中美贸易战：谁更受伤？

孙皓楠　时文博　陆佳强

摘要：美国总统特朗普自胜选以来，频频对美国贸易保护强硬表态。开展对华贸易战，在一定程度上也符合特朗普“制造业回流美国”的执政理念。因此，本文对贸易战可能波及的行业，以及中美经济损失进行估算，从而比较两国在贸易战中可能遭受的损失大小。

关键词：中美贸易战 损失估算

一、第一阶段：美国对中国采取贸易限制

（一）中美贸易互补性高于竞争性

中美贸易并非直接竞争，而是具有较强的贸易互补性。中国出口对美国进口贸易互补性较强的行业包括轻纺产品、橡胶制品矿冶产品及其制品，机械及运输设备以及杂项制品。美国出口对中国进口贸易互补性较强的行业包括食品及主要供食用的活动物、燃料以外的非食用粗原料、化学品及有关产品和机械及运输设备。

（二）美国贸易制裁对中国造成损失的估算

201 5年美国对中国进口的平均税率为2.6%，中国对美国出口金额为410bn$，其中机械设备制造业196.4bn$，化学制品行业14.7bn$。

根据文献估算中国出口价格弹性在1.3-2.0之间，取中性弹性为1.6，分别假设美国对中国部分及全部可限制行业征收10%、15%、25%、35%和45%进口税，可得到中国在不同税率下行业损失情况。将税率提高至15%的情况下（美国总统拥有不通过国会在100天内将进口税提高至15%的权利），只在机电、音像设备行业对中国限制，则造成中国损失35.6Bbn$，而如果对全部可限制行业限制，则造成中国损失47.25bn$。税率提高至特朗普宣称的45%的情况下，只对机电、音像设备行业限制，中国损失121.99bn$，对全部可限制行业限制，则损失165.80bn$。

二、第二阶段：中国对美国进行贸易反击

（一）美国因中国贸易报复所遭受的损失估算

以2015年为例，美国对中国出口150bn$，中国对世界进口税率约为10%，美国出口价格弹性约为1.5，当中国对美国分别采取将关税提高至15%、25%、35%、45%以及完全抵制相关行业条件下，得到行业损失情况。

全面抵制情况下，造成美国出口直接损失为75.00bn$，小于美国贸易保护对中国造成的损失，这是因为中美本身存在较大逆差，同时，中国对美国贸易限制的反应是基于最小化损失的角度，但如果发生贸易战，中国很可能在双方互补性较高的行业限制，造成两败俱伤的情形。中国通过进口限制的效果，相对于美国贸易保护效果小很多的原因，在于机械制造业都是两者进口结构重要组成部分，而中国只能生产相对低端的产品，而美国可以通过对进口这部分商品而促进美国本土替代生产，但美国所生产的高技术产品，中国本土没有可替代产品，很少能通过这部分产值变化限制美国出口。

但同时应注意，如美国对中国采用贸易限制，将会极大损害美国在华跨国公司的利益，2013年美国在华跨国公司对美国出口B5亿美元，约占美国从中国进口总额的1.9%，如果美国对中国进口商品提高关税至45%，则跨国公司约损失57.66亿美元。

采取贸易限制的同时也会减少对美国商品的进口，按中国每出口100元商品，则有12.5元用于进口美国商品来看，中国出口损失165.8bn$，则美国出口至中国减少20.73bn$。

同时也会增加美国国内消费者的成本，中国占美国进口21%（可限制产业产值约占50%），对中国可限制行业进口征收45%关税将导致美国进口价格上涨4.5%，cpi上涨0.14%，相当于美国年度GDP減少24.06bn$。

因此，在美国采用4 5%税率限制从中国进口商品情况下，如果中国全面抵制可限制行业，则美国因贸易战将损失125.56bn$（75.00bn$（直接损失）+5.77bn$（跨国公司损失）+20.73bn$（生产成本提高）+24.06bn$（消费成本提高）=125.56bn$（总损失））

（二）贸易战：伤敌一千，自损八百

只有在美国对中国进口税率在10%、15%和25%的情况下，中国才可能在贸易战中损失小于美国损失，如特朗普可使用总统权力，绕过国会在100天期限内将关税提高至15%，则中国采取关税提高至25%、35%、45%和全面抵制均可对美国造成有效反击。但如果美国对中国征税提高至35%和45%，无论中国采取哪种报复措施，中国的损失均大于美国的损失。

如美国对中国提高关税至45%，即使.中国对可限制行业采取全面抵制的措施，中国因贸易战遭到的损失165.8bn$仍然大于美国因贸易战而遭到的损失125.56bn$，中国净损失值为40.24bn$。

三、结论

综上所示，贸易战未必会展开，或者说，贸易战未必会全面激进的形式爆发，而是局部、逐步地展开。一方面，美国本身也会遭到重大的经济打击。另一方面，美国总统只拥有为期150天的提高关税15%的权力，美国国会对于提高关税的否决作用不容忽视。作为美国第一大贸易伙伴，中国可凭借对美国进口的农产品和服务的贸易反制，拥有与美国谈判的地位。