我国商业银行交叉性金融业务的风险管理

赵帅

摘要：随着我国金融改革的推进，商业银行跨部门、跨产品的经营行为不断增多，交叉性金融业务得到快速发展，然而其结构复杂、链条较长及集中投资等特点，导致金融风险的关联性和隐蔽性更强，这加剧了金融风险。

关键词：商业银行 交叉性金融业务 风险管理

交叉性金融业务是指商业银行为了突破分业经营限制、提高经营效率，利用其募集或拥有的资金，通过两类或更多的金融机构，开展跨部门、跨产品、跨市场的金融业务，随着交叉性金融业务的不断发展，产品结构和风险的交叉传导链条也日趋复杂，并可能由此引发流动性风险和市场风险。

一、商业银行交叉性金融业务发展现状

商业银行交叉性金融业务主要包括理财类交叉性金融业务、同业投资类交叉性金融业务及代销类交叉性金融业务三类，随着对银行、券商、基金等机构的投资行为监管有所放开，鼓励金融创新，商业银行纷纷从表内外融入资金，加杠杆开展资本运作以获得更多回报。

1.通道业务投资模式为主体。从目前发展来看，商业银行同业投资类交叉性金融业务通道机构以证券公司为主，理财类交叉性金融业务通道机构以基金及基金子公司为主，仅有少量交叉性金融业务以银行名义直接参与投资。此外，大部分交叉性金融业务的资金运用为商业银行自主性投资，只有少量资金为银行委托对外投资，且委托对外投资大多投向债券市场。

2.表内同业资产与同业负债规模增长过快。截止2016年我国银行业同业资产总额达58.12万元，是2011年末的2.72倍，年均增幅为22.14%，比银行业总资产增速高6.42个百分点，这说明我国银行业交叉性金融业务发展迅速。同时，由于银行存量资金难以满足业务快速扩张和资本充足率监管要求，因此各银行同业拆借资金规模大幅上涨，数据显示，截止2016年银行同业负债总额为28.77万元，是2011年的2倍，年均增长17.09%。

3.表外理财产品杠杆率较高。由于商业银行表内加杠杆的行为受到严格的约束，因此商业银行更倾向于表外杠杆业务，其中发售理财产品成为主要方式，理财产品在负债端与银行吸收存款较为相似，而资产端主要用来投资债权，这是表外赚取息差的主要方式。相关统计显示，我国银行理财产品资金余额从2011年的4.59万亿增长到2016年的29.1万亿，年均增长40%以上。

二、商业银行交叉性金融业务风险特征

1.高风险投资增加，资金运用风险加大。商业银行交叉性金融业务的目的在于流动性管理，防范流动性风险，但从目前理财产品发展现状来看，资金的最终投向大多用于购买高风险资产，市场风险加大，这在债券投资中表现得更为明显，理财资金为了提高收益而配置了较多的中、低等级信用债。商业银行成为近几年债券发行的重要参与者，规模增长迅速，然而2016年公募债有28个发行主体出现实质性违约，债务合计400多亿元，这将使债务链条上的众多商业银行受到波及。

2.期限错配问题突出，风险隐蔽性强。在交叉性金融业务中，资金筹集和运用之间存在着期限错配及流动性错配问题，商业银行理财业务大多通过滚动发售以筹集短期资金，并将资金投资于较长期限的低流动性领域，作为主要杠杆的非标投资基本是周期1—5年的项目融资，而商业银行理财产品的周期多为3个月至半年，因此商业银行要不断发行理财产品，资金来源和去向之间缺乏明确的对应关系，极易导致资金链断裂。

3.风险意识不足，缺乏精细化管理。对于投资产品范围的确定，商业银行大多采取一般授权或总行逐笔审批的方式，缺乏产品负面清单，尤其是实际投向同业理财产品的交叉性金融业务，由于产品采取资金池的方式运作，投资标的、投资期限以及杠杆率难以实现透明、可控。从资金投向来看，商业银行交叉性金融业务正从非标准化债权融资逐步向股票与债券市场发展。此外，由于商业银行理财产品的刚性兑付始终存在，当非标准化债权资产出现违约时，部分银行采取将前期理财产品所得收益作为安全垫进行补偿，理财业务和自营业务之间并未做到风险隔离。

三、交叉性金融业务风险管理思路

1.优化信息监测系统，防范流动性风险。全面的信息监测数据是管理交叉性金融业务的基础，应着手构建交叉性金融产品的监测、统计制度，以及相应指标体系，实现对交叉性金融业务的全面有效监测，作为內部控制和公众投资的重要参照。此外，商业银行应注重期限管理，通过设置一定的监测标准和考核指标，防范过度的期限错配，降低流动性风险，提升经营稳健性，并对交叉性金融业务占全部资产运用的比例设置红线，减少资金空转，让资金更多的流向实体经济。

2.加快资管业务转型升级，实现规范发展。为加快商业银行资产管理业务转型升级，首先要着手摸索银行资产管理子公司模式；其次，严格落实理财产品之间不得相互交易的监管规定，加强交易清算复核及信息披露，以透明、公正的产品价格变动将风险信息传递给投资者；再者，对交叉性金融业务实施全面风险管理，准确计量风险，足额计提资本和拨备，对于通过交叉性金融业务进行监管套利的行为严惩不贷；最后，要营造有利于资产管理业务转型升级的监管环境，加快推进信贷资产流转、促进信贷资产证券化，通过市场化机制推动交叉性金融业务向着标准化、透明化方向规范发展。

3.加强风控体系建设，提高风控水平。商业银行的风控体系直接影响交叉性金融业务的风险状况，因此商业银行首先要健全风险治理架构，加强集中授权管理，严格落实穿透要求，将交叉性金融业务信息与信贷系统对接，实现对融资客户的统一授信管理，严防过度授信引发信用风险。此外，要合理配置交叉性金融业务的资金来源，将交叉性金融业务置于流动性风险管理框架下，实施市场风险限额管理制度，提高交叉性金融业务的风控中台、内审部门专业人员的专业水平。