浅析公司财务风险及其防范措施

摘要：在评价企业财务管理水平时，财务风险管理是一项有用的参考项目。本论文所考察的财务风险是狭义的角度，利用相关报表的数据，分析公司偿债能力、资本结构和盈利能力三个方面的指标，分析企业发生财务风险的可能性并给出建议来防范可能出现的风险。

关键词：财务风险；偿债能力；盈利能力

一、引言

财务风险有两种解释方式。从广义上来说，企业从投入资金开始经营到最后分发利益的全部过程都有可能出现，在这些活动中各种预想不到的因素都使得企业最终的经营收益发生变化，可能增加也可能减少。从狭义上来说，在企业从各种渠道得到资金后，比如向银行借款或者发行股票，都会面临不确定的偿还风险。所以，单独考虑狭义财务风险，分析企业的偿债能力与盈利能力水平有利于发现企业潜在的风险。再通过采取一些具体的措施，不断增强企业实力，实现降低财务风险的目标。

二、财务风险指标分析

基于以上分析，本文通过分析了偿债能力，盈利能力和资本结构的指标以及变化趋势，从中发现显示财务风险的信号。

（一）偿债能力分析

偿债能力好坏是企业最基本的一项关系到未来是否承担风险的标志。具体分析从以下两个方面考察。

1.短期偿债能力分析

企业偿还短期债务的能力也就是短期内产生现金的多少，也可以用现金的周转速度表示。对于企业来说，如果短期债务无法偿还时还会影响长期债务的偿还。

主要衡量指标有流动比率、速动比率、货币资金、现金比率。

第一项指标衡量了企业资产流动性的大小，对于流动资产需求的目标是在偿还短期欠债后还能支付日常经营中的其他费用支出。只要该指标的值大，说明企业偿还债务能力强。在实际中一般要求的合理比值为2%。由于存货的变现能力没有现金、短期资产、应收账款等流动资产即速动资产的变现能力强。所以，还要在第一项指标的基础上进一步比较速动资产的还债能力，得到了第二项指标的具体数据，两者结合更全面的表示企业短期偿债能力。速动比率的正常值为1%，

2.长期偿债能力分析

一般長期偿债能力对债权人的意义更大。主要衡量指标有资产负债率、产权比率、股东权益比率。

第一项指标表示企业的资产总额中通过外部借款所得的比例，它衡量了企业综合偿债能力。企业通常要求的合理比率值为50%左右。第二项指标企业的财务风险以及股权资金对债务偿还的保障水平。第三项指标中偿还债务水平是可以由股东所投资产多少决定的。

（二）资本结构分析

企业主要靠两种方法从外部获得资金，一部分为债务筹资和另一部分股东投入。对于企业经营来说，合理的债务资本是有利的。首先，借款的利息支出比发行股票成本低而且这部分支出不需要交所得税，这对企业是非常有利的，同时也会有风险存在。因此，适当的持有债务是有利于企业盈利，相反过大的债务比例也会带来沉重的还款压力。主要衡量指标有息税前利润、债务利息、财务杠杆系数。

（三）盈利能力分析

盈利能力是一项关系企业未来发展好坏的能力，归根到底，偿还债务还要靠获利来实现。从债权人的角度来说，他们更希望企业有高水平、稳定和持久的获利能力作为偿还债务的保障。衡量盈利能力从收入和资本类型两个角度来说明。

1.与收入相关的盈利能力分析

企业的盈利主要是从销售产品而来，从营业收入和利润的关系分析可得出企业的盈利能力水平。主要衡量指标有营业收入、营业成本、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率。

企业营业收入绝对数目增加，且增长幅度较大，从绝对收入来看，盈利增加。销售毛利率表示企业营业收入扣掉一些基本成本后能够支付其他一些期间费用的能力，该指标下降，说明成本在收入净额中比重在增大，表明企业成本耗费增加而获取利润能力减弱。销售净利率下降，表明盈利能力减弱；成本费用净利率表示获取一定利润时约要支付的成本费用比率，该比率变小，说明企业为取得同样的利润时所要支付的成本费用增多，企业盈利能力在减弱。此外，成本费用净利率还用来衡量企业成本控制水平。

三、防范措施

所以，针对偿债能力，盈利能力和资本结构提出几点意见，防范可能出现的财务风险。

（一）增强流动资产变现能力

现金与现金等价物的流动周期越短流动性越大，债权人的利益越有保障。现金最方便企业随时支付各项费用，如果企业现金积压过多，虽然不影响短期债务及时偿还，但长时间如此反而影响盈利。所以，企业可以加快存货的周转，不出现存货长期积压，将生产出来的产品在最短的时间内卖出去，把产品变成随时可以使用的现金。而且企业必须要有一定量的现金以及变现速度快的资产，当有不可预计的债务急需偿还时，这部分资产可解燃眉之急。管理者要做好现金预算，计划好每一分收入与支出，保障现金质量。此外，增加日常经营的现金流入也是增强短期偿债能力有效的方式，若有多余的资金时也可以适当进行投资。

（二）增强盈利能力

很多企业之间的商品交易都不会直接现金支付，因为交易金额太大这种方式很不现实，也会因此失去许多的生意。经营者往往给与对方一定的折扣来吸引买方，从而赚取盈利。所以，可以利用这种方法来增大销售量。但是要特别注意向买方收回之前的款项的进度。当产品成功的卖出去了以后，就要时刻关心对方的欠款偿还的动向。当发现有可能收不回的账时，要把这部分损失及时确认，以免给企业造成资产很充裕的错觉，影响真正的债务的偿还。

（三）优化资本结构

在企业资本中股权资本是偿还长期债务的保障。债务资本的成本比其他方式的低，致使企业借入资金越来越多，承担更大的偿债压力；同时也要把握财务杠杆获利机会。所以，企业可以更多选择直接筹资的方式例如发行股票，保证股权资本的偿债能力。其次，也不能放弃债务筹资方式。例如向银行借钱时要合理选择多少年限的借款。对于企业向银行借入的资金，企业要定期检查它的到期时间，如果不这样，当有一笔马上到期的借款时，企业很难很快地调动资金；还要检查它们的价值，分析它们会不会给企业带来收益，如果不是这样要尽快处理。

（四）加强成本控制

企业经营会出现营业收入很高，但是减去各项成本费用后盈利却很少的情况，这就需要企业加强成本费用消耗。企业应该做好成本核算工作，事先设定好成本的目标，然后弄清楚具体什么地方在耗费成本，将成本控制在合理限额之内，提高盈利能力。此外按照经营部门不同，制定不同的成本预算。加上严格的管理制度来约束每一个员工和管理者的行为，这样才能起到效果。企业整体来说，成本控制不只是管理者的政策才能实现，要靠员工的意识来实施，可以按员工的实际的成本控制效果来评价他的绩效。

参考文献：

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作者简介：吴娟娟（1992—），女，山西吕梁人，山西财经大学2016（会计学）学术硕士研究生，研究方向：财务会计.