战。

（二）金融外围持续开放

从中央决策层面看，金融持续对外开放依然是金融深化改革的外围发展方向。今年4月博鳌亚洲论坛上，我国将继续扩大金融开放领域，提出了取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制、允许外国银行同时设立分行和子行、证券基金期货人身保险公司的外资持股比例上限放宽、不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司、扩大沪股通及深股通每日额度为原来的4倍、允许外资经营保险代理业务和保险公估业务、放开外资保险经纪公司经营范围共计六项举措。上述开放举措虽然会给央企金控公司发展带来一定利好，如下属银行、保险、基金等外商股东参与限制將减少，但在一定程度也会增加企业面临的风险。金融领域开放带来诸多外部竞争因素，会对公司的战略风险预判、运营管理提出更高要求。

三、存在风险管理方面问题

（一）关联交易风险

内部的关联交易风险是央企金控公司较为突出风险。关联交易是风险传递的主要途径之一。关联交易往往伴随风险的转移与累积，形成企业内部的风险引爆点，从而危及整个公司的经营与稳健。通常央企金控公司内部的关联交易包括控股公司内部交易、内部资金的互相划拨、业务上互相担保和抵押等。央企金控公司组织结构上的复杂性使得关联交易隐蔽性增强，从而无法准确判断和衡量公司的整体风险。

（二）监管模式风险

由于央企金控公司旗下的子公司可能涉及多个行业，而不同行业的监管标准与方法不同，如监管层对银行、保险、证券等不同行业的资本充足水平、流动性管理水平要求不同，客观反映了各类金融机构不同业务性质上的差异，以及风险的判断标准和防控方式的差别。只要不同的金融监管体系之间存在着差别，受逐利本能之驱使，央企金控公司就可能采取规避监管的行为，使控股公司成员的资产朝向监管尺度宽松的部门移转，造成整个公司整体监管风险敞口扩大。

（三）信息化外包与操作风险

当前，央企金控公司的信息化外包现象较为普遍。信息化外包有助于降低经营成本，然而可能会形成一定的潜在风险，比如服务外包中的操作失误、外包服务人员道德风险等，都难以进行直接有效风险控制；而内部操作风险也广泛的存在于经营中，包括计算机系统风险、员工或外部事件可能造成损失的风险等等。金融机构混业经营后涉及的业务增多，操作风险更容易发生也更加复杂，在其他风险的掩饰下不易被发现。不同业务在办理流程、风险监控方面差别很大，在这种情况下更容易产生员工利用不同业务的内部交易进行欺诈、隐瞒等行为。

（四）市场集中风险

由于央企金控公司实行金融跨行业混业经营，其业务经营规模与范围会超过经营单一的金融机构，可能会使金融业务过度集中于在某一行业或某一地区，从而导致垄断，市场过度集中的风险往往会直接导致金融行业的系统性风险。

四、全面风险管理策略

央企金控公司全面风险管理策略应以构建全面风险管理体系为出发点，覆盖全部金融子产业链条，健全风险管控机制，完善制度建设。主要策略如下：

（一）强化战略规划引领经营发展

制定明确的经营管理战略规划，尤其要针对当前金融形势，健全战略规划发展的重点。一是要与各子金融产业协同发展，建立清晰的风险政策框架，明确本部各部门、各子公司制定和更新政策的权限范围，使公司风险政策的制定工作系统化和结构化，并有效指引风险管理战略目标执行；二是研究制定整体金融板块的发展定位。要从服务央企企业集团实体、符合监管要求、防范风险方向制定发展策略，健全战略目标和指导思想、谋划制定公司经营体系建设，进一步阐明风险管理与企业管理基本战略的关系，保障风险管控在战略引领公司发展的作用。

（二）优化顶层设计完善组织建设

从明确风险管理目标入手，健全完善央企金控公司全面风险管理“三道防线”。一是要完善董事会项下专业委员会职能，优化工作机制，健全专业委员履职职能。二是要以全面风险管理为导向，设立全面风险管理职能部门，形成了公司业务管理为第一防线、风险管理为第二道防线、审计监察为第三道防线风险防控横向连接格局；三是强化风险管理纵向穿透，公司各部门要设立部门风险管理专岗，负责所属职能领域的风险防控工作，做到风险管理向职能部门的纵向延伸，下属子公司要设立风控管理部门，与公司风险管理职能部门对接，风险管理按照公司管理层级上下纵向贯穿。

（三）统筹流动性管理防范支付风险

加强流动性统筹管理力度，密切相关部门、子公司配合程度，健全流动性管理保障机制。一是建立健全流动性风险管理制度，其中包括流动性风险管理组织架构、流动性风险管理要素、流动性风险监测、压力测试、绩效考核等内容；二是开展流动性压力测试，根据公司实际业务体量，设定情景及不同情境下开展压力测试，并根据测试结果调整资产配置，更新流动性风险监测指标；三是制定流动性风险应急预案，预案应包括应急预案启动机制、应急组织机构及职责、不同情境下的应对流程，以及总结及报告等方面内容。

（四）推动信息化建设保障金融安全

央企金控公司应建立符合自身业务特点的信息科技发展规划，充分发挥信息科技对业务发展和转型的支撑和引领作用。一是建设完善核心业务系统，以符合业务需求、风险管控为目标，对系统功能、架构以及系统运维监控指标等进行评估，推动核心业务系统信息化建设；二是完善风险管理信息系统建设，设计可实现风险监控指标实时预警、穿透查询、数据分析等功能，为公司开展全面風险管理日常工作提供信息化支撑；三是完善外包管理机制。制定信息科技外包策略，建立对外包商的绩效考核制度并按照制度定期对外包商的工作成果进行评估，保证信息科技的安全运行。

五、结束语

当前，我国金融深化改革进入攻坚阶段，金融发展形势的变化，给央企金控公司带来的风险是深刻而长远，所以分析当前形势，厘清面临的风险，提出行之有效应对策略，对未来央企金控公司更好服务实体经济的发展具有积极的现实意义。此外，金融风险具有系统性，央企金控公司作为金融机构特殊群体必然与金融大体系存在千丝万缕的联系，加强风险管理研究，积极有效应对风险，对推动我国金融行业向国际化稳步迈进也有重要作用。

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作者简介：闫树森（1984-），男，汉族，天津人，中级经济师，本科学历，研究方向：国有金融控股平台风险管理、授信管理。