现价吸纳待抽升 光国完成供股

光大国际（00257.HK）早前公布上半年业绩，营业额按年上升29%至117.84亿元（港元.下同）；纯利增长23%至22.01亿元。虽然业绩不俗，然而公司却在公布业绩同时宣布供股，导致股价插水。翻查数据，光国于8月中宣布大折让供股，27供10，供股价6元。

从8月份公布供股至今，大市风雨飘摇，期内光国却再无上演大插水，一直守稳6元供股价之上，具有相当参考价值。光国是内地一线环保企业，业务遍及垃圾发电、环保水务、营运新能源项目及绿色环保科技等。上半年集团实际垃圾处理量达8万吨，按年增长65%，上网电量达251.96万兆瓦时，按年增长66%。

环保水务方面，污水处理量达6.13立方米，按年增8%；绿色环保方面，生物质处理量大增73%，危废处理量亦增25%。虽然大部份散户不喜欢供股，然而公司上市的其中一个功能就是集资，只要能善用集资所得，将来为股东带来更大利益，供股并非「邪恶」。光国供股至少有一个好处，就是把负债比率由61%降至55%，财政更加健康，有条件做并购。

公司表明集资所得六成资金用于发展垃圾发电项目，并积极寻求高科技、轻资产和高回报投资项目。光国供股早前已有结果，获超额21.5%，反映投資者看好公司前景。广发证券报告预测，光国今年纯利可增长25.2%至43.96亿元。由于供股涉及发行16.6亿新股，令发行股数增至61.43亿股，产生摊薄效应，现价相对预测市盈率不足9倍，值得买入静候抽升。